الحدود بين التقليدية والتشفير تتلاشى: عالم المال يشهد تغييرات جذرية
مستثمر مخضرم في سوق الأسهم A الذي خاض التجارب لمدة عشرين عامًا تقريبًا، كان قد احتقر البيتكوين في السابق، معتقدًا أنه خدعة بلا "أساسيات". ومع ذلك، بدأ مؤخرًا في إظهار اهتمام كبير بالتشفير، واستفسر عن معلومات حول ETF البيتكوين وعملة Meme.
مع تسجيل أسعار البيتكوين والإيثريوم مستويات قياسية جديدة، بدأ المستثمرون في الأسهم الذين كانوا ينفصلون بوضوح عن عشاق التشفير بالتداخل مع بعضهم البعض. بدأ مؤيدو التشفير في نشر أفكارهم بشكل متزايد للعالم الخارجي، بينما بدأ مستثمرو سوق الأسهم التقليديون بهدوء في تخصيص بعض الأصول الرقمية.
لم يكن هذا التحول مصادفة. من جهة، بدأت البيت الأبيض وول ستريت والهيئات التنظيمية في المشاركة بنشاط في مجال التشفير؛ ومن جهة أخرى، تسعى شركات التشفير بنشاط إلى الامتثال والتعاون. بعد أن وصلت بيتكوين إلى مستويات قياسية، بدأت الحواجز بين سوق التشفير والسوق التقليدي في التخفيف، والتكامل الثنائي يتسارع.
القوى التقليدية تتسارع لدخول مجال التشفير
تغيرات هذا العام كانت واضحة بشكل خاص. لم يعد الأمر مجرد تسلية للأشخاص داخل دائرة التشفير، بل إن المزيد من القوى من خارج الدائرة تتدخل بشكل نشط. رأس المال يتراهن، والسياسات تتخفف، والأصوات تميل. هؤلاء "الأشخاص من خارج الدائرة" لم يعودوا مجرد مراقبين، بل هم مستعدون للمشاركة الحقيقية.
على الرغم من أنك قد لا تكون قد اشتريت العملات المشفرة مباشرة، إلا أن الأسهم التي تستثمر فيها من المحتمل أن تكون مرتبطة بـ "عالم العملات". في 16 يوليو، خلال فترة تداول الأسهم الأمريكية، شهدت أسهم شركات العملات المشفرة ارتفاعًا جماعيًا، حيث تراوحت الزيادة بين 5% و40%. هذه الشركات إما أنها تمتلك مباشرة أصول التشفير مثل البيتكوين والإيثيريوم، أو أن أنشطتها تتعلق بتعدين البلوكشين ومنصات التداول. الشركات المرتبطة بالتشفير التي كانت في الأصل هامشية، أصبحت الآن رائدة في السوق.
تظهر الساحة السياسية أيضًا موقفًا إيجابيًا تجاه العملات المشفرة. حيث دعم أحد الشخصيات السياسية العملات المشفرة خلال حملته الانتخابية وفترة حكمه، حيث أعلن علنًا أنه يريد أن تجعل الولايات المتحدة "عاصمة التشفير"، وبعد فوزه، وقع على الفور أمرًا تنفيذيًا واستبدل عددًا من كبار المسؤولين التنظيميين الذين كان لديهم موقف سلبي تجاه التشفير. في الوقت نفسه، يواصل الكونغرس دفع عدد من التشريعات المتعلقة بالتشفير، بما في ذلك إطار تنظيم العملات المستقرة، وإطار التنظيم الشامل للأصول المشفرة، على الرغم من أن هذه القوانين لم تدخل حيز التنفيذ رسميًا بعد، لكنها على الأقل دخلت في العملية الرسمية، مما يعني أن صناعة التشفير ستتجه نحو بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا.
تدرك المؤسسات المالية التقليدية قيمة الأصول المشفرة، لكنها كانت تفتقر سابقًا إلى توقعات سياسية مستقرة. بمجرد أن يتم تقليل هذه الحالة من عدم اليقين، فإن سرعتها لدخول السوق تكون أسرع بكثير مما كان متوقعًا. بدأت العديد من شركات السمسرة المعروفة عبر الإنترنت في تجربة خدمات تداول الأصول المشفرة. وأعلنت إحدى البنوك الكبرى عن إطلاق منصة للأصول الرقمية تستهدف العملاء المؤسسيين، تقدم خدمات تداول البيتكوين والإيثريوم مع التسليم الفعلي، لتصبح أول بنك كبير يقوم بذلك على مستوى العالم.
علاوة على ذلك، فإن العديد من المؤسسات المالية العالمية المعروفة تعمل بنشاط في مجال التشفير. أكدت إحدى البنوك الكبيرة أنها تبحث في إطلاق "عملة مستقرة" للاستخدام في التسويات الداخلية وتجارة العملاء؛ بينما أطلقت بنك آخر في عام 2020 عملة رقمية للدفع بين المؤسسات، وفي هذا العام تعاون مع منصة تداول تشفير لتطوير رمز "عملة مستقرة" لتسهيل احتفاظ المؤسسات الكبيرة بإيداعات هذا البنك مباشرة على السلسلة.
