Aave: Finanzas descentralizadas y la economía on-chain como pilares centrales
El préstamo en la cadena es uno de los mercados más importantes de la industria de las criptomonedas, y Aave, como líder en este campo, tiene una gran ventaja competitiva y una fuerte lealtad de los usuarios. Creemos que el valor de Aave está gravemente subestimado, tiene un enorme potencial de crecimiento, y el mercado aún no ha reconocido esto adecuadamente.
Aave se lanzó en la red principal de Ethereum en enero de 2020, y este año marca su quinto aniversario. Hoy en día, Aave se ha convertido en el mayor protocolo de préstamos, con un total de préstamos activos de 7,5 mil millones de dólares, lo que es cinco veces más que el segundo lugar.
Los indicadores del protocolo continúan creciendo, superando el máximo del ciclo anterior
Aave es uno de los pocos protocolos de Finanzas descentralizadas que ha superado los niveles del mercado alcista de 2021. Por ejemplo, sus ingresos trimestrales han superado el pico del mercado alcista del cuarto trimestre de 2021. Cabe destacar que, incluso durante el período de consolidación del mercado de noviembre de 2022 a octubre de 2023, los ingresos de Aave siguieron creciendo a un ritmo acelerado. A medida que el mercado se calienta en el primer y segundo trimestre de 2024, el impulso de Aave no disminuye, con tasas de crecimiento intermensuales que alcanzan el 50-60%.
Desde principios de año, gracias al aumento de depósitos y al incremento en los precios de activos subyacentes como WBTC y ETH, el TVL (valor total bloqueado) de Aave casi se ha duplicado, recuperándose al 51% del pico del ciclo de 2021. Esto indica que Aave es más resistente en comparación con otros protocolos de Finanzas descentralizadas.
Un fuerte rendimiento de ganancias refleja una alta compatibilidad entre el producto y el mercado
Los ingresos de Aave alcanzaron un pico en el último ciclo, coincidiendo con que múltiples plataformas de contratos inteligentes emitieron grandes cantidades de incentivos en tokens para atraer usuarios y liquidez. Esto trajo capital especulativo y niveles de apalancamiento insostenibles, amplificando los números de ingresos de la mayoría de los protocolos.
Hoy en día, los incentivos de tokens de la cadena principal se han agotado, y los incentivos de tokens de Aave también han disminuido a un nivel insignificante. Esto indica que el crecimiento de los indicadores en los últimos meses ha sido orgánico y sostenible, y el impulso principal ha sido la reactivación de la actividad especulativa del mercado, lo que ha elevado las tasas de préstamos y de préstamos activos.
Además, incluso en períodos de disminución de la actividad especulativa, Aave ha demostrado su capacidad para impulsar el crecimiento fundamental. A principios de agosto, cuando el mercado global de activos de riesgo sufrió una fuerte caída, los ingresos de Aave se mantuvieron sólidos, gracias a su éxito en cobrar tarifas de liquidación durante el proceso de reembolso de préstamos. Esto demuestra que Aave tiene la capacidad de resistir las fluctuaciones del mercado en diferentes colaterales y entornos multichain.
A pesar de la fuerte recuperación de los fundamentos, la relación precio-venta de Aave sigue en su nivel más bajo en tres años.
A pesar de la fuerte recuperación de los indicadores en los últimos meses, el múltiplo de ventas de Aave es solo de 17 veces, el nivel más bajo en 3 años, muy por debajo de la mediana de 62 veces en el mismo período.
Aave se espera que refuerce su posición dominante en el campo de las Finanzas descentralizadas.
Las ventajas competitivas de Aave se manifiestan principalmente en cuatro puntos:
Registros de gestión de seguridad del protocolo son buenos: hasta ahora, Aave no ha tenido ningún incidente de seguridad importante a nivel de contrato inteligente. Un buen historial de seguridad, resultado de una sólida capacidad de gestión de riesgos, suele ser la principal consideración de los usuarios de Finanzas descentralizadas al elegir una plataforma de préstamos, especialmente para los usuarios ballena que manejan grandes cantidades de capital.
