金色财经_

Coinbase第一四半期業績の議論のポイントは主に以下の通りです：1. DEXがCEXを超えると予測され、DeFi-CeFiの混合モデルで展開；2. トラッドファイの巨頭の参加は脅威ではなく、市場のパイを拡大すること；3. Coinbaseは製品の拡大と国際市場の拡張を推進しており、Deribit、Spindlの買収、無期限先物製品を米国市場に導入し、インド市場でのサインアップを含んでいます。ビジネスの拡大計画と製品の多様性が、会社の長期的な競争優位性となるでしょう。

出典:Sam Broner、パートナー、a16z暗号; コンパイラ: AIMan@ Golden Finance
私たちは以前、ステーブルコインが決済市場を飲み込むだろうと指摘しましたが、今月、世界中の多くの大手決済会社がこれに気づきました。
過去6週間だけで：USDC発行者のCircleはニューヨーク証券取引所に上場を申請した。Coinbaseは代理支払い分野に進出し、ステーブルコインAPI支払い基準を策定した。VisaとMastercardはステーブルコインへのサポートを強化した。Stripeはステーブルコインの金融口座残高、プログラム可能なステーブルコイン、ステーブルコイン対応のクレジットカードなどを発表した。

出典:Coinbase; 編纂者: Deng Tong, Golden Finance
概要
中米之间の交渉は今週末にスイスで始まる予定で、これは市場の主要な原動力となる可能性があります。
ニューハンプシャー州は戦略的なビットコイン準備法を初めて導入し、他の州も同様の措置を検討しています。アメリカ合衆国上院は「ステーブルコイン法案」（GENIUS Act）を否決しました。
市場は米英貿易協定の結果に満足しているようで、米中間の交渉（正確には「格下げ」交渉）が今週末にスイスで始まります。トランプ大統領は、交渉が順調に進めば、中国製品の関税が引き下げられる可能性があると述べました。90日間の関税延長（4月9日発表）は、私たちに新しい貿易協定を開始する約2ヶ月の時間が残っていることを意味し、この点での勢いの喪失は、暗号通貨を含むさまざまな資産のリスク感情に影響を与えるかもしれません。しかし、

ゴールドマン・サックスがBTC ETFを大幅に保有し、ブラックロック傘下のIBITを約140億ドル保有し、最大の機関保有者となった。この動きは、機関投資家のBTCに対する需要の上昇とBTCへの信頼の高まりを反映している。ゴールドマンはフィデリティ傘下のFBTCも保有しており、総保有額は約3.14億ドルである。BTC価格のポンプに伴い、ゴールドマンの動きは規制環境が好意的であり、機関投資家がCrypto資産市場への配置を加速させることを示している。

5月8日、Coinbaseは2025年第1四半期の財務報告を発表しました。財務報告で注目すべきいくつかのポイントは以下の通りです：
1. 当第1四半期の当期純利益は、前年同期比94.4%の減益となりました。
2.第1四半期の取引ユーザー数は前年同期比で21%増加しました。
3.ステーブルコイン収入が著しく増加し、前年同期比で51%増加しました。
4. 会社は29億でDeribitを買収し、デリバティブ取引能力を拡大することを発表しました。
Coinbaseの利益の減少は、主にその投資している暗号資産の下落に起因していますが、利益の減少の背後には、運営費用が継続的に拡大していることがあります。ステーブルコイン事業の成長も大きく、新しい分野を拡張して自身の弱点を補うことになります。これらはすべて、今後Coinbaseがより強力な収益力を持つことを示しています。
次に、金色財経はこの財報の具体的な内容について詳細に解説します。
財務報告のハイライト
1. 収益成長
2025年のCoinbase