بدأت الشركات المدرجة في البورصة أيضًا في تكثيف استثماراتها في الأصول المشفرة. منذ عام 2020، بدأت أكبر شركة BI مستقلة في العالم في شراء البيتكوين بشكل مستمر، حيث تجاوزت حيازتها الحالية 600,000 بيتكوين، مما يعادل حوالي 73 مليار دولار بالسعر الحالي، مما يدل على قدرة ربحية مذهلة. لا يدخر المدير التنفيذي للشركة جهدًا في الترويج للبيتكوين في مختلف المناسبات، حيث يعتبره أفضل أداة لمواجهة التضخم وتخزين القيمة. مع تأثيره، بدأ عدد متزايد من الشركات المدرجة في البورصة في تقليد هذا النهج. على سبيل المثال، أعلنت شركة ألعاب أمريكية أنها ستتخذ الإيثيريوم كأصل احتياطي رئيسي، حيث تعتزم شراء حوالي 74,600 ETH بين يونيو ويوليو 2025، واعتبارًا من 17 يوليو 2025، بلغت إجمالي حيازتها حوالي 321,000 ETH، مما يجعلها الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر كمية من الإيثيريوم في العالم. حتى أن الشركة جمعت 413 مليون دولار من خلال إصدار أسهم، حيث تم استثمار كل ذلك تقريبًا في الإيثيريوم، واستخدمت 99.7% من حيازتها للتخزين من أجل تحقيق العوائد.
بدأت الأموال التقليدية بالدخول علنًا إلى سوق التشفير. بالنسبة للعديد من المستخدمين التقليديين، لا يزال هناك عوائق ومخاوف بشأن شراء واستضافة العملات المشفرة مباشرة، بينما تحل ETFs هذه المشكلة، مما يسمح للأموال التقليدية بالدخول إلى سوق التشفير بشكل قانوني. في أوائل عام 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على أول مجموعة من ETFs البيتكوين الفورية، وأصدرت العديد من المؤسسات الكبرى في وول ستريت ETFs البيتكوين الخاصة بها. هذه ETFs تتيح للمستخدمين تداول البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة في حسابات الأوراق المالية كما يفعلون مع الأسهم. في يوليو 2025، شهدت الولايات المتحدة أيضًا إدراج أول مجموعة من ETFs الإيثيريوم الفورية، مما فتح المزيد من القنوات للاتصال بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
التشفير الصناعة نشطة في كسر الحواجز، والتكيف مع النظام المالي السائد
يتوافق دخول القوى التقليدية إلى مجال التشفير مع جهود داخل صناعة التشفير لكسر الحواجز، ومحاولة توسيع تأثيرها من عالم العملات إلى العالم السائد الأوسع. وهذا يتجلى بشكل رئيسي في جانبين: الأول هو التعاون عبر الحدود بين العلامات التجارية والبيئة، مما يسمح لعناصر التشفير بالظهور في مشاهد الرياضة التقليدية والترفيه، والثاني هو التخطيط للامتثال العالمي، والحصول على التراخيص المؤهلة في مختلف البلدان، والاندماج في النظام المالي السائد.
تسعى شركات التشفير جاهدة للخروج من الدائرة الضيقة، وأبسط الطرق للقيام بذلك هي الاستفادة من الأحداث الترفيهية والرياضية الرئيسية للظهور على المسرح الدولي. وقد ظهرت علامات التشفير في مناسبات عالية الاهتمام مثل سباق F1، الدوري الإنجليزي الممتاز، أفلام هوليوود، ومباريات NBA. قامت إحدى منصات تداول التشفير برعاية فريق F1 وفي نفس الوقت وضعت شعارها على قمصان أحد فرق الدوري الإنجليزي الممتاز؛ وحتى في فيلم عن سباق F1 يقوم ببطولته نجم هوليوودي، كان شعار المنصة على بدلة السباق والسيارة التي يقودها. وقد قامت بورصة تشفير أخرى بالإعلان عن طريق الإعلانات باهظة الثمن خلال السوبر بول، كما حصلت منصة معينة على حق تسمية ملعب فريق NBA. نية هذه الحملات التسويقية العابرة للحدود واضحة جدًا: جعل علامات التشفير تتخلص من الاستمتاع الذاتي داخل الدائرة وتدخل نظام الإدراك السائد.
