إثيريوم سعره يتجاوز 2,827 دولار ويحقق أعلى مستوى له منذ 15 أسبوع، معركة الثيران مقابل الدببة محتدمة
في 10 يونيو 2025، تجاوز سعر إيثريوم 2827 دولارًا، مسجلاً أعلى مستوى له في 15 أسبوعًا. وراء هذا الاختراق، كانت هناك عاصفة تصفية تتعلق بمراكز قصيرة تقدر بـ 1.8 مليار دولار تتشكل. في هذه السوق التي تبدو عشوائية، أصبحت مسارات عمليات أحد كبار المستثمرين الغامضين المفتاح لفهم مشاعر السوق.
وفقًا لبيانات السلسلة، قام عنوان مجهول بإجراء عمليتين دقيقتين خلال 44 يومًا:
27 أبريل: شراء 30,000 قطعة من إثير بسعر متوسط قدره 1,830 دولار، بتكلفة 54,900,000 دولار؛
27 مايو: بيع كمية متساوية من إيثر بسعر 2,621 دولار، محققًا ربحًا قدره 23,730,000 دولار، وعائد بنسبة 43%;
10 يونيو: بيع 30,000 قطعة من ETH مرة أخرى بمبلغ 82.76 مليون دولار، وتأمين 7.3 مليون دولار من الأرباح، وبلغ إجمالي الأرباح 31 مليون دولار.
هذه الأنواع من العمليات ليست حالات فردية. تظهر البيانات أن العقود الآجلة لإثيريوم (OI) قد تجاوزت لأول مرة حاجز 40 مليار دولار، وقد اقتربت نسبة الرفع المالي في السوق من نقطة حرجة. التوزيع الحالي للسيولة يظهر توازنًا دقيقًا: تتجمع مخاطر تصفية الشراء عند 2,600 دولار بمقدار 2 مليار دولار، بينما تكمن مخاطر انهيار البيع فوق مستوى 2,900 دولار بمقدار 1.8 مليار دولار. هذه المواجهة بين الثيران والدببة تشبه نسخة من سوق CDO خلال فترة الأزمة المالية - أي اختراق في أي اتجاه قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة.
في وقت ارتفاع الأسعار، يشهد نظام إثيريوم البيئي تغييرات هيكلية. زاد عدد العناوين النشطة المستقلة بنسبة 70٪ في الربع الثاني، حيث بلغ ذروته عند 16.4 مليون في 10 يونيو. ومن بين تلك الشبكات Layer2، حققت نسبة 72.81٪ (11.29 مليون عنوان) لتكون محرك النمو، متفوقة بكثير على شبكة إثيريوم الرئيسية التي بلغت 14.8٪ (2.23 مليون عنوان). هذا النموذج "Layer2 يعيد دعم الشبكة الرئيسية" يختلف تمامًا عن منطق سرد صيف DeFi في العقد 2020.
على الرغم من أن إثيريوم لا يزال يحتل 61% من حصة سوق DeFi بتقييم إجمالي مقفل يبلغ 66 مليار دولار، إلا أن نموذج دخله الأساسي قد أظهر بعض القلق:
انخفاض كبير في رسوم المعاملات: كانت رسوم الشبكة خلال الـ30 يومًا الماضية 43.3 مليون دولار، بانخفاض قدره 90٪ مقارنةً بما قبل ترقية كانكون؛
عائدات الرهانات منخفضة: بينما تقلل تقنية Blob من تكاليف Layer2، فإن العائد السنوي للرهائن يستمر في أن يكون أقل من 3.12%;
ضغط تنظيمي: أدى التدقيق في رهن ETH إلى تدفق صافي مستمر من الأموال بقيمة 369 مليون دولار في صندوق ETF الفوري لمدة 8 أيام، مما أثر سلبًا على ثقة المؤسسات.
تتجسد هذه التناقضات في البيانات على السلسلة: انخفضت نسبة حاملي المدى الطويل (أكثر من سنة) من 63% إلى 55%، بينما ارتفعت كمية البيع من حاملي المدى القصير بنسبة 47%. عندما يفشل التحديث الفني في التحول إلى أرباح لحاملي العملات، فإن ازدهار النظام البيئي يصبح محفزًا لتخفيف القيمة.
من الناحية الفنية، فإن السوق الحالي يخفي الأسرار:
ضغط التقلب: ضاقت نطاق بولينجر اليومي إلى 5%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2024، مما يشير إلى أن الاختراق وشيك؛
تضارب الأسبوع: استقر السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا و100 أسبوع، لكن MACD يظهر تباعدًا عكسيًا، وRSI عند 42 يشير إلى ضعف الزخم الصعودي؛
السعر الحاسم: سيكون سعر الإغلاق اليومي 2,800 دولار نقطة فصل بين معركة الثيران والدببة، إذا تم الاختراق فمن المتوقع أن يصل السعر إلى 3,200-3,500 دولار، وإلا فقد يتراجع إلى 2,500 دولار.
على المستوى الكلي، تشكل الأوضاع الجيوسياسية وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تأثيرًا مزدوجًا. تظهر العقود الآجلة للفائدة أن السوق يتوقع خفض أسعار الفائدة 2-3 مرات في عام 2025 بنسبة 79%. إذا انحرفت المسارات الفعلية، فقد يكون سوق التشفير هو الأكثر تأثرًا. في الوقت نفسه، حذرت بعض التحليلات من أنه إذا لم يتحقق سرد الأصول الحقيقية (RWA) في الربع الثالث، فقد تواجه إثيريوم خطر فقدان كبير في القيمة السوقية.
