Friend.Tech社交平台深度分析:代币经济模型与发展前景

摘要

Friend.Tech作为SocialFi领域的代表性应用,于2023年8月推出后迅速崛起。该平台允许意见领袖(KOL)将社交影响力代币化并进行交易,获得了广泛关注。然而,其代币经济模型和商业策略也面临挑战。

本报告通过链上数据分析,深入探讨了Friend.Tech的代币经济模型,发现:

1. 代币价格呈幂次上涨,为KOL带来可观收益,但限制了粉丝社群规模。99.94%账户代币持有量在0-100之间,价格基本在4 ETH以下。

2. 刚性定价机制导致高价代币交易量迅速下降。日均交易次数仅在首日达7次,此后维持1次及以下。当前模型的持续盈利前景不明朗。

3. 明确的套利空间吸引了大量投机者和交易机器人,贡献了90.6%的总交易额。仅18.6%的投机者实现正收益,其中一半被10.8%的纯投机者获得。

综合分析后,我们认为:

1. Friend.Tech经济模型可持续性较低。代币价格上涨后,更高的持有成本和更低的获利可能阻碍用户参与。项目方可能需要不断吸引新用户来维持活跃度。

2. 该平台在社交功能上可能具有发展潜力。代币套利空间可促进用户自发宣传。用户间联系紧密,更倾向于互惠行为,为SocialFi模式树立了良好示范。但用户体验有待提升,商业模式易被复制可能影响前景。

一、Friend.Tech简介

SocialFi模式的新尝试

作为Web3领域继DeFi和GameFi之后的热门概念,SocialFi将去中心化金融与社交媒体结合,让用户能从社交互动和内容创作中直接获取经济价值。

开发者Racer于2023年8月10日推出了Friend.Tech平台,允许用户用加密货币交易与他人一对一私聊的资格。这种将社交影响力与经济价值直接挂钩的模式,对讨论加密货币的用户很有吸引力,为普通用户提供了与KOL直接交流的机会,也为KOL提供了影响力变现的新途径。

Friend.Tech运作机制

1. 用户绑定Twitter(X)账号,每个账号对应一组Keys,数量无上限。

2. 每组Keys初始数量为0,用户免费领取第一个Key激活功能。

3. 用户可购买他人Keys成为持有者,获得一对一私聊资格。

4. 用户可购买多份Keys(包括自己的),也可向平台出售已持有的Keys。

Friend.Tech在Base链(以太坊Layer2)上运行,Keys持有信息存储在智能合约中,交易使用ETH支付。账户需与Twitter绑定才能获得区块链地址,但也可不通过APP直接与合约交互。

二、代币经济模型分析

刚性的经济模型

Keys采用基于总持有量的固定价格公式,而非传统订单簿或AMM定价:

• 购买时用户需支付: (n+1)^2/16000 ETH
• 出售时平台返还: n^2/16000 ETH

实际交易中,买卖均需支付10%手续费,其中5%分给创建者,5%给项目方。

尽管Keys账面价格随持有量幂次增长,但手续费存在使得卖出不一定获益。持有量需增加10.6%才能回本,增量用户付出的总费用将指数上升。

经济模型优劣分析

优势:

1. 避免早期冷启动和价格波动问题。
2. 为早期发现潜力KOL的投资者创造机会。
3. KOL可获得丰厚报酬。
4. Keys被无限炒高的可能性较小。

潜在问题:

1. 固定定价鼓励低买高卖,吸引大量投机者和机器人。
2. Keys持有者数量有上限,高价Keys难吸引理性粉丝。
3. 平台活跃度衰减周期短,高价Keys可能有价无市。
4. 难以依靠既有用户持续获利,需不断寻找新KOL入场。

三、链上数据实证分析

3.1 项目首月表现

Friend.Tech上线后迅速获得成功。8月11日即录得17,556 Keys创建量,13.6万次交易,超4,000 ETH交易额。8月21日单日交易额超10,000 ETH,交易量达52.5万次,项目方单日收入超500 ETH。

截至9月19日,总用户数206,706名,Keys创建量203,953,持有量258,859个,交易量3,049,066次,交易额139,530.09 ETH。

3.2 主要用户类型

• 轻度参与者:交易频次低、收益有限的个人用户。
• 加密货币KOL:构建社区价值,主要通过协议分成获利。
• 逐利投机者:积极交易热门Keys,利用差价获利。

3.3 投机者行为和收益

• 投机者(21.7%用户)贡献78.9%交易量和88.4%交易额。
• 仅18.6%投机者实现正收益,其中10.8%未绑定社交账号。
• 186个疑似机器人用户完成27,648次"狙击"交易,实现2553.84 ETH正收益(占比28.3%)。

3.4 KOL行为与收益

• 86.5%用户有协议收入,4,718名用户收入超0.1 ETH。
• 顶级KOL日收入约6,000-8,000 USD。
• 99.94%账户Keys持有量在100以下,价格低于0.6 ETH。
• 自我增持并非最佳策略,难实现高额盈利。

3.5 平台持久性问题

• Keys价格升高导致交易停滞,交易高峰集中在创建当天。
• 新Keys贡献近半数日交易额,平台面临新KOL资源获取困境。
• 头部KOL Keys交易量呈下降趋势,不利于项目持久性。

3.6 用户社交网络分析

• 79.2%用户连接在同一社区内。
• 平均每用户有3-4个好友,好友间联系紧密。
• 13.5%社交关系是互惠的。

四、总结与展望

4.1 应用缺陷

• 核心社交功能简单,用户留存吸引力不足。
• 存在欺诈、技术问题等影响正常使用。
• 无法限制用户绕过前端直接与合约交互,削弱初衷。
• 用户隐私问题引发担忧。
• 商业模式复制门槛低,面临同质化竞争。

4.2 Web3驱动社交网络的思考

• Web3发展需吸引非炒作用户。
• 社交网络重构面临高转移成本。
• 代币激励是Web3独特优势,但可持续性存疑。
• 如何将投机用户转化为真正用户是难题。
• 需权衡代币补贴策略的合理性。

Friend.Tech经济模型可持续性较低,但在社交功能上可能有发展潜力。Web3社交平台需解决代币经济模型设计、用户留存等问题,才能实现长远发展。