لكي يتم كسر الحلقة حقًا، ليس كافيًا الاعتماد فقط على التعرض للعلامة التجارية، بل الأهم هو الحصول على ثقة التيار الرئيسي والاعتراف من الجهات التنظيمية. لذلك، قامت عمالقة التشفير الكبرى في السنوات الأخيرة باستثمار الموارد في التقدم بطلب للحصول على تراخيص الامتثال في الأسواق الرئيسية حول العالم، وبناء إطار عمل قانوني للتشغيل. تم إدراج إحدى منصات التشفير في عام 2021 في ناسداك، لتكون أول منصة تشفير مدرجة علنًا، وهذا يعود إلى استثماراتها المستمرة في مجال الامتثال على مدى سنوات. وقد حصلت هذه المنصة على تراخيص الخدمات المالية في العديد من الولايات الأمريكية، ورخصة العملات الافتراضية في ولاية نيويورك، بالإضافة إلى مؤهلات ذات صلة في أوروبا والمملكة المتحدة، مما ساهم في بناء شبكة امتثال شاملة. كما أن منصة تشفير أخرى تعمل بنشاط على تعزيز تخطيط الامتثال العالمي. في أوائل عام 2025، توصلت هذه المنصة إلى تسوية مع الجهات المعنية في الولايات المتحدة، مما يمهد الطريق للعودة إلى السوق الأمريكية، وحصلت تدريجياً على تراخيص مهمة في دبي وسنغافورة والاتحاد الأوروبي، مما فتح الأبواب أمام الدخول إلى أسواق آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا وأمريكا الرئيسية.
بدأت العديد من البورصات التي ظهرت في موجة Web3 الآن في سد الثغرات في الامتثال. على الرغم من أنها ليست من بين الأوائل الذين اهتموا بالامتثال، إلا أن موقفها واتجاهها قد أصبحا واضحين. هذا ليس فقط من أجل التشغيل القانوني، بل هو أيضًا نقطة تحول جديدة في الصناعة: المنصات القادرة على التطور على المدى الطويل لا تتنافس في أساليب التسويق، بل في قدرتها على التشغيل المستدام ضمن إطار التنظيم. المنصات التي تمتلك تراخيص لديها فرصة لدخول مجال المنافسة في المالية التقليدية، بينما المنصات التي تفتقر إلى التراخيص قد تقتصر فقط على دائرة صغيرة.
بجانب تعزيز التأثير من خلال الترويج للعلامة التجارية والترتيب المتوافق، فإن صناعة التشفير نفسها تتجدد باستمرار. بعض المنتجات مثل المحافظ التشفيرية تسعى لإنشاء بوابة Web3، مما يمكن المستخدمين العاديين من تجربة خدمات البلوكتشين بسهولة. والأهم من ذلك، أن المزيد والمزيد من بروتوكولات التشفير بدأت تدفع نحو تطوير RWA (الأصول الحقيقية) على السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بشراء وبيع الأصول المالية التقليدية على البلوكتشين، مثل أسهم أو سندات شركات معينة. هذه ليست مجرد ابتكارات في طرق اللعب، بل تفتح أيضًا أبوابًا عادلة لمشاركة المزيد من المستخدمين في التمويل التقليدي على مستوى العالم. في الماضي، قد يتطلب شراء أسهم في دول معينة إجراءات معقدة، أما الآن مع وجود الرموز على السلسلة، يمكن للعديد من مستخدمي التشفير الانخراط بسهولة أكبر.
صناعة التشفير تتجه نحو الهجوم بنشاط، تسعى لكسر الحواجز: من خلال التعاون عبر القطاعات لزيادة تأثير العلامة التجارية، ومن خلال العمليات المتوافقة لكسب ثقة التيار السائد، ومن خلال الابتكار في المنتجات لربط الواقع بالافتراضي. هذه الجهود بدأت تؤتي ثمارها. الآن، يمكنك رؤية إعلانات شركات التشفير في أماكن مثل ساحة تايمز في نيويورك، وشوارع لندن؛ كما يمكن للناس العاديين الوصول بسهولة إلى خدمات التمويل اللامركزي عبر محفظة الهواتف المحمولة.
تصادم عالم العملات مع الأسهم الأمريكية: من سيغير من؟
عندما يلتقي عالم العملات الرقمية مع سوق الأسهم الأمريكية، تصبح مسألة واحدة مهمة بشكل خفي: هل يحاول عالم العملات الرقمية إدخال مفهوم التشفير إلى التيار الرئيسي، أم أن الصناعات التقليدية بدأت تعيد تقييم Web3؟
تؤكد صناعة التشفير على منطق المعاملات الأصلية على السلسلة، والسيولة للأصول، وإمكانية التمويل المفتوح، بهدف إعادة تشكيل البنية التحتية المالية. على سبيل المثال، فإن صعود التمويل اللامركزي يسمح لأي شخص بالاقتراض والتداول وإدارة الأموال دون الاعتماد على البنوك، مما يشكل تحديًا مباشرًا للأعمال المصرفية التقليدية. ومثال آخر، فإن العملات المستقرة ك"نقد رقمي" في عالم التشفير، قد أظهرت بالفعل إمكاناتها في المدفوعات عبر الحدود وتسويات التجارة. كل هذه الأمور تظهر كيف أن تقنية التشفير قد حققت اختراقًا في البنية التحتية المالية التقليدية: يمكن إجراء المعاملات على مدار الساعة دون انقطاع، ويمكن إتمام التسويات في غضون ثوانٍ، ويمكن لأي شخص المشاركة طالما لديه اتصال بالإنترنت، دون أن يتقيد بأوقات عمل المؤسسات التقليدية أو عوائق الدخول. ومن المتوقع أن تتجه البنية التحتية للنظام المالي في المستقبل نحو التحول إلى البلوكشين.