إثيريوم正面临معركة الثيران مقابل الدببة挑战与机遇：
تحسين آلية الرهن: النظر في زيادة الحد الأقصى للرهن لعقد التحقق، وتحسين آلية الخروج لتخفيف ضغط السيولة؛
توزيع قيمة Layer2: مناقشة توزيع جزء من إيرادات رسوم Layer2 على الشبكة الرئيسية، لحل مشكلة "ازدهار النظام البيئي، والعائدات المنخفضة للشبكة الرئيسية؛
اختراق تنظيمي: إذا تم الموافقة على ETF المرتبط بالرهونات في الربع الثالث، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة تتراوح بين 15-20% على المدى القصير، مع قفل حوالي 8% من المعروض المتداول.
تعتقد بعض التحليلات أنه بعد اختراق منطقة الازدحام عند 2800 دولار، قد يبدأ إثيريوم في ارتفاع قوي إلى 5232 دولار. ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين، لأن جوهر هذه اللعبة الرأسمالية لا يزال لعبة السيولة المدفوعة بالرافعة - عندما تصبح مراكز البيع القصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار وقودًا محتملًا، سيقوم السوق في النهاية بالتحقق من من يقود الاتجاه، ومن قد يواجه المخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم突破2827 دولارًا وحقق أعلى مستوى له خلال 15 أسبوعًا، 1.8 مليار المراكز القصيرة تواجه خطر التسوية.
إثيريوم سعره يتجاوز 2,827 دولار ويحقق أعلى مستوى له منذ 15 أسبوع، معركة الثيران مقابل الدببة محتدمة
في 10 يونيو 2025، تجاوز سعر إيثريوم 2827 دولارًا، مسجلاً أعلى مستوى له في 15 أسبوعًا. وراء هذا الاختراق، كانت هناك عاصفة تصفية تتعلق بمراكز قصيرة تقدر بـ 1.8 مليار دولار تتشكل. في هذه السوق التي تبدو عشوائية، أصبحت مسارات عمليات أحد كبار المستثمرين الغامضين المفتاح لفهم مشاعر السوق.
وفقًا لبيانات السلسلة، قام عنوان مجهول بإجراء عمليتين دقيقتين خلال 44 يومًا:
هذه الأنواع من العمليات ليست حالات فردية. تظهر البيانات أن العقود الآجلة لإثيريوم (OI) قد تجاوزت لأول مرة حاجز 40 مليار دولار، وقد اقتربت نسبة الرفع المالي في السوق من نقطة حرجة. التوزيع الحالي للسيولة يظهر توازنًا دقيقًا: تتجمع مخاطر تصفية الشراء عند 2,600 دولار بمقدار 2 مليار دولار، بينما تكمن مخاطر انهيار البيع فوق مستوى 2,900 دولار بمقدار 1.8 مليار دولار. هذه المواجهة بين الثيران والدببة تشبه نسخة من سوق CDO خلال فترة الأزمة المالية - أي اختراق في أي اتجاه قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة.
في وقت ارتفاع الأسعار، يشهد نظام إثيريوم البيئي تغييرات هيكلية. زاد عدد العناوين النشطة المستقلة بنسبة 70٪ في الربع الثاني، حيث بلغ ذروته عند 16.4 مليون في 10 يونيو. ومن بين تلك الشبكات Layer2، حققت نسبة 72.81٪ (11.29 مليون عنوان) لتكون محرك النمو، متفوقة بكثير على شبكة إثيريوم الرئيسية التي بلغت 14.8٪ (2.23 مليون عنوان). هذا النموذج "Layer2 يعيد دعم الشبكة الرئيسية" يختلف تمامًا عن منطق سرد صيف DeFi في العقد 2020.
على الرغم من أن إثيريوم لا يزال يحتل 61% من حصة سوق DeFi بتقييم إجمالي مقفل يبلغ 66 مليار دولار، إلا أن نموذج دخله الأساسي قد أظهر بعض القلق:
تتجسد هذه التناقضات في البيانات على السلسلة: انخفضت نسبة حاملي المدى الطويل (أكثر من سنة) من 63% إلى 55%، بينما ارتفعت كمية البيع من حاملي المدى القصير بنسبة 47%. عندما يفشل التحديث الفني في التحول إلى أرباح لحاملي العملات، فإن ازدهار النظام البيئي يصبح محفزًا لتخفيف القيمة.
من الناحية الفنية، فإن السوق الحالي يخفي الأسرار:
على المستوى الكلي، تشكل الأوضاع الجيوسياسية وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تأثيرًا مزدوجًا. تظهر العقود الآجلة للفائدة أن السوق يتوقع خفض أسعار الفائدة 2-3 مرات في عام 2025 بنسبة 79%. إذا انحرفت المسارات الفعلية، فقد يكون سوق التشفير هو الأكثر تأثرًا. في الوقت نفسه، حذرت بعض التحليلات من أنه إذا لم يتحقق سرد الأصول الحقيقية (RWA) في الربع الثالث، فقد تواجه إثيريوم خطر فقدان كبير في القيمة السوقية.
إثيريوم正面临معركة الثيران مقابل الدببة挑战与机遇：
تعتقد بعض التحليلات أنه بعد اختراق منطقة الازدحام عند 2800 دولار، قد يبدأ إثيريوم في ارتفاع قوي إلى 5232 دولار. ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين، لأن جوهر هذه اللعبة الرأسمالية لا يزال لعبة السيولة المدفوعة بالرافعة - عندما تصبح مراكز البيع القصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار وقودًا محتملًا، سيقوم السوق في النهاية بالتحقق من من يقود الاتجاه، ومن قد يواجه المخاطر.