加密市场主要公链近期表现分析

过去三个月，加密市场迎来明显反弹，主流公链的表现尤为引人注目。以太坊在多重利好因素推动下重回王者地位，Solana、Sui、Hyperliquid等公链价格也大幅上涨。从价格走势来看，市场似乎正进入新一轮上升周期。本文将从价格、TVL、资金流向、链上活跃度和生态发展等方面，分析8条主要公链在4月20日至7月20日期间的核心数据表现。

以太坊：资本推动的强势回归

以太坊近期各项数据均有大幅提升。三个月内，ETH价格从1600美元涨至最高超过3800美元，涨幅超130%。与此同时，生态TVL增长61.34%，资金净流入83亿美元。不过，以ETH数量计算的TVL呈下降趋势，从2839万枚降至2228万枚，降幅21%。

链上日活和交易笔数分别增长11.94%和16%，增幅相对温和。同期，ETH现货ETF净增约50亿美元，多家上市公司也将ETH纳入储备。综合来看，资本驱动或是ETH价格大涨的主要推手。

Solana：市值反弹与活跃度下降并存

SOL价格从139美元反弹至189美元高点。然而，Solana生态多项数据不升反降。三个月内链上资金净流出约1.12亿美元，日活地址数下降14%，稳定币发行量减少约15亿美元。

TVL金额从73亿美元增至92.37亿美元。Pump.fun仍是生态内交易量最大平台，近1月交易额达2340亿美元。OKX DEX异军突起，月交易量46亿美元跻身前十。

MEME币方面，Solana每日新代币发行量从年初的9-10万降至4-5万个，但总体保持稳定。目前质押率约66%，但验证者数量呈下降趋势，大型验证者逐步取代小型验证者。

BSC：活动驱动链上活跃度提升

BSC表现与Solana形成鲜明对比。BNB价格三个月内反弹近30%，链上多项数据显著增长。日活地址数增74.6%至4400万，日交易笔数增114%至1682万笔，稳定币发行量增55%至110亿美元。这些改善可能源于Alpha活动的推动。

然而，BSC三个月内仍净流出9.5亿美元资金。如何将活跃用户转化为沉淀资金，是BSC面临的挑战。

Base：高速扩张的资金中转站

Base链上数据表现亮眼。TVL三个月内增长63%至40亿美元，日活地址数增115%至3360万，日交易笔数增23%。但链上资金大幅流出56亿美元，成为净流出最多的公链，这些资金最终流向了以太坊主网。

技术方面，Base推出Flashblocks技术，将区块生成时间缩短至200毫秒，成为目前最快的EVM链。同时，推出的Base App一站式社交交易平台有望进一步推动生态发展。

Arbitrum：L2亚军地位稳固

Arbitrum整体数据变化不大。TVL增长34%，交易笔数增22%，日活地址数维持在460万左右。ARB价格反弹66%，相对强势，可能受益于以太坊价格上涨带动。尽管数据变化不大，Arbitrum仍牢牢保持以太坊L2第二的位置。

Sui：TVL与币价双双飞涨

SUI价格从2.15美元最高涨至4.24美元，涨幅97%。TVL从12亿美元增至22亿美元，涨幅超84%。稳定币发行量突破10亿美元。日活地址数经历波动，目前稳定在100万左右，但未回到此前高峰。

Hyperliquid：信任危机后的强势反弹

Hyperliquid近期表现最为抢眼。代币价格从18美元飙升至49.9美元，市值突破150亿美元，跻身全球第十三。TVL增长202%至19.43亿美元，稳定币发行量增至49亿美元，成为第五大发行公链。

经历去中心化信任危机后，HLP金库收益再创新高，突破6800万美元。7月以来，每日新增用户数重回3000个以上。

Aptos：数据疲软中的潜伏者

Aptos表现相对平淡。价格三个月内仅上涨10%，TVL、资金流入、日活地址数等多项关键数据为负。最大变化是日交易笔数增34%，稳定币发行量增3亿美元。与同为MOVE语言的Sui相比，Aptos在多个维度表现落后。

结语

总体而言，近期公链数据表现与代币价格涨幅存在一定差距。虽然Sui、Hyperliquid、Base等网络数据明显提升，但幅度低于代币价格涨幅。这轮复苏似乎是资金先于生态的阶段，代币价格能否转化为实际生态繁荣，将是决定这轮行情持续性的关键因素。短期内，价格与链上数据可能存在脱节，但长远来看，这些基础数据终将成为价格走势的决定性因素。