بينما تحاول التشفير تغيير التقليدي، فإن القوى التقليدية تغير التشفير بشكل عميق. الأكثر وضوحًا هو تدخل التنظيم: حيث تسعى الحكومات والهيئات التنظيمية المالية في جميع أنحاء العالم لوضع قوانين تتعلق بالعملات المشفرة، وإدماجها في الإطار التنظيمي القائم. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي الدخول الضخمة لرؤوس الأموال التقليدية إلى تغيير التوازن القوي في مجال التشفير. عندما تصبح عمالقة وول ستريت أكبر حاملي البيتكوين، وعندما تقرر مجالس إدارة الشركات المدرجة إدماج الإيثيريوم في الميزانية العمومية، ينتقل قدر من سلطة التسعير والكلام في سوق التشفير إلى المؤسسات التقليدية. هذا، بالنسبة للمثاليين في التشفير الذين كانوا يدافعون في البداية عن اللامركزية، يعتبر نوعًا ما ساخرًا، لكنه عملية لا بد منها لانتقال الصناعة إلى التيار الرئيسي.
بالنسبة لصناعة التشفير، فإن الحصول على اعتراف تقليدي يعني قاعدة مستخدمين أكبر وحوض تمويل أكبر؛ بالنسبة للمالية التقليدية، فإن استيعاب الابتكارات في التشفير يمكن أن يعزز الكفاءة ويوسع حدود الأعمال. لذلك، بدلاً من القول بأن هناك من يتجاوز الآخر، يمكن القول إن مرحلة جديدة من الاندماج الثنائي قد بدأت. في هذه العملية المدمجة، هناك كلمتان رئيسيتان تتخللانها - الابتكار والامتثال. فقط من خلال الالتزام بالابتكار يمكن خلق قيمة جديدة ونقاط نمو، وجذب أنظار من هم خارج الدائرة؛ وفقط من خلال احتضان الامتثال يمكن الحصول على ثقة ودعم التيار الرئيسي، والاندماج في النظام القائم. هذان العنصران يكملان بعضهما البعض، ولا يمكن الاستغناء عن أي منهما.
من ناحية، الابتكار هو الدافع الأساسي لكسر الجمود. منذ ولادة صناعة التشفير، كانت تعتمد على الابتكار المستمر في التكنولوجيا والنماذج لدفع النمو. من دفتر الأستاذ اللامركزي لبيتكوين، إلى العقود الذكية للإيثيريوم، ثم إلى مفاهيم جديدة مثل التمويل اللامركزي، الرموز غير القابلة للتبادل، والمنظمات المستقلة اللامركزية، كل ابتكار يوسع حدود الصناعة، ويجذب مشاركين جدد. في المرحلة الحالية، يحتاج القطاع إلى تطبيقات مدمرة حقيقية وقاتلة. قد تكون هذه نموذج خدمة مالية جديدة تمامًا، تجعل المالية التقليدية تبدو غير ذات أهمية؛ أو قد تكون منصة تربط العالم الحقيقي، مما يجعل الحياة اليومية للأشخاص العاديين أكثر سهولة بفضل البلوكشين. على سبيل المثال، إذا كان بإمكان الأشخاص العاديين عبر تطبيقات التشفير، إكمال المدفوعات عبر الحدود باستخدام العملات المستقرة بسهولة، مع وصول فوري تقريبًا، وتكاليف شبه معدومة، فسيتعين على خدمات التحويل التقليدية الابتكار، وستتدفق أعداد كبيرة من المستخدمين من خارج الدائرة بشكل طبيعي إلى النظام البيئي للتشفير. أو عندما يتم تطبيق آليات التحقق من الهوية ومشاركة البيانات المستندة إلى البلوكشين على نطاق واسع، لن يحتاج الناس إلى تقديم مستندات معقدة بشكل متكرر، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في كفاءة العمل، حتى لو لم يشارك هؤلاء المستخدمون في تداول العملات المشفرة، فقد أصبحوا بالفعل جزءًا من عالم البلوكشين.
من ناحية أخرى، الامتثال هو شرط ضروري لكسر الجمود. إذا أرادت صناعة التشفير حقًا كسر الحواجز، يجب عليها حل مشكلة الثقة، والامتثال هو المفتاح لبناء الثقة. في السنوات القليلة الماضية، رأينا الكثير بسبب نقص التنظيم مما أدى إلى
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
10
مشاركة
تعليق
0/400
HallucinationGrower
· 08-02 09:06
بالطبع، الحمقى يمكنهم شم الرائحة الأخيرة فقط.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSurfer
· 08-02 08:07
قصة أخرى من الهجمات ذات الأبعاد المنخفضة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SatoshiNotNakamoto
· 08-01 17:07
حمقى التقليديين أخيرًا فهموا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockImposter
· 07-31 03:13
كم من الناس في ذلك العام انتقدوا عالم العملات الرقمية والآن يشترون في الخفاء؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterZhang
· 07-31 03:12
مستثمر التجزئة终归是 مستثمر التجزئة السوق الصاعدة反A还不如种地板砖
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZKSherlock
· 07-31 03:12
في الحقيقة، هجرتهم هي نظرية الألعاب البحتة في العمل... الخوف من الفوات يتزايد بشدة أكثر من أي برهان رياضي يمكن أن يثبت.
