以太坊生态发展的瓶颈与未来

近期，围绕以太坊的讨论再次成为热点。这波讨论的源头可以追溯到两个方面：其一是V神接受采访引发的中文社区热议，其二是相较于Solana，以太坊对比特币的汇率持续走低所引发的不满情绪。针对这些问题，我有一些看法想与大家分享。

总体而言，我认为以太坊的长期发展前景依然乐观。市场上目前并没有能与之直接竞争的对手，因为以太坊的核心价值主张—"去中心化的执行环境"—更侧重于"去中心化"而非"执行环境"本身。这一基本定位并未改变。然而，当前以太坊生态确实面临着发展瓶颈，主要源于两个因素：

首先，Restaking赛道对主流技术发展路径Layer2造成了所谓的"吸血鬼攻击"，分散了大量原本应该用于以太坊生态发展的资源。由于Restaking的核心机制并不能为ETH创造增量需求，直接导致应用端难以获得充足的发展资源和用户关注，推广和用户教育陷入停滞。

其次，以太坊生态中的关键意见领袖正在形成一个相对封闭的利益阶层，这导致了阶级流动的固化。开发者生态因此缺乏足够的激励，创新动力不足。

Restaking对以太坊生态资源的影响

以太坊的官方发展路线一直是通过分片（Sharding）技术构建一个完全去中心化的执行环境，可以简单理解为一个完全分布式、不受单一方控制的云计算平台。在这个平台上，应用可以通过竞价获取计算和存储资源，所有资源完全由市场供需关系调节。

考虑到技术复杂度，社区最终选定了以Rollup-Layer2方案作为主要发展方向。在这个方案中，应用可以选择构建在独立的Layer2上，而以太坊主网则作为所有应用链的基础设施，为应用链提供数据最终性并充当信息中继。这种主从架构在效率和成本上达到了较好的平衡，既降低了应用运行成本，又在去中心化程度上提供了安全保障。

然而，以EigenLayer为代表的ETH Restaking赛道的兴起，对Layer2造成了一定的冲击。Restaking直接复用参与PoS质押的ETH，并对外提供执行功能（即所谓的AVS）。这实际上为应用提供了一个不需支付主链ETH成本的"第二共识方案"，直接影响了以太坊的价值捕获能力。

更为关键的是，Restaking分散了本应用于应用端推广和市场教育的宝贵资源。这些资源被吸引到了对基础设施的"重复造轮子"工程中，导致以太坊生态缺乏足够多的活跃应用，整个价值捕获系统陷入低迷。

这个问题的根源可以追溯到去中心化组织的特性。在追求分布式去中心化的组织中，各方可以根据自己的意愿进行发展和资源竞争。这在牛市中可能有利于价值捕获，但在熊市的存量博弈中，缺乏统一的资源调度可能导致发展路线出现偏差，进而造成发展停滞。

以太坊生态的阶层固化问题

在以太坊生态中，我们很难找到像其他公链那样积极的意见领袖。虽然这些领袖有时被认为是推动FOMO的力量，但不可否认，他们对社区凝聚力和创业团队信心的提升起到了重要作用。

在以太坊生态中，除了V神之外，很难想到其他有影响力的领袖。这一现象部分源于最初创始团队的分裂，但也与生态内部阶层的固化有关。许多生态成长的收益被早期参与者所垄断。

因此，许多早期参与者开始转向保守策略。相比扩展，维持现状变得更有吸引力。为规避风险，他们变得更加谨慎，这也解释了为什么他们在推动生态发展时倾向于采取保守策略。

尽管如此，我仍然认为以太坊的长期发展前景是乐观的。市场上目前没有直接的竞争对手，因为以太坊的核心价值主张—"去中心化的执行环境"—更侧重于"去中心化"而非"执行环境"本身。只要能够整合资源，推动应用建设，以太坊的未来依然光明。