ポイントからトークンへ：ブロックチェーンプロジェクトの健全な発展の道

ブロックチェーン業界では、多くの従事者がトークンのないプロジェクトは核心的な価値を欠いていると考えています。しかし、ほとんどのブロックチェーンプロジェクトにとって、トークンの経済学設計、取引所の運営、または技術とパブリックチェーンの結合に関しては、まだ十分に専門的かつ成熟したレベルには達していません。

より重要なのは、トークンの発行と応用が世界的に複雑な規制環境に直面していることです。スタートアップチームが直接トークンを発行することは、巨大なコンプライアンスのプレッシャーをもたらすだけでなく、運営の制御を失う可能性もあります。したがって、より安全な選択肢は、最初にポイントシステムを通じてユーザーインセンティブを行い、エコシステムが安定した後に、徐々にポイントをトークンに変換し、ブロックチェーン上で資産化を完了することです。

ポイントの価値：インセンティブから移行へ

ポイントシステムの利点は、プロジェクトに低コストで市場を検証するツールを提供し、トークン発行初期の法的リスクを回避することです。ポイントを通じて、チームはアプリ内でユーザーに報酬を提供し、ユーザーの定着率と活発度を高めることができます。ポイントメカニズムが徐々に成熟すると、トークン化してさらなる価値を与え、オンチェーンでの流通を実現できます。

このモデルはチームの運営の柔軟性を高めるだけでなく、ポイントを通じてユーザーの信頼とエコシステムの基盤を築き、将来のトークン経済の基礎を固めることができます。例えば、コミュニティの自治を重視したブロックチェーンプラットフォームは、ポイントを通じてユーザーに投票やガバナンスタスクへの参加を促し、ポイントシステムが安定した後にオンチェーントークンを導入し、ユーザーがトークンの価値と機能をより直感的に感じられるようにしています。

最近のトークン発行を行っているあるデジタル資産金融サービスグループを例に挙げます。このグループは2018年に設立され、アジアのデジタル資産金融サービス分野のリーダーです。このグループは、その包括的なWeb3エコシステムのレイアウトで知られており、取引、投資、トークン化サービス、およびインフラストラクチャなどの複数のコア分野をカバーしています。傘下の主要な事業には2つの取引プラットフォームがあり、そのうちの1つは香港初のライセンスを持つ仮想資産取引所として、ユーザーにコンプライアンスが整った安全な取引サービスを提供しています。もう1つは、世界中のユーザー向けに多様なデジタル資産取引サービスを提供し、バミューダ金融管理局のFクラスライセンスを保持しています。

このグループのコアトークンの設計目的は、その巨大なビジネスネットワークをサポートし、ユーザーの参加を促進することにあります。総供給量は固定で10億枚であり、非公開の配布形式で導入されており、公開販売に伴う可能性のある法的およびコンプライアンスリスクを回避しています。この配布方式は、トークンの価値をエコシステムの活発度に直接結び付け、より持続可能性を持たせています。実際の適用シナリオにおいて、このトークンには複数の機能が与えられています。取引所内では、プラットフォーム手数料の支払いに使用でき、保有者に取引手数料の割引を提供し、取引コストを大幅に削減します。さらに、コミュニティのインセンティブの核心ツールとして、さまざまな報酬プログラムを通じてユーザーのエコシステム構築への参加を促進し、コミュニティの活性度を高めます。このトークンを保有するユーザーは、新製品やサービスへのアクセスを優先的に得ることができ、ユーザー体験をさらに向上させます。このような多様なアプリケーション設計により、このトークンは単なる機能的なトークンではなく、エコシステムの協調的な発展を推進する重要な原動力となっています。

このトークン発行モデルとアプリケーションシーンは、スタートアップチームに貴重な経験の参考を提供しました。トークンの発行とプロモーションの過程で、彼らは以下の戦略を採用しました：

1. エコシステムのインセンティブと配布

トークンは公開販売を通じてではなく、内部エコシステムのインセンティブ方式で配布されます。このモデルは証券規制に違反するリスクを回避し、報酬メカニズムを通じてトークン保有者の基盤を効果的に拡大します。

2. タスクドリブンエアドロップ

ユーザーは特定のタスクを完了することでトークン報酬を得ます。この方法はユーザーのエコシステムへの参加感を高めるだけでなく、コミュニティの活性化やブランドの普及を促進します。例えば、エコシステム活動を通じてトークンを報酬として提供し、ユーザーがエコシステムのコンテンツを共有し、推進することを奨励します。

3. ビジネスと技術の融合

トークンは実際のアプリケーションにおいて、ガバナンスへの参加、手数料の支払い、エコシステムサービスの交換など、さまざまな機能を取り入れています。このようなトークン経済の設計は、ビジネスの論理に合致し、ブロックチェーン技術の金融分野における深い応用を促進しています。

このようなポイントからトークンへの漸進的なモデルは、プロジェクトが不必要なコンプライアンスリスクを回避できるだけでなく、ユーザーのプロジェクトへの信頼と粘着性を高めることもできます。

コンプライアンスとビジネス検証のウィンウィンパス

ポイントからトークンへの道筋は、プロジェクトの合法化の鍵であり、ビジネス検証の必要なステップでもあります。Web3起業家として、トークンの発行が今後のロードマップに含まれているのであれば、まずはポイントから始めるのが比較的適切な発展経路かもしれません。以下の四つの観点から具体的に分析してみましょう：