يتسارع تكامل العملات المشفرة والتمويل التقليدي ، ويتغير المشهد المالي العالمي بهدوء
الحدود بين التقليدية والتشفير تتلاشى: عالم المال يشهد تغييرات جذرية
مستثمر مخضرم في سوق الأسهم A الذي خاض التجارب لمدة عشرين عامًا تقريبًا، كان قد احتقر البيتكوين في السابق، معتقدًا أنه خدعة بلا "أساسيات". ومع ذلك، بدأ مؤخرًا في إظهار اهتمام كبير بالتشفير، واستفسر عن معلومات حول ETF البيتكوين وعملة Meme.
مع تسجيل أسعار البيتكوين والإيثريوم مستويات قياسية جديدة، بدأ المستثمرون في الأسهم الذين كانوا ينفصلون بوضوح عن عشاق التشفير بالتداخل مع بعضهم البعض. بدأ مؤيدو التشفير في نشر أفكارهم بشكل متزايد للعالم الخارجي، بينما بدأ مستثمرو سوق الأسهم التقليديون بهدوء في تخصيص بعض الأصول الرقمية.
لم يكن هذا التحول مصادفة. من جهة، بدأت البيت الأبيض وول ستريت والهيئات التنظيمية في المشاركة بنشاط في مجال التشفير؛ ومن جهة أخرى، تسعى شركات التشفير بنشاط إلى الامتثال والتعاون. بعد أن وصلت بيتكوين إلى مستويات قياسية، بدأت الحواجز بين سوق التشفير والسوق التقليدي في التخفيف، والتكامل الثنائي يتسارع.
القوى التقليدية تتسارع لدخول مجال التشفير
تغيرات هذا العام كانت واضحة بشكل خاص. لم يعد الأمر مجرد تسلية للأشخاص داخل دائرة التشفير، بل إن المزيد من القوى من خارج الدائرة تتدخل بشكل نشط. رأس المال يتراهن، والسياسات تتخفف، والأصوات تميل. هؤلاء "الأشخاص من خارج الدائرة" لم يعودوا مجرد مراقبين، بل هم مستعدون للمشاركة الحقيقية.
على الرغم من أنك قد لا تكون قد اشتريت العملات المشفرة مباشرة، إلا أن الأسهم التي تستثمر فيها من المحتمل أن تكون مرتبطة بـ "عالم العملات". في 16 يوليو، خلال فترة تداول الأسهم الأمريكية، شهدت أسهم شركات العملات المشفرة ارتفاعًا جماعيًا، حيث تراوحت الزيادة بين 5% و40%. هذه الشركات إما أنها تمتلك مباشرة أصول التشفير مثل البيتكوين والإيثيريوم، أو أن أنشطتها تتعلق بتعدين البلوكشين ومنصات التداول. الشركات المرتبطة بالتشفير التي كانت في الأصل هامشية، أصبحت الآن رائدة في السوق.
تظهر الساحة السياسية أيضًا موقفًا إيجابيًا تجاه العملات المشفرة. حيث دعم أحد الشخصيات السياسية العملات المشفرة خلال حملته الانتخابية وفترة حكمه، حيث أعلن علنًا أنه يريد أن تجعل الولايات المتحدة "عاصمة التشفير"، وبعد فوزه، وقع على الفور أمرًا تنفيذيًا واستبدل عددًا من كبار المسؤولين التنظيميين الذين كان لديهم موقف سلبي تجاه التشفير. في الوقت نفسه، يواصل الكونغرس دفع عدد من التشريعات المتعلقة بالتشفير، بما في ذلك إطار تنظيم العملات المستقرة، وإطار التنظيم الشامل للأصول المشفرة، على الرغم من أن هذه القوانين لم تدخل حيز التنفيذ رسميًا بعد، لكنها على الأقل دخلت في العملية الرسمية، مما يعني أن صناعة التشفير ستتجه نحو بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا.
تدرك المؤسسات المالية التقليدية قيمة الأصول المشفرة، لكنها كانت تفتقر سابقًا إلى توقعات سياسية مستقرة. بمجرد أن يتم تقليل هذه الحالة من عدم اليقين، فإن سرعتها لدخول السوق تكون أسرع بكثير مما كان متوقعًا. بدأت العديد من شركات السمسرة المعروفة عبر الإنترنت في تجربة خدمات تداول الأصول المشفرة. وأعلنت إحدى البنوك الكبرى عن إطلاق منصة للأصول الرقمية تستهدف العملاء المؤسسيين، تقدم خدمات تداول البيتكوين والإيثريوم مع التسليم الفعلي، لتصبح أول بنك كبير يقوم بذلك على مستوى العالم.