Efecto de red bilateral: El préstamo DeFi es un mercado bilateral típico. Los depositantes y los prestatarios constituyen los lados de oferta y demanda. El crecimiento de un lado impulsará el crecimiento del otro, y será cada vez más difícil para los recién llegados alcanzar a los demás. Además, cuanto mayor sea la liquidez general de la plataforma, más fluida será la entrada y salida de la liquidez de los depositantes y prestatarios, lo que aumentará la atracción de la plataforma para los usuarios de grandes cantidades de fondos, lo que a su vez puede estimular un mayor crecimiento del negocio de la plataforma.
Gestión adecuada de DAO: El protocolo Aave ha implementado completamente un modelo de gestión basado en DAO. En comparación con el modelo de gestión de equipo centralizado, el DAO implica una divulgación de información más integral y una discusión comunitaria más exhaustiva. Además, la comunidad DAO de Aave reúne a un grupo de instituciones profesionales con altos niveles de gobernanza, como proveedores de servicios de gestión de riesgos de primer nivel, creadores de mercado, equipos de desarrollo de terceros y equipos de asesores financieros, entre otros. Esta estructura de participantes diversificados aporta una activa participación en la gobernanza a la plataforma.
Posicionamiento del ecosistema multichain: Aave se ha desplegado en casi todas las principales L1/L2 de EVM, y en todas las cadenas de despliegue excepto en BNB Chain, el TVL se mantiene como líder. La próxima versión Aave V4 conectará la liquidez entre cadenas, destacando aún más su ventaja de liquidez entre cadenas.
Reformar la economía de tokens, promover la acumulación de valor, eliminar el riesgo de reducción
Recientemente, se ha propuesto una reforma en la economía de los tokens AAVE, con la esperanza de introducir un mecanismo de participación en los ingresos para aumentar la utilidad del token.
La primera gran transformación es la eliminación del riesgo de reducción de AAVE al movilizar el módulo de seguridad. Basado en el nuevo módulo de seguridad Umbrella, stkAAVE y stkABPT serán reemplazados por stk aToken, comenzando con aUSDC y awETH. Los proveedores de aUSDC y awETH pueden optar por colocar activos en staking para ganar tarifas adicionales (incluyendo AAVE, GHO y los ingresos del protocolo) además de los intereses pagados por los prestatarios. Estos activos en staking están sujetos a riesgos de reducción y destrucción en eventos de escasez.
Además, el mecanismo de distribución de ingresos aumentará aún más la demanda de AAVE. Se introduce el token Anti-GHO, que permite a los usuarios recibir anti-GHO y tiene dos formas de uso: quemar Anti-GHO para acuñar GHO, que se puede utilizar para pagar deudas de forma gratuita; o depositar GHO en el módulo de seguridad para obtener stkGHO.
Aave también permitirá redistribuir los ingresos netos excedentes del protocolo a los stakers de tokens, pero deben cumplir con ciertas condiciones. De este modo, el protocolo Aave iniciará un programa de recompra continuo de 8 cifras, que aumentará a medida que el protocolo continúe creciendo.
Aave espera lograr un crecimiento significativo
Aave tiene varios factores impulsores de crecimiento en el futuro y se espera que se beneficie de la tendencia de crecimiento a largo plazo de las criptomonedas como clase de activos. Desde el punto de vista fundamental, Aave tiene múltiples vías de crecimiento de ingresos:
Aave v4
Aave V4 mejorará aún más su competitividad, ayudando a atraer a la próxima ola de usuarios a las Finanzas descentralizadas. Aave se dedicará a innovar la experiencia de interacción en las Finanzas descentralizadas mediante la construcción de una capa de liquidez unificada. Al lograr un acceso a la liquidez sin fisuras a través de múltiples redes, Aave simplificará el proceso de préstamos entre cadenas. La capa de liquidez unificada también integrará profundamente la abstracción de cuentas y cuentas inteligentes, permitiendo a los usuarios gestionar posiciones de múltiples activos aislados.
