في الآونة الأخيرة، خلال التواصل مع محترفين ذوي خبرة في الصناعة، ظهرت موضوع مشترك أثار نقاشاً واسعاً: نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية لم تعد مناسبة لسوق الأصول الرقمية الحالي. إذا استمر المستثمرون في التمسك بنمط التفكير القديم، متوقعين فرص الربح الكبيرة التي تجلبها الأسواق الصاعدة، فمن المحتمل جداً أن يتم استبعادهم من السوق.
في الواقع، لقد تطور سوق الأصول الرقمية الحالي إلى أربعة أنماط دورية متوازية ولكن مستقلة، حيث يتمتع كل نمط بإيقاعه الفريد وطريقة عمله ومنطق الربح الخاص به.
الدورة الطويلة لنمو البيتكوين
لقد تحولت البيتكوين من كائن مضاربة بحتة إلى أصول مخصصة للهيئات. إن حجم الأموال واستراتيجيات التخصيص من وول ستريت والشركات المساهمة وصناديق المؤشرات المتداولة قد غيرت تمامًا نمط دورة الثور والدب التقليدي.
تغيير ملحوظ هو الانخفاض الكبير في نسبة حيازة الأفراد لعملة، بينما تواصل بعض الشركات التكنولوجية تمثيل المستثمرين المؤسسيين في زيادة حصصهم بنشاط. هذا التغيير الجذري في هيكل الحيازة يعيد تعريف آلية اكتشاف سعر البيتكوين وخصائص تقلباته.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، فهذا يعني مواجهة ضغط مزدوج من تكلفة الوقت وتكلفة الفرصة. يمكن للمستثمرين المؤسسيين تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3-5 سنوات في انتظار تحقيق القيمة الطويلة الأجل للبيتكوين، بينما من الواضح أن المستثمرين الأفراد لا يمكنهم امتلاك مثل هذه الصبر والقدرة المالية.
قد يظهر في المستقبل دورة طويلة الأمد من الارتفاع البطيء تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، مما يجعلها أكثر مشابهة لأسهم التكنولوجيا التي تنمو بشكل ثابت. أما بالنسبة للسقف النهائي لسعر البيتكوين، فقد يكون من الصعب التنبؤ بدقة من منظور المستثمرين الأفراد في الوقت الحالي.
دورة الانتباه القصيرة الأجل لعملة MEME
لا يزال هناك جدل حول وجود عملة MEME على المدى الطويل. في فترات نقص السرد التكنولوجي القوي، كانت عملة MEME دائمًا قادرة على التكيف مع مشاعر السوق، والتمويل، ومستوى الاهتمام، مما يسد الفجوة في السوق.
جوهر عملة MEME هو أنها وسيلة مضاربة تلبي الاحتياجات الفورية. لا تحتاج إلى وثائق تقنية معقدة أو خرائط طريق، بل تحتاج فقط إلى رمز يمكن أن يثير الاستجابة. من الموضوعات الحيوانية إلى النكات السياسية، ومن مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى حقوق الملكية الفكرية المجتمعية، أصبحت MEME صناعة كاملة "لتحقيق العواطف".
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتحول من احتفال جماهيري إلى منافسة احترافية. إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين العاديين في هذه الدورة السريعة تزداد بشكل حاد. مع دخول الفرق المحترفة ورؤوس الأموال الكبيرة، أصبح هذا "جنة المتداولين الأفراد" يتجه نحو الانغلاق المتزايد.
التطور طويل الأمد للابتكار التكنولوجي
المشاريع الابتكارية التي تتمتع بحواجز تقنية حقيقية، مثل حلول توسيع الطبقة الثانية، وتقنيات إثبات المعرفة صفر، وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي، غالبًا ما تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر لرؤية نتائج فعلية. هذه المشاريع تتبع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة مشاعر سوق رأس المال، وهناك فرق زمني جوهري بين الاثنين.
غالبًا ما تتميز قيمة المشاريع التقنية بخصائص قفزات غير خطية. بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون الصبر والقدرة على الحكم الفني، قد يكون وضع استثمارات في المشاريع التقنية القيمة حقًا خلال فترات الانخفاض في تطوير المشروع هو أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد فائقة. لكن هذا يتطلب من المستثمرين أن يكونوا قادرين على تحمل الانتظار الطويل وتقلبات السوق.
