Blend：تحليل عميق لبروتوكول الإقراض NFT من الجيل التالي

في الآونة الأخيرة، أثار بروتوكول الإقراض P2P NFT المسمى Blend اهتماماً واسعاً في الصناعة. هذا المشروع المدعوم من قبل مؤسسة استثمارية معروفة لا يقدم فقط ميزات إقراض مبتكرة، بل يحقق أيضاً نموذجاً جديداً لشراء NFT من خلال القروض. ستقوم هذه المقالة بتحليل الخصائص الأساسية لـ Blend، ومزايا المنتج، وطرق تحقيقه.

الخصائص الأساسية لـ Blend

تتميز بروتوكول Blend بالخصائص البارزة التالية:

1. الإقراض الدائم من نقطة إلى نقطة: بلا موعد استحقاق ثابت، دون الاعتماد على الأوراق التنبؤية
2. آلية العروض المرنة: يحدد المقرض المبلغ القابل للإقراض ومعدل العائد السنوي، ويختار المقترض بحرية.
3. آلية خروج المقرض: يجب على المقترض سداد القرض خلال 30 ساعة أو اقتراض جديد لتسديد القديم، وإلا فإنه يواجه التصفية.
4. السداد في أي وقت: يمكن للمقترض سداد القرض في أي وقت.
5. دفعة أولى + قرض لشراء NFT: يدعم نموذج الشراء بعد الدفع

تحليل مزايا المنتج

تتمثل الميزة الأساسية لـ Blend في توحيد العناصر غير الضرورية، مما يبسط تعقيد النظام، ويحقق الانتقال المرن لعلاقات الإقراض داخل النظام. يتم تسعير المخاطر والعوائد من خلال التنافس في السوق، لتلبية احتياجات المستخدمين إلى أقصى حد. تحمل هذه الفلسفة التصميمية تأثيرًا مشابهًا لـ "الوحدة الكبرى".

بالمقارنة مع نموذج النقطة إلى نقطة التقليدي، قامت Blend بتوحيد عنصر المدة من عناصر الاقتراض الثلاثة (نسبة الرهن، سعر الفائدة، المدة) إلى نموذج مرن دائم، مما حسّن بشكل كبير من مشكلة السيولة للمقرضين. في الوقت نفسه، قامت Blend بمعالجة موحدة لخروج المقرضين والتسوية، مما يعكس جوهرًا درجة اعتراف السوق بالمشروع.

على الرغم من أن Blend قد ثبّت في الظاهر شروط مثل معدل الضمان ومعدل الفائدة، إلا أنه من خلال آلية الخروج المرنة، يمكن أن تتبع الشروط السارية بشكل أساسي متوسط السوق. يضمن هذا التصميم مصلحة المقترض، بينما يوفر أيضاً للجهة المانحة للقرض مرونة كافية.

بالنسبة للمقترضين، يحقق Blend من خلال إعداد الدفعات المستمرة + إمكانية السداد في أي وقت فترة اقتراض مرنة تمامًا. أما بالنسبة للمقرضين، فإن Blend تحتفظ بمزايا التخصيص لنموذج نقطة إلى نقطة، بالإضافة إلى توفير سيولة قريبة من نموذج نقطة إلى تجمع، مع السماح للمقرضين بتحديد معايير إدارة المخاطر الخاصة بهم والخروج بمرونة.

ميزة شراء NFT بالاقتراض

أطلقت Blend أيضًا نموذج شراء NFT مشابه للرهن العقاري. يمكن للمستخدمين بدء قرض مضمون أثناء شراء NFT، حيث يمكنهم الحصول على ملكية NFT فقط بدفع دفعة أولى. هذه الميزة لا تزيد فقط من كفاءة رأس المال، بل تساعد أيضًا في جذب عدد كبير من المستخدمين الجدد، مما يعزز النمو السريع للبروتوكول.

تفاصيل التصميم الأخرى

وفقًا لوثيقة تصميم من مؤسسة استثمارية معينة، ستبدأ آلية المزاد الهولندي عند انسحاب المقرض. ستبدأ أسعار الفائدة من 0% وتتصاعد تدريجيًا حتى تصل إلى 1000%، ويمكن للمقرضين الجدد تقديم عروض في أي وقت. إذا وصلت أسعار الفائدة إلى 1000% ولم يتقدم أحد، فسيتم تصفية المقترض وتسليم NFT المرهونة إلى المقرض الحالي.

ومع ذلك، قد يكون هناك تعديلات في الممارسة الفعلية. يظهر الواجهة الحالية أن المقترض يحتاج إلى سداد القرض ضمن الفترة المحددة أو الاقتراض الجديد لسداد القديم. قد تنبع هذه الفروق من اعتبار متغيرين هما مبلغ القرض ومعدل الفائدة، بدلاً من اعتبار معدل الفائدة فقط.

من الجدير بالذكر أن Blend لم تقم بعد بتمكين عمق رموزها على منصتها. على الرغم من أن حاملي الرموز لديهم حقوق الحوكمة لتحديد معايير مختلفة وسلطة تشغيل مفتاح الرسوم، إلا أن تفاصيل التنفيذ المحددة لا تزال غير مؤكدة.

ملخص

حققت بروتوكول Blend تحسينًا ملحوظًا في الكفاءة من خلال توحيد العناصر غير الضرورية. لقد ابتكرت على أساس نموذج الإقراض التقليدي من نقطة إلى نقطة، وتم دمجها بعمق مع وحدة التداول. من حيث المنتج، تُظهر Blend إمكانيات هائلة، لكن لا يزال هناك مجال للتحسين في تمكين الرموز. مع استمرار تطور السوق، من المتوقع أن تصبح Blend لاعبًا مهمًا في مجال إقراض NFT.