Di Balik Kemakmuran Ekosistem Solana: Manipulasi Menjadi Norma Baru di Pasar
Beberapa fenomena menarik muncul dalam perkembangan ekosistem Solana baru-baru ini. Dahulu, beberapa token dengan nama yang aneh bisa melonjak nilainya hanya karena foto selebriti. Saat ini, pasar tampaknya menjadi lebih rasional, mulai melihat "bullish bundling" sebagai cara utama untuk mendorong kenaikan harga. Perubahan ini mencerminkan pergeseran semangat spekulasi di pasar kripto.
Saat ini, token yang dapat meningkatkan nilai terutama dibagi menjadi dua kategori: satu adalah "token manipulatif" yang mendorong harga melalui operasi internal, termasuk token bundling, token yang dialokasikan dengan diskon awal, serta token yang dikendalikan oleh perdagangan internal yang mendalam; kategori lainnya adalah "token hasil" yang dapat menghasilkan keuntungan nyata. Fenomena ini mengungkapkan realitas keras pasar: baik bergantung pada manipulasi yang mendominasi, atau kembali ke sistem penilaian nilai tradisional.
Ketika "manipulasi" menjadi indikator penting dalam menilai pergerakan harga token, kita dapat menganggap bahwa siklus on-chain saat ini telah mendekati akhir. Di permukaan, ekosistem on-chain tampaknya lebih sehat daripada keadaan yang sebenarnya, tetapi pada kenyataannya, beberapa peserta sedang menggunakan manipulasi pasar untuk meningkatkan harga beberapa token.
Fenomena ini bukanlah hal baru, melainkan pengulangan sejarah. Kasus tembaga Sumitomo dari tahun 1985 hingga 1996 adalah contoh klasik. Saat itu, seorang trader mencoba mempertahankan tampilan kemakmuran pasar dengan secara ilegal membangun posisi long yang besar, untuk menutupi kondisi pasar yang sebenarnya memburuk.
Dalam jangka pendek, pasar modal lebih mirip sebagai mesin pemungutan suara, dipengaruhi oleh emosi dan spekulasi; tetapi dalam jangka panjang, ia pada akhirnya akan menunjukkan kebenaran. Saat ini, "celah manipulasi" di rantai Solana adalah tirai yang menutupi kebenaran. Ketika Anda memperhatikan dengan seksama niat kelompok perdagangan internal, pengendalian likuiditas oleh pihak proyek, serta trader yang menggunakan "manipulasi" sebagai alat kompetisi, Anda akan dapat melihat situasi sebenarnya di balik tirai.
Namun, pola manipulasi ini pada akhirnya akan runtuh. Seperti pada peristiwa Sumitomo Copper, ketika posisi dilikuidasi, harga dengan cepat jatuh kembali. "Celah manipulasi" Solana juga akan runtuh dengan cara yang serupa, dan keadaan sebenarnya di pasar pada akhirnya akan terungkap. Sejarah telah berulang kali membuktikan bahwa kebenaran di pasar modal tidak bisa disembunyikan dalam jangka panjang.
Aktivitas dan kemakmuran permukaan ekosistem Solana sebenarnya adalah permainan yang didominasi oleh orang dalam yang terikat pada token dan manipulasi likuiditas yang dibuat secara artifisial. Di sini, perilaku manipulatif tidak hanya tidak disembunyikan, tetapi justru menjadi keunggulan kompetitif. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh kasus pasar tembaga Sumitomo, kesenjangan semacam ini pada akhirnya akan runtuh.
Ekosistem Solana saat ini seperti kasino yang terus-menerus mengekstrak dirinya sendiri, hanya dapat bertahan dengan dukungan aliran dana yang stabil. Ketika beberapa proyek memutuskan untuk tidak melakukan airdrop besar-besaran, vitalitas seluruh ekosistem mulai menurun. Apa yang kita lihat sekarang sebagai kemakmuran, mungkin hanya gema dari kejayaan masa lalu. "Celah manipulasi" pada akhirnya akan runtuh, dan itu mungkin akan cukup brutal.
