Galaxy Digital:加密财库背后的幕后推手

当前，加密货币市场正处于一轮新的上涨周期，各类币种竞相拉升，吸引了大量市场关注。在这场财库叙事的背后，Galaxy Digital扮演着关键的幕后角色。该公司正通过资产管理、基础设施建设、直接投资等多种方式,加速其合规转型和多元化战略。

为加密财库提供定制服务

越来越多的企业开始将部分资产配置到比特币、以太坊等主流加密货币中,用作储备资产、对冲通胀风险,甚至创造财务收益。尽管市场对某些加密财务公司的杠杆水平和偿债能力存有疑虑,但Galaxy Digital的研究主管认为这些担忧被夸大了。他指出,从整体规模来看,这些公司的债务规模相对有限,且大部分债务到期日在两年以后。

Galaxy正为各类机构提供全方位支持,帮助它们启动和扩大加密财库业务。其服务主要面向两类企业:一是自主管理型企业,可使用Galaxy的机构级平台进行交易、借贷和质押;二是寻求托管管理的企业,可与Galaxy Asset Management合作获得全面支持。

据悉,Galaxy已成为15家以上领先企业的首选合作伙伴,为它们提供基础设施、专业服务和端到端支持。部分合作伙伴已承诺投入超40亿美元用于加密资产配置。在某些案例中,Galaxy还以直接投资者身份参与支持这些企业的数字资产战略。

加密财库的定制服务也成为Galaxy重要的收入来源之一。以某游戏公司为例,Galaxy不仅对其进行投资,还负责管理其以太坊金库,收取一定比例的资产管理费。随着该公司不断扩大ETH金库规模,Galaxy将获得持续可观的回报。

此外,Galaxy还在优化质押服务以满足机构需求。通过与多家机构级托管平台合作,Galaxy进一步扩大了其质押业务。截至今年上半年,Galaxy的质押资产规模已达31.5亿美元。

上市后加速多元化战略

Galaxy创始人表示,公司致力于成为机构在加密经济中寻求金融服务的首选一站式平台。为应对市场的高波动性,Galaxy正采取更为多元化的战略布局。

目前,Galaxy的业务主要围绕三大板块展开:全球市场(包括交易及投资银行业务)、资产管理,以及数字基础设施解决方案(包括挖矿、质押协议支持和自托管技术)。其中,交易业务是Galaxy的主要收入来源。2024年Galaxy总收入近426亿美元,约99%来自数字资产交易。

然而,这种依赖单一业务的结构在市场下行时期暴露出显著风险。今年第一季度,Galaxy出现2.95亿美元净亏损,几乎抵消了去年全年的盈利。同时,资产管理规模也较上季度大幅缩水29%。

尽管短期业绩承压,但Galaxy仍保持充足的资金储备。截至今年一季度末,该机构持有11亿美元现金和稳定币,以及19亿美元股本储备。

为推动收入多元化,Galaxy正在扩大其生态布局。在资产管理业务上,Galaxy通过与全球金融机构合作,扩大对加密ETF的布局。在欧美多个市场,Galaxy携手知名资产管理公司推出多只加密资产ETF产品。同时,Galaxy也在积极拓展风险投资业务,为散户投资者提供参与加密风投组合的机会。

在数字基础设施方面,Galaxy正在打造下一代AI基础设施Helios。分析师预计,Helios将为Galaxy带来可观的收入和股权价值,远超其原有的挖矿业务。

此外,Galaxy也在积极拥抱合规。今年5月,Galaxy完成了从开曼群岛迁册至美国的重组,正式在纳斯达克上市。为扫清合规障碍,Galaxy还与监管机构达成了高额和解协议。

无论是作为加密财库的幕后推手,还是在ETF产品和AI基建等领域的积极布局,都体现了Galaxy通过多元化和合规化战略来应对市场不确定性的努力。随着加密行业逐步走向机构化,Galaxy有望在未来的市场格局中占据重要地位。