دورة النقاط الساخنة القصيرة الأجل للمفاهيم الابتكارية
قبل تشكيل السرد التكنولوجي الرئيسي، ستظهر في السوق دورات سريعة من النقاط الساخنة الصغيرة، من الأصول المادية إلى إنترنت الأشياء اللامركزي، ومن الوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قد تكون لكل نقطة ساخنة صغيرة فترة نافذة تتراوح من 1 إلى 3 أشهر.
تُعبر هذه التجزئة العالية التردد من السرد عن القيود المزدوجة لنقص الانتباه في السوق وكفاءة رأس المال. عادةً ما تتبع دورات النقاط الصغيرة النموذج المكون من ست مراحل "إثبات المفهوم → اختبار رأس المال → تضخيم الرأي العام → الشراء الذعر → التقييم المبالغ فيه → انسحاب رأس المال".
تتنافس النقاط الساخنة الصغيرة في جوهرها على موارد الانتباه. ومع ذلك، غالبًا ما توجد علاقات تقنية وتقدم مفاهيمي بين هذه النقاط الساخنة. على سبيل المثال، بروتوكولات سياق النموذج ومعايير التفاعل بين الوكلاء في بنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي في الواقع إعادة هيكلة تقنية أساسية لسرد الوكلاء في الذكاء الاصطناعي.
إذا كانت السرديات اللاحقة قادرة على استمرارية النقاط الساخنة السابقة ، وتشكيل ترقية نظامية مترابطة ، وفي هذه العملية تشكيل حلقة قيمة مستدامة حقًا ، فمن المحتمل أن تثير ضجة كبيرة مشابهة لـ "صيف DeFi". من حيث الأنماط الساخنة الصغيرة الحالية ، يبدو أن مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هو الأكثر احتمالًا لتحقيق突破 أولاً.
بشكل عام، يعتبر فهم جوهر هذه الدورات السوقية الأربعة المتزامنة أمرًا بالغ الأهمية لإيجاد الاستراتيجيات المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. لا شك أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد قادرًا على التكيف مع تعقيد السوق الحالي. قد يكون التكيف مع "العديد من الدورات المتزامنة" هو المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه الجولة من السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية步入多元化周期 传统四年周期理论失效
دورة تنويع سوق الأصول الرقمية
في الآونة الأخيرة، خلال التواصل مع محترفين ذوي خبرة في الصناعة، ظهرت موضوع مشترك أثار نقاشاً واسعاً: نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية لم تعد مناسبة لسوق الأصول الرقمية الحالي. إذا استمر المستثمرون في التمسك بنمط التفكير القديم، متوقعين فرص الربح الكبيرة التي تجلبها الأسواق الصاعدة، فمن المحتمل جداً أن يتم استبعادهم من السوق.
في الواقع، لقد تطور سوق الأصول الرقمية الحالي إلى أربعة أنماط دورية متوازية ولكن مستقلة، حيث يتمتع كل نمط بإيقاعه الفريد وطريقة عمله ومنطق الربح الخاص به.
الدورة الطويلة لنمو البيتكوين
لقد تحولت البيتكوين من كائن مضاربة بحتة إلى أصول مخصصة للهيئات. إن حجم الأموال واستراتيجيات التخصيص من وول ستريت والشركات المساهمة وصناديق المؤشرات المتداولة قد غيرت تمامًا نمط دورة الثور والدب التقليدي.
تغيير ملحوظ هو الانخفاض الكبير في نسبة حيازة الأفراد لعملة، بينما تواصل بعض الشركات التكنولوجية تمثيل المستثمرين المؤسسيين في زيادة حصصهم بنشاط. هذا التغيير الجذري في هيكل الحيازة يعيد تعريف آلية اكتشاف سعر البيتكوين وخصائص تقلباته.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، فهذا يعني مواجهة ضغط مزدوج من تكلفة الوقت وتكلفة الفرصة. يمكن للمستثمرين المؤسسيين تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3-5 سنوات في انتظار تحقيق القيمة الطويلة الأجل للبيتكوين، بينما من الواضح أن المستثمرين الأفراد لا يمكنهم امتلاك مثل هذه الصبر والقدرة المالية.
قد يظهر في المستقبل دورة طويلة الأمد من الارتفاع البطيء تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، مما يجعلها أكثر مشابهة لأسهم التكنولوجيا التي تنمو بشكل ثابت. أما بالنسبة للسقف النهائي لسعر البيتكوين، فقد يكون من الصعب التنبؤ بدقة من منظور المستثمرين الأفراد في الوقت الحالي.