Mengapa ini terjadi? Karena kita berada di akhir siklus ini. Jika kita menggabungkan lingkungan ekonomi makro yang memburuk dengan ekonomi on-chain yang rapuh yang didukung secara artifisial, hasilnya kemungkinan besar adalah penarikan modal secara besar-besaran.
Dalam koin meme, likuiditas para manipulatif hanya memiliki satu tujuan—melarikan diri. Token semacam ini tidak memiliki aliran kas masa depan, tidak memiliki kegunaan nyata, dan tidak memiliki dasar kepercayaan. Hanya orang dalam yang mencoba merebut nilai pada saat-saat terakhir. Inilah mengapa koin meme sangat berbahaya dalam siklus saat ini. Ketika orang secara umum percaya bahwa suatu aset tidak memiliki nilai, satu-satunya konsensus adalah menjual. Ini berarti tujuan tunggal orang dalam menjadi jelas: mendapatkan keuntungan sebanyak mungkin sebelum berakhir.
Ketika celah manipulasi menghilang, apa yang akan mendominasi pasar? Jawabannya adalah kembali ke logika kapitalisme tradisional.
Menganggap cryptocurrency selalu merupakan kasino besar, hanya karena pengalaman buruk terhadap token utilitas, lalu menganggap koin meme selalu menjadi pilihan dengan ekspektasi positif tertinggi, pandangan ini terlalu disederhanakan. Sebagai trader, kita cenderung percaya pada aset yang dapat memberikan keuntungan maksimal. Koin meme secara alami menciptakan lingkungan yang baik untuk memaksimalkan keuntungan ( terutama di akhir siklus ), karena Anda dapat "manipulasi" tanpa melanggar aturan regulasi, dan tidak perlu bertanggung jawab. Namun, saya percaya ini hanya merupakan keadaan alami di akhir siklus, bukan norma baru yang permanen.
Di masa depan, kita kemungkinan besar akan melihat pasar kembali fokus pada token utilitas. Pasar modal internet bukanlah konsep yang buruk, tetapi mungkin telah diterapkan di blockchain yang salah. Meskipun kita bisa memutus siklus kurangnya minat pasar terhadap token utilitas, kita tidak dapat mengubah psikologi spekulatif manusia. Mengenai budaya Solana, saya pikir itu telah menghancurkan dirinya sendiri dalam beberapa hal.
Perlu dicatat bahwa trader tidak seharusnya merasa bertanggung jawab untuk melakukan tindakan "manipulasi" yang merugikan. Sebaliknya, jika ingin mengambil tindakan, lebih baik mengikuti arah pasar. Di pasar ini (, terutama dalam perdagangan on-chain ), menjaga superioritas moral mungkin akan membuat Anda kehilangan kesempatan. Kebenarannya adalah, tidak hanya industri ini, tetapi seluruh dunia dipenuhi dengan berbagai bentuk penipuan.
Banyak trader yang mengalami dilema moral setelah memahami seluk-beluk pasar. Saya sendiri pernah mengalami keadaan mental seperti ini. Namun pada akhirnya, daripada berteriak-teriak pada sistem, lebih baik belajar untuk menerimanya, memahami berbagai teknik operasi, sehingga Anda akan lebih memahami pasar daripada sebelumnya.
Jika tidak berniat untuk menghindari risiko dengan short selling, apa pilihan lain yang ada? Saya pribadi memilih untuk secara signifikan mengurangi eksposur risiko pada bulan Agustus. Pilihan lain adalah memfokuskan perhatian pada blockchain lain yang berkinerja baik tetapi kurang mendapatkan perhatian luas, seperti Base. Proyek-proyek seperti ZORA membawa suntikan likuiditas yang tidak bisa diremehkan. Baru-baru ini, saya memindahkan beberapa dana ke Base dan meningkatkan investasi saya di sana, daripada terus berinvestasi di Solana.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Di balik kemakmuran ekosistem Solana: Manipulasi menjadi norma baru pasar, pemulihan nilai mungkin akan membentuk kembali pola.
