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日元套利交易风险加剧 全球金融市场或面临剧烈波动
日元套利交易的崩解与全球金融风险
在市场低迷但选举在即的情况下,政客们往往会选择印钞并操纵价格上涨来赢得选票。美国总统候选人卡玛拉·哈里斯面临着巨大压力,需要避免在选举前发生全球金融危机。
日本公司长期以来进行了大规模的日元套利交易,利用日本央行的超宽松货币政策借入低息日元,购买高收益的外国资产。这一交易规模巨大,总敞口高达日本GDP的505%,约24万亿美元。
然而,日元过度贬值引发了通胀压力,日本央行不得不开始收紧政策。无序平仓可能导致日元大幅升值,全球股市暴跌,引发新一轮金融危机。
美国政府依赖日本公司购买美债和美股来维持财政和股市繁荣。如果日元套利交易崩溃,美国经济将受到严重冲击。因此,美联储和财政部很可能会采取行动进行救助。
一个可能的救助方案是通过中央银行货币互换向日本央行提供美元流动性,让日本央行接管日本公司的外国资产,从而实现有序平仓。这将避免市场崩溃,但实质上是通过印钞来救市。
对于加密货币投资者而言,需要密切关注比特币与美元/日元汇率的关系。如果比特币呈凸出交易,意味着市场预期救市;如果呈现相关性,则可能出现进一步下跌。投资者应谨慎使用杠杆,并做好风险管理。
未来几个月全球金融市场可能出现剧烈波动。投资者需保持警惕,灵活应对潜在的系统性风险。