FF与Web3的交汇:贾跃亭的新故事

7月中旬,贾跃亭站在洛杉矶一处屋顶停车场,介绍FF最新电车FX Super One。短短几天后,FF便宣布与一家数字资产基础设施平台达成战略合作。贾跃亭再次开启概念输出模式,抛出"EAI出行+Web3+区块链+加密+稳定币"等一系列词汇,声称要打造一个融合Web2和Web3、链上和链下、现实和虚拟的"价值生态系统"。

FF能"上链"的资产有哪些?

Real World Asset(RWA)指的是将链下有价值的资产搬到链上进行交易和流通。这要求项目方必须拥有真实世界中有价值的资产,且具备法律权属和明确的收益路径。

那么FF能拿出什么资产来讲RWA的故事呢?是那座多年未实现满产的工厂?是交付寥寥、单车亏损惊人的FF 91?还是那些年年发布却一再跳票的"未来概念车"?

事实上,FF目前唯一可能"上链"的,就是那1万多份预订单。虽然数量不多,但对FF而言,这已是为数不多可以讲故事的资产。尽管这些订单尚未交付,不具备法律意义上的应收账款属性,但它代表了一种潜在的"未来现金流",在传统金融语境中属于"或有资产"。

如果贾跃亭真要做RWA,最现实的方案是:将这些预订单打包成一个"未来收益权资产池",再设计结构化代币产品,通过合作平台对外发售。

表面上,这是"未来收益代币化";本质上,是用"卖车的承诺"融资"造车的钱"。逻辑上是个闭环,情绪上也说得通:相信我,就给我钱;等我量产,再还你收益。

合作方的角色

在这场RWA戏码中,合作方扮演着关键角色。

某交易平台是一家注册在开曼群岛的"全球多市场券商"。它的特点是将USDT等稳定币作为入金入口,打通了美股、港股、ETF与加密资产之间的链上链下通道。用户可以用USDT买港股,也可以把美股收益兑回链上资产。该平台曾帮助其他公司做过"股权+代币"的融合融资尝试,与FF这次的预订单代币化思路相似。

另一位合作方RWA Group的前身是一家Web3项目。他们转型为"RWA代币化专家",专长于结构设计、跨境法律、技术合规等领域。RWA Group不需要FF真能造出多少车,只需要FF提供一个"未来可预期的现金流"模型,其余的结构分层、收益模型、Token发行、链上挂钩,都能打包搞定。

这场合作的布局是:FF提供故事原料(预订单);RWA Group负责设计叙事结构与发行模型;合作平台提供交易通道和USDT买单人。这不是FF一个人的"链上乱舞",而是一场经过"精算设计"的金融叙事工程。

FF的RWA实验靠谱吗?

从短期来看,这个模型形成了一个逻辑闭环:贾跃亭用"未来卖车的承诺"换来了今天的融资,承诺在未来以"收益权代币"的形式回馈投资人。上市公司+预订单+空投预期,这三板斧足以激活一波短期市场情绪。

然而,深入分析会发现,FF提供的底层资产——1万份预订单,实际上是无法律保护、无法律强制执行、无法确认收益兑现能力的资产。这不是"真实世界资产"上链,而是"愿景与信仰的代币化"。

此外,作为一家纳斯达克上市公司,FF面临着来自传统金融监管体系的审查。目前FF正因早年财务披露问题接受监管机构审查,高调宣布涉足Web3领域无疑增加了项目的合规敏感性。

结语

金融创新的核心是信任。贾跃亭的FF在这条路上显得矛盾:擅长叙事,却难以兑现;总站在资本风口,却难以完成交付承诺。

这次尝试可以看作是一场从纳斯达克走到Web3的"信仰接力":将汽车量产的未来做成代币,将用户预付的钱变成投资者手中的流通资产,将高风险、不确定的商业模型挂上链上金融的外壳。

然而,RWA本应是"链下资产+链上信任"的桥梁。如果桥这边是模糊的愿景,而桥那边是需要兑现的Token,这座桥很难走远。

无论结果如何,贾跃亭似乎又一次赢得了他最擅长的部分:关注、流量,以及一群愿意再次押注的信徒。对他而言,这仍是最熟悉的剧本,只是换了个舞台。