Di Balik Kemakmuran Ekosistem Solana: Manipulasi Menjadi Norma Baru di Pasar
Beberapa fenomena menarik muncul dalam perkembangan ekosistem Solana baru-baru ini. Dahulu, beberapa token dengan nama yang aneh bisa melonjak nilainya hanya karena foto selebriti. Saat ini, pasar tampaknya menjadi lebih rasional, mulai melihat "bullish bundling" sebagai cara utama untuk mendorong kenaikan harga. Perubahan ini mencerminkan pergeseran semangat spekulasi di pasar kripto.
Saat ini, token yang dapat meningkatkan nilai terutama dibagi menjadi dua kategori: satu adalah "token manipulatif" yang mendorong harga melalui operasi internal, termasuk token bundling, token yang dialokasikan dengan diskon awal, serta token yang dikendalikan oleh perdagangan internal yang mendalam; kategori lainnya adalah "token hasil" yang dapat menghasilkan keuntungan nyata. Fenomena ini mengungkapkan realitas keras pasar: baik bergantung pada manipulasi yang mendominasi, atau kembali ke sistem penilaian nilai tradisional.
Ketika "manipulasi" menjadi indikator penting dalam menilai pergerakan harga token, kita dapat menganggap bahwa siklus on-chain saat ini telah mendekati akhir. Di permukaan, ekosistem on-chain tampaknya lebih sehat daripada keadaan yang sebenarnya, tetapi pada kenyataannya, beberapa peserta sedang menggunakan manipulasi pasar untuk meningkatkan harga beberapa token.
Fenomena ini bukanlah hal baru, melainkan pengulangan sejarah. Kasus tembaga Sumitomo dari tahun 1985 hingga 1996 adalah contoh klasik. Saat itu, seorang trader mencoba mempertahankan tampilan kemakmuran pasar dengan secara ilegal membangun posisi long yang besar, untuk menutupi kondisi pasar yang sebenarnya memburuk.
Dalam jangka pendek, pasar modal lebih mirip sebagai mesin pemungutan suara, dipengaruhi oleh emosi dan spekulasi; tetapi dalam jangka panjang, ia pada akhirnya akan menunjukkan kebenaran. Saat ini, "celah manipulasi" di rantai Solana adalah tirai yang menutupi kebenaran. Ketika Anda memperhatikan dengan seksama niat kelompok perdagangan internal, pengendalian likuiditas oleh pihak proyek, serta trader yang menggunakan "manipulasi" sebagai alat kompetisi, Anda akan dapat melihat situasi sebenarnya di balik tirai.
Namun, pola manipulasi ini pada akhirnya akan runtuh. Seperti pada peristiwa Sumitomo Copper, ketika posisi dilikuidasi, harga dengan cepat jatuh kembali. "Celah manipulasi" Solana juga akan runtuh dengan cara yang serupa, dan keadaan sebenarnya di pasar pada akhirnya akan terungkap. Sejarah telah berulang kali membuktikan bahwa kebenaran di pasar modal tidak bisa disembunyikan dalam jangka panjang.
Aktivitas dan kemakmuran permukaan ekosistem Solana sebenarnya adalah permainan yang didominasi oleh orang dalam yang terikat pada token dan manipulasi likuiditas yang dibuat secara artifisial. Di sini, perilaku manipulatif tidak hanya tidak disembunyikan, tetapi justru menjadi keunggulan kompetitif. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh kasus pasar tembaga Sumitomo, kesenjangan semacam ini pada akhirnya akan runtuh.
Ekosistem Solana saat ini seperti kasino yang terus-menerus mengekstrak dirinya sendiri, hanya dapat bertahan dengan dukungan aliran dana yang stabil. Ketika beberapa proyek memutuskan untuk tidak melakukan airdrop besar-besaran, vitalitas seluruh ekosistem mulai menurun. Apa yang kita lihat sekarang sebagai kemakmuran, mungkin hanya gema dari kejayaan masa lalu. "Celah manipulasi" pada akhirnya akan runtuh, dan itu mungkin akan cukup brutal.