En segundo lugar, Aave mejorará la accesibilidad de la plataforma al expandirse a más cadenas e introducir más categorías de activos. Aave también planea explorar la integración de productos basados en RWA, con la esperanza de conectar las finanzas tradicionales con las Finanzas descentralizadas, atrayendo a inversores institucionales y aportando una gran cantidad de nuevo capital al ecosistema de Aave.
Estos desarrollos finalmente dieron lugar a Aave Network, que se convertirá en el núcleo de interacción entre los interesados y el protocolo Aave. GHO se utilizará para pagar tarifas, mientras que AAVE servirá como el principal activo de garantía para los validadores descentralizados.
el crecimiento está positivamente correlacionado con el crecimiento de BTC y ETH como clases de activos
Este año, el lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum es un hito importante en el proceso de adopción de criptomonedas, proporcionando a los inversores una herramienta tradicional y regulada para acceder fácilmente a la exposición a activos digitales. Se espera que estos ETF atraigan una gran cantidad de capital tanto de instituciones como de inversores minoristas, impulsando la integración de los activos digitales en las carteras de inversión convencionales.
Para Aave, el crecimiento general del mercado de criptomonedas es un factor positivo, ya que más del 75% de su composición de activos pertenece a activos no estables (principalmente derivados de Bitcoin y Ethereum). Por lo tanto, el TVL y el crecimiento de ingresos de Aave están directamente relacionados con el crecimiento de estos activos.
está vinculado al crecimiento y la oferta de monedas estables
El futuro de Aave también se beneficiará del crecimiento del mercado de stablecoins. A medida que los bancos centrales del mundo pueden entrar en un ciclo de recortes de tasas, el costo de oportunidad para los inversores que buscan fuentes de rendimiento disminuirá. Esto podría incentivar a que el capital fluya desde las herramientas de rendimiento de las finanzas tradicionales hacia la agricultura de stablecoins en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, en busca de mayores rendimientos. Además, en un mercado alcista, la aversión al riesgo de los inversores aumenta, y el comportamiento de asumir riesgos se vuelve más común, lo que estimulará aún más las actividades de préstamo de stablecoins en plataformas como Aave.
Resumen
Somos optimistas sobre el futuro de Aave como líder en el campo de las Finanzas descentralizadas que sigue creciendo. Creemos que, gracias a su fuerte efecto de red y a la excelente liquidez y combinabilidad de sus tokens, Aave seguirá consolidando y expandiendo su posición dominante en el mercado. La próxima actualización de la economía de tokens mejorará aún más la seguridad del protocolo y aumentará su capacidad de captura de valor.
En los últimos años, el mercado ha tratado todos los protocolos de Finanzas descentralizadas como una categoría de activos con potencial de crecimiento limitado para su valoración. Este fenómeno se puede ver claramente en cómo el TVL y los ingresos de Aave han ido en aumento, mientras que el múltiplo de valoración ha disminuido en contra de la tendencia. Creemos que esta discrepancia entre la valoración y los fundamentos no durará mucho tiempo. AAVE actualmente ofrece una excelente oportunidad de inversión ajustada al riesgo en la industria de las criptomonedas.
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HallucinationGrower
· 07-15 03:21
Mejor comprar un poco de ETH.
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PumpingCroissant
· 07-14 14:45
Vimos el fondo, ahora solo queda ver cómo este valor de crecimiento va a la luna.
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BridgeJumper
· 07-13 03:49
Todos están jugando con moneda, nadie presta dinero.
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ContractFreelancer
· 07-12 04:17
Comprar, comprar, comprar. No puedes perderte al verdadero líder.