1.ユーザーインセンティブの市場検証

伝統的な中央集権型のポイントシステムであれ、未来志向の分散型プロジェクトトークンであれ、核心的に解決すべき問題はユーザーの受け入れ度です。初期のポイントシステムの核心的価値は、プロジェクト側に低コストで市場をテストするためのツールを提供することにあります。ポイント報酬メカニズムを通じて、チームはユーザーのプロジェクトに対する受け入れ度と粘着性を観察できます。例えば、分散型の知識共有を主眼にしたアプリは、ポイント報酬ルールを設計することができます：ユーザーは質の高いコンテンツをアップロードすることでポイントを獲得し、コンテンツがいいねやお気に入りに追加されることでさらにポイントが追加されます。この形式は、一方で初期のユーザーを参加させることを促し、他方でプロジェクトデータを蓄積し、後続のトークン化経済モデルに対する実際の根拠を提供します。また、ポイント消費データは、ユーザーがさまざまな支払いサービスに対する需要の好みを反映しています。この市場検証は、プロジェクトの初期運営効率を向上させるだけでなく、後続のトークン化設計の方向性を示します。

2.トークン化のタイミングの選択

実際的に言えば、トークン化はポイントシステムの発展の自然な延長ですが、そのタイミングの選択はユーザー基盤、エコシステムの構築、技術の準備に結びつける必要があります。最初はポイント形式でユーザーの参加を促し、鋳造と取引を行い、ポイントシステムが成熟した後に徐々にトークン化に移行するという戦略は、「技術が未成熟で、エコシステムが健全でない」ことによるトークンの売れ残りやユーザーの流出の問題を効果的に回避しました。例えば、あるNFTプロジェクトでは、そのポイントシステムが一年間運用された後、トークンが上場した初日に日取引額が100万ドルを超える成果を達成しました。このトークン化のタイミングの把握は、スタートアッププロジェクトにとって重要な参考を提供しました。

3.コンプライアンスと資金調達のバランス

多くのチームは、トークンが投資を引き付ける唯一の手段だと誤解しています。しかし、実際には資金調達モデルはより柔軟であるべきです。ほとんどのブロックチェーンスタートアップチームにとって、初期段階では株式資金調達の方法で資金を調達することが可能です。その上で、プロジェクトの将来にトークンを発行する必要がある場合、両者は株主契約の中で明確に合意することができます。特定の段階に達した時に投資家に一定割合のトークンを配分することです。この方法は、チームの資金ニーズを満たすだけでなく、トークンの直接販売によるコンプライアンスリスクを回避します。さらに、多くのスタートアッププロジェクトは、海外の会社（例えば、香港やシンガポール）を設立して適格投資家や投資ファンドを引き入れ、同時にポイント報酬メカニズムを組み合わせてユーザーのロイヤリティを高めています。これにより、資金調達のコンプライアンスを確保しつつ、ユーザーデータとビジネスシーンの検証を通じてプロジェクトの評価を向上させることができます。この方法は資金ニーズを満たし、初期のトークン販売におけるコンプライアンスリスクを回避します。

4.技術・応用の連携検証

技術とビジネスシーンの連携検証は、プロジェクトのトークン化成功の鍵です。例えば、グリーンエネルギー取引に特化したブロックチェーンプロジェクトは、初期に家庭ユーザーが電力データや省エネ対策をアップロードするためのポイントインセンティブを通じて、大規模なエネルギーデータプールを蓄積しました。技術検証段階では、プラットフォームがポイントを環境トークンと交換することで、オフチェーンのエネルギーデータとオンチェーンのスマートコントラクトを結びつけ、ポイントからトークンへの飛躍を達成しました。このモデルの利点は、ポイントが単なるユーザーインセンティブツールであるだけでなく、技術応用テストにおいて実際のシーンデータを提供し、チームが問題を発見して戦略を調整するのに役立つことです。モデルが何度も調整された後に初めて、トークンを通じて公開リスクプールを確立し、この戦略はローンチ後の失敗リスクを大幅に低減しました。

上記の戦略により、チームはプロジェクトのコンプライアンスを着実に進めるだけでなく、その商業的価値とユーザーのニーズを効果的に検証し、将来のトークン経済のために強固な基盤を築くことができます。

まとめ

ポイントからトークンへ、これは単なるビジネスモデルの進化だけでなく、市場検証とコンプライアンスの革新を組み合わせた起業の道でもあります。世界的な規制環境がますます複雑になる中で、スタートアップチームは「一気に成功する」というトークン発行の幻想を捨て、段階的な戦略を採用すべきです。ポイントを出発点として、市場検証によってデータを蓄積し、メカニズムを最適化し、その成功体験をブロックチェーン上の資産化応用に転換するのです。

この「漸進的トークン化」モデルは、プロジェクトの初期段階での法的リスクを低減するだけでなく、ビジネス価値の検証プロセスをより自然で効率的にします。ブロックチェーンの起業家は、コンプライアンスの枠組み内で試行錯誤と最適化を続けることで、複雑で変化の激しい市場環境の中で自分の突破口を見つけることができるのです。インターネット起業では小さな一歩を迅速に進めることが重視されますが、ブロックチェーンの領域での探求では、着実に進むことこそが真の意味での「速さ」かもしれません。