علاوة على ذلك، فإن العديد من المؤسسات المالية العالمية المعروفة تعمل بنشاط في مجال التشفير. أكدت إحدى البنوك الكبيرة أنها تبحث في إطلاق "عملة مستقرة" للاستخدام في التسويات الداخلية وتجارة العملاء؛ بينما أطلقت بنك آخر في عام 2020 عملة رقمية للدفع بين المؤسسات، وفي هذا العام تعاون مع منصة تداول تشفير لتطوير رمز "عملة مستقرة" لتسهيل احتفاظ المؤسسات الكبيرة بإيداعات هذا البنك مباشرة على السلسلة.
بدأت الشركات المدرجة في البورصة أيضًا في تكثيف استثماراتها في الأصول المشفرة. منذ عام 2020، بدأت أكبر شركة BI مستقلة في العالم في شراء البيتكوين بشكل مستمر، حيث تجاوزت حيازتها الحالية 600,000 بيتكوين، مما يعادل حوالي 73 مليار دولار بالسعر الحالي، مما يدل على قدرة ربحية مذهلة. لا يدخر المدير التنفيذي للشركة جهدًا في الترويج للبيتكوين في مختلف المناسبات، حيث يعتبره أفضل أداة لمواجهة التضخم وتخزين القيمة. مع تأثيره، بدأ عدد متزايد من الشركات المدرجة في البورصة في تقليد هذا النهج. على سبيل المثال، أعلنت شركة ألعاب أمريكية أنها ستتخذ الإيثيريوم كأصل احتياطي رئيسي، حيث تعتزم شراء حوالي 74,600 ETH بين يونيو ويوليو 2025، واعتبارًا من 17 يوليو 2025، بلغت إجمالي حيازتها حوالي 321,000 ETH، مما يجعلها الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر كمية من الإيثيريوم في العالم. حتى أن الشركة جمعت 413 مليون دولار من خلال إصدار أسهم، حيث تم استثمار كل ذلك تقريبًا في الإيثيريوم، واستخدمت 99.7% من حيازتها للتخزين من أجل تحقيق العوائد.
بدأت الأموال التقليدية بالدخول علنًا إلى سوق التشفير. بالنسبة للعديد من المستخدمين التقليديين، لا يزال هناك عوائق ومخاوف بشأن شراء واستضافة العملات المشفرة مباشرة، بينما تحل ETFs هذه المشكلة، مما يسمح للأموال التقليدية بالدخول إلى سوق التشفير بشكل قانوني. في أوائل عام 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على أول مجموعة من ETFs البيتكوين الفورية، وأصدرت العديد من المؤسسات الكبرى في وول ستريت ETFs البيتكوين الخاصة بها. هذه ETFs تتيح للمستخدمين تداول البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة في حسابات الأوراق المالية كما يفعلون مع الأسهم. في يوليو 2025، شهدت الولايات المتحدة أيضًا إدراج أول مجموعة من ETFs الإيثيريوم الفورية، مما فتح المزيد من القنوات للاتصال بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
التشفير الصناعة نشطة في كسر الحواجز، والتكيف مع النظام المالي السائد
يتوافق دخول القوى التقليدية إلى مجال التشفير مع جهود داخل صناعة التشفير لكسر الحواجز، ومحاولة توسيع تأثيرها من عالم العملات إلى العالم السائد الأوسع. وهذا يتجلى بشكل رئيسي في جانبين: الأول هو التعاون عبر الحدود بين العلامات التجارية والبيئة، مما يسمح لعناصر التشفير بالظهور في مشاهد الرياضة التقليدية والترفيه، والثاني هو التخطيط للامتثال العالمي، والحصول على التراخيص المؤهلة في مختلف البلدان، والاندماج في النظام المالي السائد.
تسعى شركات التشفير جاهدة للخروج من الدائرة الضيقة، وأبسط الطرق للقيام بذلك هي الاستفادة من الأحداث الترفيهية والرياضية الرئيسية للظهور على المسرح الدولي. وقد ظهرت علامات التشفير في مناسبات عالية الاهتمام مثل سباق F1، الدوري الإنجليزي الممتاز، أفلام هوليوود، ومباريات NBA. قامت إحدى منصات تداول التشفير برعاية فريق F1 وفي نفس الوقت وضعت شعارها على قمصان أحد فرق الدوري الإنجليزي الممتاز؛ وحتى في فيلم عن سباق F1 يقوم ببطولته نجم هوليوودي، كان شعار المنصة على بدلة السباق والسيارة التي يقودها. وقد قامت بورصة تشفير أخرى بالإعلان عن طريق الإعلانات باهظة الثمن خلال السوبر بول، كما حصلت منصة معينة على حق تسمية ملعب فريق NBA. نية هذه الحملات التسويقية العابرة للحدود واضحة جدًا: جعل علامات التشفير تتخلص من الاستمتاع الذاتي داخل الدائرة وتدخل نظام الإدراك السائد.