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GmGnSleeper
· 07-12 04:17
aumentar la posición comprar la caída exitosamente
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StablecoinEnjoyer
· 07-12 04:09
aave真滴To the moon了
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RektRecovery
· 07-12 03:51
otro ponzi esperando a implosionar... al igual que celsius 2.0 tbh. he visto este patrón antes
Aave lidera el préstamo en Finanzas descentralizadas, fundamentos fuertes, capitalización de mercado subestimada.
Aave: Finanzas descentralizadas y la economía on-chain como pilares centrales
El préstamo en la cadena es uno de los mercados más importantes de la industria de las criptomonedas, y Aave, como líder en este campo, tiene una gran ventaja competitiva y una fuerte lealtad de los usuarios. Creemos que el valor de Aave está gravemente subestimado, tiene un enorme potencial de crecimiento, y el mercado aún no ha reconocido esto adecuadamente.
Aave se lanzó en la red principal de Ethereum en enero de 2020, y este año marca su quinto aniversario. Hoy en día, Aave se ha convertido en el mayor protocolo de préstamos, con un total de préstamos activos de 7,5 mil millones de dólares, lo que es cinco veces más que el segundo lugar.
Los indicadores del protocolo continúan creciendo, superando el máximo del ciclo anterior
Aave es uno de los pocos protocolos de Finanzas descentralizadas que ha superado los niveles del mercado alcista de 2021. Por ejemplo, sus ingresos trimestrales han superado el pico del mercado alcista del cuarto trimestre de 2021. Cabe destacar que, incluso durante el período de consolidación del mercado de noviembre de 2022 a octubre de 2023, los ingresos de Aave siguieron creciendo a un ritmo acelerado. A medida que el mercado se calienta en el primer y segundo trimestre de 2024, el impulso de Aave no disminuye, con tasas de crecimiento intermensuales que alcanzan el 50-60%.
Desde principios de año, gracias al aumento de depósitos y al incremento en los precios de activos subyacentes como WBTC y ETH, el TVL (valor total bloqueado) de Aave casi se ha duplicado, recuperándose al 51% del pico del ciclo de 2021. Esto indica que Aave es más resistente en comparación con otros protocolos de Finanzas descentralizadas.
Un fuerte rendimiento de ganancias refleja una alta compatibilidad entre el producto y el mercado
Los ingresos de Aave alcanzaron un pico en el último ciclo, coincidiendo con que múltiples plataformas de contratos inteligentes emitieron grandes cantidades de incentivos en tokens para atraer usuarios y liquidez. Esto trajo capital especulativo y niveles de apalancamiento insostenibles, amplificando los números de ingresos de la mayoría de los protocolos.
Hoy en día, los incentivos de tokens de la cadena principal se han agotado, y los incentivos de tokens de Aave también han disminuido a un nivel insignificante. Esto indica que el crecimiento de los indicadores en los últimos meses ha sido orgánico y sostenible, y el impulso principal ha sido la reactivación de la actividad especulativa del mercado, lo que ha elevado las tasas de préstamos y de préstamos activos.
Además, incluso en períodos de disminución de la actividad especulativa, Aave ha demostrado su capacidad para impulsar el crecimiento fundamental. A principios de agosto, cuando el mercado global de activos de riesgo sufrió una fuerte caída, los ingresos de Aave se mantuvieron sólidos, gracias a su éxito en cobrar tarifas de liquidación durante el proceso de reembolso de préstamos. Esto demuestra que Aave tiene la capacidad de resistir las fluctuaciones del mercado en diferentes colaterales y entornos multichain.
A pesar de la fuerte recuperación de los fundamentos, la relación precio-venta de Aave sigue en su nivel más bajo en tres años.
A pesar de la fuerte recuperación de los indicadores en los últimos meses, el múltiplo de ventas de Aave es solo de 17 veces, el nivel más bajo en 3 años, muy por debajo de la mediana de 62 veces en el mismo período.
