BTCFi: رحلة الابتكار في القيمة السوقية للبيتكوين التي تصل إلى تريليون

ملخص

• نشأت BTCFi من نقص السرد الجديد في الصناعة ووجود تشبع في بناء البنية التحتية، بينما لم يتشكل احتكار شامل للموارد في نظام بيتكوين البيئي.

• تشمل الحلول الرئيسية لتوسيع BTC قنوات الحالة، والجانبي، وRollup، وUTXO+التحقق من العميل، والكتل الكبيرة، لكن تواجه كل من هذه الحلول تحديات تقنية تتعلق بالتحقق من "الأصالة".

• تشمل الشروط الرئيسية لتطور BTCFi التشغيل المتداخل عبر السلاسل، وحلول التوسع من الطبقة الثانية، ووظائف العقود الذكية، وأدوات تطوير متكاملة.

• التحديات الرئيسية التي تواجه BTCFi هي القيود المفروضة على بروتوكول بيتكوين، نقص السيولة، مشكلات الأمان عبر السلاسل، وصعوبة الأورacles.

أولاً، نظرة عامة على BTCFi

1.1 تعريف BTCFi

تهدف BTCFi إلى إنشاء سوق مالي لامركزي ضمن نظام بيتكوين البيئي، مما يسمح لحاملي BTC باستخدام أدوات المشتقات المالية المتعلقة ببيتكوين مثل الرهن والقروض وصنع السوق لتحقيق العوائد، وتنشيط القيمة المالية لبيتكوين.

1.2 خلفية التطوير

شهدت بيئة البيتكوين في عام 2023 نمواً مزدهراً، حيث أثرت رموز BRC20 وغيرها على ثروة المستثمرين. تفتقر الصناعة بشكل عام إلى سرد جديد، بينما لا تزال بيئة البيتكوين مليئة بالفرص. حتى الأول من أكتوبر، تم جمع تمويلات علنية في بيئة البيتكوين 14 مرة، بإجمالي يزيد عن 7110 مليون دولار. بالإضافة إلى التمويل، ظهرت أيضاً أصول بروتوكولية متعددة مثل BRC20 و ORC20 و ARC20.

1.3 نظرة عامة على بروتوكول الأصول

• BRC20: أصول غير مرتبطة بـ UTXO
• ARC20: أصول مرتبطة بـ UTXO، استنادًا إلى بروتوكول Atomicals
• ORC20: معيار الرموز المعتمد على بروتوكول Ordinals
• SRC20: التأكيد على آلية إصدار وتحويل الرموز البسيطة والفعالة
• CAT20: يركز على إنشاء رموز مخصصة

ثانيا، تحليل خطة توسيع BTCFi

تعتمد تطوير BTCFi على توسيع نطاق البلوكشين، لكن لا يوجد تقسيم موحد لطرق التوسع. توجد مقايضات بين قابلية التنفيذ واللامركزية والأمان في كل خطة، ويجب أن تتوافق جميعها مع تحقق "الأصالة" لبيتكوين.

حاليًا، تشكل مشاريع السلسلة الجانبية مثل CORE و Bitlayer و BSquared و Rootsock النسبة الأعلى من القيمة الإجمالية المقفلة، حيث تبلغ 76.56%.

نموذج العائد الحالي لـ BTCFi مشابه لـ: بابيلون + مكافآت LRT + مكافآت سلسلة BTC الممتدة + عوائد LRT على سلسلة ETH

2.1 قناة الحالة

يسمح للمستخدمين بإجراء معاملات متعددة خارج الشبكة الرئيسية، وتقديمها إلى الشبكة الرئيسية فقط عند فتح أو إغلاق القناة. يوجد في بيتكوين شبكة البرق وArk كتنفيذات.

2.2 سلاسل جانبية وRollup

سلاسل الجانبية وRollups هي أكثر ملاءمة لتطوير نظام بيتكوين البيئي، حيث يمكن أن تحقق معاملات سريعة، ودرجة كاملة من التفاعل، والتشغيل المتداخل. تقوم Rollups بنقل العمليات المعقدة إلى Layer2، بينما الشبكة الرئيسية مسؤولة فقط عن التحقق. بينما تعمل السلاسل الجانبية على زيادة طرق التحقق لرفع مستوى اللامركزية.

2.3 UTXO+عميل التحقق

تحقق عميل UTXO+ يعتمد على ميزات بيتكوين كحل خارج السلسلة، مما يحسن من كفاءة المعاملات وخصوصيتها. بروتوكول RGB هو التطبيق المحدد لذلك، حيث يستخدم UTXO الخاص ببيتكوين ك"ختم" لضمان تغييرات الحالة الآمنة خارج السلسلة.

2.4 خطة الكتل الكبيرة

تغيير الإجماع الحالي يواجه العديد من التحديات. BCH هو حالة نموذجية، حيث تم زيادة حجم الكتلة إلى 8M، بينما قررت البيتكوين زيادة تدريجية إلى 2MB.

ثلاثة، إطلاق سيولة BTCFi

3.1 شروط التطوير المسبقة

1. قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل: تطوير جسور عبر السلاسل موثوقة، لتحقيق映射 بيتكوين على سلاسل أخرى وتوسيع وظائفها.

2. حلول التوسع من الطبقة الثانية: التوازن بين اللامركزية وجاذبية السوق.

3. وظيفة العقود الذكية: توفير دعم العقود الذكية لبيتكوين من خلال حلول الطبقة الثانية أو السلاسل الجانبية.

4. أدوات المطورين والبنية التحتية: تحسين سلسلة الأدوات، وتجنب البناء المكرر.

3.2 التحديات الرئيسية

1. قيود بروتوكول البيتكوين: التغلب على قيود البروتوكول لتحقيق وظائف التمويل اللامركزي.

2. مشكلة السيولة: زيادة سيولة البيتكوين في DeFi.

3. أمان جسر السلسلة: ضمان أمان العمليات عبر السلسلة.

4. معضلة الأوراق المالية: التغلب على صعوبات النشر وتزامن الأسعار.

5. تطوير متمايز: عدم التقليد الأعمى للإيثريوم، والتركيز على المنتجات المالية المتعلقة بالدفع وتخزين القيمة.