AB慈善基金会とAB公链はダブリンで「技術駆動の世界公益クローズドフォーラム」を成功裏に開催し、世界のリーダーたちが参加し、ブロックチェーンや人工知能の世界的な公益事業への応用について議論しました。会議では高性能メインネット、クロスチェーンシステムなどの最新の進展が取り上げられ、グローバル公益の新しい秩序を構築することが強調されました。AB慈善基金会は技術の善用を促進するグローバル公益のパラダイムを推進します。

本期簡析アメリカがステーブルコインを用いて米国債を消化する関連内容、供参考。
2025年5月8日、米東部時間にアメリカ合衆国財務長官ベーセントが下院金融サービス委員会で証言した際、暗号通貨は米ドルの世界的な使用を促進する重要な革新源であると述べ、デジタル資産がアメリカ国債に対して約2兆ドルの需要を生む可能性があると指摘しました。この需要は主にステーブルコインから来ています。
アメリカ財務省や複数の機関の分析によれば、ステーブルコインに対する米国債の需要が急速に増加しているが、2兆ドルにも達する米国債の規模を吸収し、米国債販売の救命の藁となることができるのか？政策、市場のトレンド、及び潜在的な課題を総合的に判断する必要がある。
一、現在のステーブルコインの米国債に対する需要規模
現在のステーブルコインの米国債に対する需要規模は数千億ドルに達しています。2025年3月末時点で、Tetherは約1200億ドルの短期米国債を保有し、Circleは220億ドル以上の通貨を保有しています。

ブロックチェーンと分散型自律組織(DAO)の波の中で、ステークホルダー資本主義は、組織のガバナンスと価値創造を再定義するための重要な概念になりつつあります。 従来の株主優位は、DAOの分散型の性質に適応するのが難しく、Stakeholder Capitalは、株主、メンバー、コミュニティ、パートナー、および環境の利益のバランスをとることにより、DAOの持続可能な開発のための理論的基盤を提供します。 この記事では、ステークホルダー資本理論のコアコンセプトと歴史的進化、およびDAOガバナンスへの適用について説明し、それがDAOエコシステムで無視できない指針である理由を明らかにします。
一、ステークホルダー資本論の核心理念
理論的背景
利害関係者理論はマネジメント学に起源を持ち、企業は株主に価値を創造するだけでなく、従業員、顧客、サプライヤー、コミュニティ、環境などの利害関係者のニーズにも応える必要があることを強調しています。196

著者：Sean Lee, Forbes；翻訳：ブロック律動人工知能は急速に進化していますが、物語は常に少数のテクノロジー大手によって支配されています。OpenAI、Google、Metaがヘッドラインを占める中、より静かでありながら本質的な変革が起こっています——分散化AI（DeAI）の台頭。
これは単なるアルゴリズムの革新ではなく、集中管理に対する反抗でもあります。ユーザーはブラックボックスシステム、隠されたデータアジェンダ、権力の独占に対してますます警戒していますが、これらの"壁"から逃れるためには、AIのインフラを再構築する必要があります。現在、複数のプロジェクトがこれらの課題に正面から取り組んでおり、AIの役割を再定義するための基盤を築いています。
分散化の分野での構築や投資を行う人々にとって、この進化を理解することは非常に重要です——次の波のAI革新の成否は、これらの代替的な基盤が成功裏に構築できるかどうかにかかっています。
地方分権化A

2025年4月24日にTrendResearchの調査レポートが発表されて以来、ETHは1,800ドルから約2,400ドルに上昇し、1か月で約30%増加し、レポートを作成する前の予測は1,450ドルです。 その時点で、堅調な強気の主な理由は次のとおりです:ETHにはまだ安定した財務データがあり、重要なインフラストラクチャとしての暗号のステータスは変わっていません。 短期の高値には大きな調整範囲があり() 4か月で60%以上の下落)、デリバティブ市場のショートポジションは膨大であり、ボトムスポットのボリュームは重要なサポートスワップエリアに上昇し、伝統的な金融の継続的なレイアウトとETFの段階的な流入。 現在、ETHの予測は、長期的には5,000ドルを突破する可能性があり、楽観的なシナリオでは、このサイクルでBTCが300,000+に上昇した場合、ETHは10,000ドルに上昇すると予想され、長期間捕まることになります