Aave se espera que refuerce su posición dominante en el campo de las Finanzas descentralizadas.
Las ventajas competitivas de Aave se manifiestan principalmente en cuatro puntos:
Registros de gestión de seguridad del protocolo son buenos: hasta ahora, Aave no ha tenido ningún incidente de seguridad importante a nivel de contrato inteligente. Un buen historial de seguridad, resultado de una sólida capacidad de gestión de riesgos, suele ser la principal consideración de los usuarios de Finanzas descentralizadas al elegir una plataforma de préstamos, especialmente para los usuarios ballena que manejan grandes cantidades de capital.
Efecto de red bilateral: El préstamo DeFi es un mercado bilateral típico. Los depositantes y los prestatarios constituyen los lados de oferta y demanda. El crecimiento de un lado impulsará el crecimiento del otro, y será cada vez más difícil para los recién llegados alcanzar a los demás. Además, cuanto mayor sea la liquidez general de la plataforma, más fluida será la entrada y salida de la liquidez de los depositantes y prestatarios, lo que aumentará la atracción de la plataforma para los usuarios de grandes cantidades de fondos, lo que a su vez puede estimular un mayor crecimiento del negocio de la plataforma.
Gestión adecuada de DAO: El protocolo Aave ha implementado completamente un modelo de gestión basado en DAO. En comparación con el modelo de gestión de equipo centralizado, el DAO implica una divulgación de información más integral y una discusión comunitaria más exhaustiva. Además, la comunidad DAO de Aave reúne a un grupo de instituciones profesionales con altos niveles de gobernanza, como proveedores de servicios de gestión de riesgos de primer nivel, creadores de mercado, equipos de desarrollo de terceros y equipos de asesores financieros, entre otros. Esta estructura de participantes diversificados aporta una activa participación en la gobernanza a la plataforma.
Posicionamiento del ecosistema multichain: Aave se ha desplegado en casi todas las principales L1/L2 de EVM, y en todas las cadenas de despliegue excepto en BNB Chain, el TVL se mantiene como líder. La próxima versión Aave V4 conectará la liquidez entre cadenas, destacando aún más su ventaja de liquidez entre cadenas.
Reformar la economía de tokens, promover la acumulación de valor, eliminar el riesgo de reducción
Recientemente, se ha propuesto una reforma en la economía de los tokens AAVE, con la esperanza de introducir un mecanismo de participación en los ingresos para aumentar la utilidad del token.
La primera gran transformación es la eliminación del riesgo de reducción de AAVE al movilizar el módulo de seguridad. Basado en el nuevo módulo de seguridad Umbrella, stkAAVE y stkABPT serán reemplazados por stk aToken, comenzando con aUSDC y awETH. Los proveedores de aUSDC y awETH pueden optar por colocar activos en staking para ganar tarifas adicionales (incluyendo AAVE, GHO y los ingresos del protocolo) además de los intereses pagados por los prestatarios. Estos activos en staking están sujetos a riesgos de reducción y destrucción en eventos de escasez.
Además, el mecanismo de distribución de ingresos aumentará aún más la demanda de AAVE. Se introduce el token Anti-GHO, que permite a los usuarios recibir anti-GHO y tiene dos formas de uso: quemar Anti-GHO para acuñar GHO, que se puede utilizar para pagar deudas de forma gratuita; o depositar GHO en el módulo de seguridad para obtener stkGHO.
Aave también permitirá redistribuir los ingresos netos excedentes del protocolo a los stakers de tokens, pero deben cumplir con ciertas condiciones. De este modo, el protocolo Aave iniciará un programa de recompra continuo de 8 cifras, que aumentará a medida que el protocolo continúe creciendo.