لكي يتم كسر الحلقة حقًا، ليس كافيًا الاعتماد فقط على التعرض للعلامة التجارية، بل الأهم هو الحصول على ثقة التيار الرئيسي والاعتراف من الجهات التنظيمية. لذلك، قامت عمالقة التشفير الكبرى في السنوات الأخيرة باستثمار الموارد في التقدم بطلب للحصول على تراخيص الامتثال في الأسواق الرئيسية حول العالم، وبناء إطار عمل قانوني للتشغيل. تم إدراج إحدى منصات التشفير في عام 2021 في ناسداك، لتكون أول منصة تشفير مدرجة علنًا، وهذا يعود إلى استثماراتها المستمرة في مجال الامتثال على مدى سنوات. وقد حصلت هذه المنصة على تراخيص الخدمات المالية في العديد من الولايات الأمريكية، ورخصة العملات الافتراضية في ولاية نيويورك، بالإضافة إلى مؤهلات ذات صلة في أوروبا والمملكة المتحدة، مما ساهم في بناء شبكة امتثال شاملة. كما أن منصة تشفير أخرى تعمل بنشاط على تعزيز تخطيط الامتثال العالمي. في أوائل عام 2025، توصلت هذه المنصة إلى تسوية مع الجهات المعنية في الولايات المتحدة، مما يمهد الطريق للعودة إلى السوق الأمريكية، وحصلت تدريجياً على تراخيص مهمة في دبي وسنغافورة والاتحاد الأوروبي، مما فتح الأبواب أمام الدخول إلى أسواق آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا وأمريكا الرئيسية.
بدأت العديد من البورصات التي ظهرت في موجة Web3 الآن في سد الثغرات في الامتثال. على الرغم من أنها ليست من بين الأوائل الذين اهتموا بالامتثال، إلا أن موقفها واتجاهها قد أصبحا واضحين. هذا ليس فقط من أجل التشغيل القانوني، بل هو أيضًا نقطة تحول جديدة في الصناعة: المنصات القادرة على التطور على المدى الطويل لا تتنافس في أساليب التسويق، بل في قدرتها على التشغيل المستدام ضمن إطار التنظيم. المنصات التي تمتلك تراخيص لديها فرصة لدخول مجال المنافسة في المالية التقليدية، بينما المنصات التي تفتقر إلى التراخيص قد تقتصر فقط على دائرة صغيرة.
بجانب تعزيز التأثير من خلال الترويج للعلامة التجارية والترتيب المتوافق، فإن صناعة التشفير نفسها تتجدد باستمرار. بعض المنتجات مثل المحافظ التشفيرية تسعى لإنشاء بوابة Web3، مما يمكن المستخدمين العاديين من تجربة خدمات البلوكتشين بسهولة. والأهم من ذلك، أن المزيد والمزيد من بروتوكولات التشفير بدأت تدفع نحو تطوير RWA (الأصول الحقيقية) على السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بشراء وبيع الأصول المالية التقليدية على البلوكتشين، مثل أسهم أو سندات شركات معينة. هذه ليست مجرد ابتكارات في طرق اللعب، بل تفتح أيضًا أبوابًا عادلة لمشاركة المزيد من المستخدمين في التمويل التقليدي على مستوى العالم. في الماضي، قد يتطلب شراء أسهم في دول معينة إجراءات معقدة، أما الآن مع وجود الرموز على السلسلة، يمكن للعديد من مستخدمي التشفير الانخراط بسهولة أكبر.
صناعة التشفير تتجه نحو الهجوم بنشاط، تسعى لكسر الحواجز: من خلال التعاون عبر القطاعات لزيادة تأثير العلامة التجارية، ومن خلال العمليات المتوافقة لكسب ثقة التيار السائد، ومن خلال الابتكار في المنتجات لربط الواقع بالافتراضي. هذه الجهود بدأت تؤتي ثمارها. الآن، يمكنك رؤية إعلانات شركات التشفير في أماكن مثل ساحة تايمز في نيويورك، وشوارع لندن؛ كما يمكن للناس العاديين الوصول بسهولة إلى خدمات التمويل اللامركزي عبر محفظة الهواتف المحمولة.
تصادم عالم العملات مع الأسهم الأمريكية: من سيغير من؟
عندما يلتقي عالم العملات الرقمية مع سوق الأسهم الأمريكية، تصبح مسألة واحدة مهمة بشكل خفي: هل يحاول عالم العملات الرقمية إدخال مفهوم التشفير إلى التيار الرئيسي، أم أن الصناعات التقليدية بدأت تعيد تقييم Web3؟
تؤكد صناعة التشفير على منطق المعاملات الأصلية على السلسلة، والسيولة للأصول، وإمكانية التمويل المفتوح، بهدف إعادة تشكيل البنية التحتية المالية. على سبيل المثال، فإن صعود التمويل اللامركزي يسمح لأي شخص بالاقتراض والتداول وإدارة الأموال دون الاعتماد على البنوك، مما يشكل تحديًا مباشرًا للأعمال المصرفية التقليدية. ومثال آخر، فإن العملات المستقرة ك"نقد رقمي" في عالم التشفير، قد أظهرت بالفعل إمكاناتها في المدفوعات عبر الحدود وتسويات التجارة. كل هذه الأمور تظهر كيف أن تقنية التشفير قد حققت اختراقًا في البنية التحتية المالية التقليدية: يمكن إجراء المعاملات على مدار الساعة دون انقطاع، ويمكن إتمام التسويات في غضون ثوانٍ، ويمكن لأي شخص المشاركة طالما لديه اتصال بالإنترنت، دون أن يتقيد بأوقات عمل المؤسسات التقليدية أو عوائق الدخول. ومن المتوقع أن تتجه البنية التحتية للنظام المالي في المستقبل نحو التحول إلى البلوكشين.