دورة الانتباه القصيرة الأجل لعملة MEME
لا يزال هناك جدل حول وجود عملة MEME على المدى الطويل. في فترات نقص السرد التكنولوجي القوي، كانت عملة MEME دائمًا قادرة على التكيف مع مشاعر السوق، والتمويل، ومستوى الاهتمام، مما يسد الفجوة في السوق.
جوهر عملة MEME هو أنها وسيلة مضاربة تلبي الاحتياجات الفورية. لا تحتاج إلى وثائق تقنية معقدة أو خرائط طريق، بل تحتاج فقط إلى رمز يمكن أن يثير الاستجابة. من الموضوعات الحيوانية إلى النكات السياسية، ومن مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى حقوق الملكية الفكرية المجتمعية، أصبحت MEME صناعة كاملة "لتحقيق العواطف".
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتحول من احتفال جماهيري إلى منافسة احترافية. إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين العاديين في هذه الدورة السريعة تزداد بشكل حاد. مع دخول الفرق المحترفة ورؤوس الأموال الكبيرة، أصبح هذا "جنة المتداولين الأفراد" يتجه نحو الانغلاق المتزايد.
التطور طويل الأمد للابتكار التكنولوجي
المشاريع الابتكارية التي تتمتع بحواجز تقنية حقيقية، مثل حلول توسيع الطبقة الثانية، وتقنيات إثبات المعرفة صفر، وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي، غالبًا ما تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر لرؤية نتائج فعلية. هذه المشاريع تتبع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة مشاعر سوق رأس المال، وهناك فرق زمني جوهري بين الاثنين.
غالبًا ما تتميز قيمة المشاريع التقنية بخصائص قفزات غير خطية. بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون الصبر والقدرة على الحكم الفني، قد يكون وضع استثمارات في المشاريع التقنية القيمة حقًا خلال فترات الانخفاض في تطوير المشروع هو أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد فائقة. لكن هذا يتطلب من المستثمرين أن يكونوا قادرين على تحمل الانتظار الطويل وتقلبات السوق.
دورة النقاط الساخنة القصيرة الأجل للمفاهيم الابتكارية
قبل تشكيل السرد التكنولوجي الرئيسي، ستظهر في السوق دورات سريعة من النقاط الساخنة الصغيرة، من الأصول المادية إلى إنترنت الأشياء اللامركزي، ومن الوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قد تكون لكل نقطة ساخنة صغيرة فترة نافذة تتراوح من 1 إلى 3 أشهر.
تُعبر هذه التجزئة العالية التردد من السرد عن القيود المزدوجة لنقص الانتباه في السوق وكفاءة رأس المال. عادةً ما تتبع دورات النقاط الصغيرة النموذج المكون من ست مراحل "إثبات المفهوم → اختبار رأس المال → تضخيم الرأي العام → الشراء الذعر → التقييم المبالغ فيه → انسحاب رأس المال".
تتنافس النقاط الساخنة الصغيرة في جوهرها على موارد الانتباه. ومع ذلك، غالبًا ما توجد علاقات تقنية وتقدم مفاهيمي بين هذه النقاط الساخنة. على سبيل المثال، بروتوكولات سياق النموذج ومعايير التفاعل بين الوكلاء في بنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي في الواقع إعادة هيكلة تقنية أساسية لسرد الوكلاء في الذكاء الاصطناعي.
إذا كانت السرديات اللاحقة قادرة على استمرارية النقاط الساخنة السابقة ، وتشكيل ترقية نظامية مترابطة ، وفي هذه العملية تشكيل حلقة قيمة مستدامة حقًا ، فمن المحتمل أن تثير ضجة كبيرة مشابهة لـ "صيف DeFi". من حيث الأنماط الساخنة الصغيرة الحالية ، يبدو أن مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هو الأكثر احتمالًا لتحقيق突破 أولاً.
بشكل عام، يعتبر فهم جوهر هذه الدورات السوقية الأربعة المتزامنة أمرًا بالغ الأهمية لإيجاد الاستراتيجيات المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. لا شك أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد قادرًا على التكيف مع تعقيد السوق الحالي. قد يكون التكيف مع "العديد من الدورات المتزامنة" هو المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه الجولة من السوق.