Mengapa ini terjadi? Karena kita berada di akhir siklus ini. Jika kita menggabungkan lingkungan ekonomi makro yang memburuk dengan ekonomi on-chain yang rapuh yang didukung secara artifisial, hasilnya kemungkinan besar adalah penarikan modal secara besar-besaran.
Dalam koin meme, likuiditas para manipulatif hanya memiliki satu tujuan—melarikan diri. Token semacam ini tidak memiliki aliran kas masa depan, tidak memiliki kegunaan nyata, dan tidak memiliki dasar kepercayaan. Hanya orang dalam yang mencoba merebut nilai pada saat-saat terakhir. Inilah mengapa koin meme sangat berbahaya dalam siklus saat ini. Ketika orang secara umum percaya bahwa suatu aset tidak memiliki nilai, satu-satunya konsensus adalah menjual. Ini berarti tujuan tunggal orang dalam menjadi jelas: mendapatkan keuntungan sebanyak mungkin sebelum berakhir.
Ketika celah manipulasi menghilang, apa yang akan mendominasi pasar? Jawabannya adalah kembali ke logika kapitalisme tradisional.
Menganggap cryptocurrency selalu merupakan kasino besar, hanya karena pengalaman buruk terhadap token utilitas, lalu menganggap koin meme selalu menjadi pilihan dengan ekspektasi positif tertinggi, pandangan ini terlalu disederhanakan. Sebagai trader, kita cenderung percaya pada aset yang dapat memberikan keuntungan maksimal. Koin meme secara alami menciptakan lingkungan yang baik untuk memaksimalkan keuntungan ( terutama di akhir siklus ), karena Anda dapat "manipulasi" tanpa melanggar aturan regulasi, dan tidak perlu bertanggung jawab. Namun, saya percaya ini hanya merupakan keadaan alami di akhir siklus, bukan norma baru yang permanen.
Di masa depan, kita kemungkinan besar akan melihat pasar kembali fokus pada token utilitas. Pasar modal internet bukanlah konsep yang buruk, tetapi mungkin telah diterapkan di blockchain yang salah. Meskipun kita bisa memutus siklus kurangnya minat pasar terhadap token utilitas, kita tidak dapat mengubah psikologi spekulatif manusia. Mengenai budaya Solana, saya pikir itu telah menghancurkan dirinya sendiri dalam beberapa hal.
Perlu dicatat bahwa trader tidak seharusnya merasa bertanggung jawab untuk melakukan tindakan "manipulasi" yang merugikan. Sebaliknya, jika ingin mengambil tindakan, lebih baik mengikuti arah pasar. Di pasar ini (, terutama dalam perdagangan on-chain ), menjaga superioritas moral mungkin akan membuat Anda kehilangan kesempatan. Kebenarannya adalah, tidak hanya industri ini, tetapi seluruh dunia dipenuhi dengan berbagai bentuk penipuan.
Banyak trader yang mengalami dilema moral setelah memahami seluk-beluk pasar. Saya sendiri pernah mengalami keadaan mental seperti ini. Namun pada akhirnya, daripada berteriak-teriak pada sistem, lebih baik belajar untuk menerimanya, memahami berbagai teknik operasi, sehingga Anda akan lebih memahami pasar daripada sebelumnya.
Jika tidak berniat untuk menghindari risiko dengan short selling, apa pilihan lain yang ada? Saya pribadi memilih untuk secara signifikan mengurangi eksposur risiko pada bulan Agustus. Pilihan lain adalah memfokuskan perhatian pada blockchain lain yang berkinerja baik tetapi kurang mendapatkan perhatian luas, seperti Base. Proyek-proyek seperti ZORA membawa suntikan likuiditas yang tidak bisa diremehkan. Baru-baru ini, saya memindahkan beberapa dana ke Base dan meningkatkan investasi saya di sana, daripada terus berinvestasi di Solana.