Aave espera lograr un crecimiento significativo
Aave tiene varios factores impulsores de crecimiento en el futuro y se espera que se beneficie de la tendencia de crecimiento a largo plazo de las criptomonedas como clase de activos. Desde el punto de vista fundamental, Aave tiene múltiples vías de crecimiento de ingresos:
Aave v4
Aave V4 mejorará aún más su competitividad, ayudando a atraer a la próxima ola de usuarios a las Finanzas descentralizadas. Aave se dedicará a innovar la experiencia de interacción en las Finanzas descentralizadas mediante la construcción de una capa de liquidez unificada. Al lograr un acceso a la liquidez sin fisuras a través de múltiples redes, Aave simplificará el proceso de préstamos entre cadenas. La capa de liquidez unificada también integrará profundamente la abstracción de cuentas y cuentas inteligentes, permitiendo a los usuarios gestionar posiciones de múltiples activos aislados.
En segundo lugar, Aave mejorará la accesibilidad de la plataforma al expandirse a más cadenas e introducir más categorías de activos. Aave también planea explorar la integración de productos basados en RWA, con la esperanza de conectar las finanzas tradicionales con las Finanzas descentralizadas, atrayendo a inversores institucionales y aportando una gran cantidad de nuevo capital al ecosistema de Aave.
Estos desarrollos finalmente dieron lugar a Aave Network, que se convertirá en el núcleo de interacción entre los interesados y el protocolo Aave. GHO se utilizará para pagar tarifas, mientras que AAVE servirá como el principal activo de garantía para los validadores descentralizados.
el crecimiento está positivamente correlacionado con el crecimiento de BTC y ETH como clases de activos
Este año, el lanzamiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum es un hito importante en el proceso de adopción de criptomonedas, proporcionando a los inversores una herramienta tradicional y regulada para acceder fácilmente a la exposición a activos digitales. Se espera que estos ETF atraigan una gran cantidad de capital tanto de instituciones como de inversores minoristas, impulsando la integración de los activos digitales en las carteras de inversión convencionales.
Para Aave, el crecimiento general del mercado de criptomonedas es un factor positivo, ya que más del 75% de su composición de activos pertenece a activos no estables (principalmente derivados de Bitcoin y Ethereum). Por lo tanto, el TVL y el crecimiento de ingresos de Aave están directamente relacionados con el crecimiento de estos activos.
está vinculado al crecimiento y la oferta de monedas estables
El futuro de Aave también se beneficiará del crecimiento del mercado de stablecoins. A medida que los bancos centrales del mundo pueden entrar en un ciclo de recortes de tasas, el costo de oportunidad para los inversores que buscan fuentes de rendimiento disminuirá. Esto podría incentivar a que el capital fluya desde las herramientas de rendimiento de las finanzas tradicionales hacia la agricultura de stablecoins en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, en busca de mayores rendimientos. Además, en un mercado alcista, la aversión al riesgo de los inversores aumenta, y el comportamiento de asumir riesgos se vuelve más común, lo que estimulará aún más las actividades de préstamo de stablecoins en plataformas como Aave.
Resumen
Somos optimistas sobre el futuro de Aave como líder en el campo de las Finanzas descentralizadas que sigue creciendo. Creemos que, gracias a su fuerte efecto de red y a la excelente liquidez y combinabilidad de sus tokens, Aave seguirá consolidando y expandiendo su posición dominante en el mercado. La próxima actualización de la economía de tokens mejorará aún más la seguridad del protocolo y aumentará su capacidad de captura de valor.
En los últimos años, el mercado ha tratado todos los protocolos de Finanzas descentralizadas como una categoría de activos con potencial de crecimiento limitado para su valoración. Este fenómeno se puede ver claramente en cómo el TVL y los ingresos de Aave han ido en aumento, mientras que el múltiplo de valoración ha disminuido en contra de la tendencia. Creemos que esta discrepancia entre la valoración y los fundamentos no durará mucho tiempo. AAVE actualmente ofrece una excelente oportunidad de inversión ajustada al riesgo en la industria de las criptomonedas.