بينما تحاول التشفير تغيير التقليدي، فإن القوى التقليدية تغير التشفير بشكل عميق. الأكثر وضوحًا هو تدخل التنظيم: حيث تسعى الحكومات والهيئات التنظيمية المالية في جميع أنحاء العالم لوضع قوانين تتعلق بالعملات المشفرة، وإدماجها في الإطار التنظيمي القائم. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي الدخول الضخمة لرؤوس الأموال التقليدية إلى تغيير التوازن القوي في مجال التشفير. عندما تصبح عمالقة وول ستريت أكبر حاملي البيتكوين، وعندما تقرر مجالس إدارة الشركات المدرجة إدماج الإيثيريوم في الميزانية العمومية، ينتقل قدر من سلطة التسعير والكلام في سوق التشفير إلى المؤسسات التقليدية. هذا، بالنسبة للمثاليين في التشفير الذين كانوا يدافعون في البداية عن اللامركزية، يعتبر نوعًا ما ساخرًا، لكنه عملية لا بد منها لانتقال الصناعة إلى التيار الرئيسي.
بالنسبة لصناعة التشفير، فإن الحصول على اعتراف تقليدي يعني قاعدة مستخدمين أكبر وحوض تمويل أكبر؛ بالنسبة للمالية التقليدية، فإن استيعاب الابتكارات في التشفير يمكن أن يعزز الكفاءة ويوسع حدود الأعمال. لذلك، بدلاً من القول بأن هناك من يتجاوز الآخر، يمكن القول إن مرحلة جديدة من الاندماج الثنائي قد بدأت. في هذه العملية المدمجة، هناك كلمتان رئيسيتان تتخللانها - الابتكار والامتثال. فقط من خلال الالتزام بالابتكار يمكن خلق قيمة جديدة ونقاط نمو، وجذب أنظار من هم خارج الدائرة؛ وفقط من خلال احتضان الامتثال يمكن الحصول على ثقة ودعم التيار الرئيسي، والاندماج في النظام القائم. هذان العنصران يكملان بعضهما البعض، ولا يمكن الاستغناء عن أي منهما.
من ناحية، الابتكار هو الدافع الأساسي لكسر الجمود. منذ ولادة صناعة التشفير، كانت تعتمد على الابتكار المستمر في التكنولوجيا والنماذج لدفع النمو. من دفتر الأستاذ اللامركزي لبيتكوين، إلى العقود الذكية للإيثيريوم، ثم إلى مفاهيم جديدة مثل التمويل اللامركزي، الرموز غير القابلة للتبادل، والمنظمات المستقلة اللامركزية، كل ابتكار يوسع حدود الصناعة، ويجذب مشاركين جدد. في المرحلة الحالية، يحتاج القطاع إلى تطبيقات مدمرة حقيقية وقاتلة. قد تكون هذه نموذج خدمة مالية جديدة تمامًا، تجعل المالية التقليدية تبدو غير ذات أهمية؛ أو قد تكون منصة تربط العالم الحقيقي، مما يجعل الحياة اليومية للأشخاص العاديين أكثر سهولة بفضل البلوكشين. على سبيل المثال، إذا كان بإمكان الأشخاص العاديين عبر تطبيقات التشفير، إكمال المدفوعات عبر الحدود باستخدام العملات المستقرة بسهولة، مع وصول فوري تقريبًا، وتكاليف شبه معدومة، فسيتعين على خدمات التحويل التقليدية الابتكار، وستتدفق أعداد كبيرة من المستخدمين من خارج الدائرة بشكل طبيعي إلى النظام البيئي للتشفير. أو عندما يتم تطبيق آليات التحقق من الهوية ومشاركة البيانات المستندة إلى البلوكشين على نطاق واسع، لن يحتاج الناس إلى تقديم مستندات معقدة بشكل متكرر، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في كفاءة العمل، حتى لو لم يشارك هؤلاء المستخدمون في تداول العملات المشفرة، فقد أصبحوا بالفعل جزءًا من عالم البلوكشين.
من ناحية أخرى، الامتثال هو شرط ضروري لكسر الجمود. إذا أرادت صناعة التشفير حقًا كسر الحواجز، يجب عليها حل مشكلة الثقة، والامتثال هو المفتاح لبناء الثقة. في السنوات القليلة الماضية، رأينا الكثير بسبب نقص التنظيم مما أدى إلى