暗号化分野にはもっと多くの作者が必要で、Mirror、Paragraph、Fountain、Fileverseなどの分散化された発行プラットフォームを使用してコンテンツを発表できます。アーティストにとっては、Highlight、Rodeo、Zoraなどのプラットフォームが選択可能です。コンテンツをオンチェーンソーシャルウェブのFarcasterやLensに発表することも、影響力を高める方法の一つです。心理的障壁に挑戦し、勇気を持って参加し、Warpcast、Hey、Bonsaiなどのツールを使って、より多くの人々にあなたのコンテンツを見てもらい、コミュニティの発展を促進しましょう。

デイビッド・ベイリーは、3億ドルを調達してビットコインを購入する上場ビットコイン投資会社を設立する計画を立てています。彼は成功したビットコイン投資会社を模倣し、上場企業との合併を計画しています。その他の企業も次々と暗号資産投資会社に転身し、市場の熱潮が巻き起こっています。投資家はこのような企業に期待を寄せていますが、ビットコインの価格変動リスクが存在します。トランプ政権の友好的な規制環境がこの傾向を後押ししています。

整理：ゴールデンファイナンス
今週最大の資金調達ラウンド
Deribitは、Coinbaseから29億ドルを調達した買収ファイナンスラウンドを実施しました。
Deribitは、ビットコイン、イーサリアムおよびその他の主要資産の先物、オプション、永続契約取引を提供する中央集権型の暗号通貨デリバティブ取引所です。深い流動性、高いレバレッジ（最大100倍）と、機関投資家および個人投資家向けにカスタマイズされた高度な取引ツールで知られています。Deribitは、暗号オプション市場を支配しており、世界の85%以上の取引量を処理しています。
シード前とシードラウンドの資金調達
Xpfinanceは、シード資金調達ラウンドでXenoverge Angel Fundから200,000万ドルを調達しました。
Xp.Financeは、完全に分散化された非管理型の貸付プロトコルであり、XRP上にネイティブに構築されています。

エリック・ロウ(Erik Lowe)氏、Panteraのコンテンツ責任者。 Cosmo Jiang氏、Panteraポートフォリオマネージャー。 エリック・ウォラック、投資アナリスト、Pantera; 翻訳:ゴールデンファイナンスシャオゾウ
産業革命は変革的な時代であり、画期的な大規模機械製造を通じて生産性を向上させ、経済の形態を再構築しました。産業革命の間、主に地域的な農業経済から都市化した工業中心への移行が見られ、社会の中心化は必然的な産物です。
しかし、集中生産は効率を高める一方で、課題ももたらします。工場は、火災や機械の故障などの単一障害点による壊滅的な事件の影響を受けやすいです。
近数世紀にわたって新技術の進展により一連の「産業革命」段階を経てきましたが、現代の企業は依然として多くの資源と人材の課題に直面しています。

著者：アレクサンダー・スギウラ、アドリアナ・タピア・ザフラ、ブルームバーグ；翻訳：バイシュイ、ゴールドファイナンス
上場投資信託（ETF）への投資額は約13兆ドルに達しています。これらのETFはS&P 500指数を反映しています。ゴールドETF、ビットコインETF、さらにはベジタリアンETFもあります。この市場はどのようにしてこれほど巨大で多様化したのでしょうか？そして、その中には何が含まれているのでしょうか？
ブルームバーグの業界調査によると、ブラックロックのiシェアーズ・イーサリアム・トラストETF (ETHA)は2億4,800万ドルで取引され、初日の取引量としては過去最高を記録しました。 写真:Victor J. Blue/Bloomberg
今日のポッドキャストでは、私たちは引き続きブルームバーグインテリジェンスの高を招待します