全球金融巨头试水存款代币：JPMD能否成为稳定币替代方案？

近日，一家全球领先的金融机构宣布将试点推出名为JPMD的存款代币，部署在某公链上。预计在未来几天内，该机构将把一定金额的JPMD从其数字钱包转移至一家大型加密货币交易所。

初期，JPMD仅供该金融机构的机构客户使用，未来将在监管批准后逐步向更广泛用户群体及更多币种扩展。

JPMD试点计划详情

这项存款代币的推出并非一蹴而就。早在去年，该金融机构就已在其区块链部门开始研究存款代币的可行性。此次JPMD试点消息发布前一天，外界发现该机构申请了"JPMD"商标，涵盖加密资产交易、支付、托管等功能。

该金融机构区块链部门的全球联席主管在接受媒体采访时表示，JPMD将以美元计价，发行和转移将在公链上进行。未来，合作交易所的机构客户将可使用这种存款代币进行交易。他补充道，计划运行该试点数月，并在获得监管机构批准后，逐步扩大至其他用户和货币种类。

"从机构角度看，存款代币优于稳定币。因为它们基于部分准备金银行体系，我们认为更具可扩展性。"这位主管指出，像JPMD这样的存款代币未来可能具备计息功能，并可能纳入存款保险，而目前主流稳定币通常不具备这些特点。

JPMD试点标志着该金融机构正将数字资产产品的使用范围扩展至内部系统之外。该机构一直处于推动区块链技术应用的前沿，目前运营着一个支持企业客户转移美元、欧元和英镑的网络。据报道，该网络去年交易量增长十倍，目前平均每日处理交易超过20亿美元。

存款代币与稳定币的区别

在几年前发布的一份白皮书中，该金融机构介绍了存款代币的含义以及其与稳定币的差别。随着区块链技术在商业应用方面的持续发展，市场对区块链原生"现金等价物"的需求日益增长。这类资产可在区块链原生环境中作为流动的支付手段和价值储存工具。

存款代币是指由持牌存款机构在区块链上发行的可转让代币，代表持有人对发行机构的存款请求权。作为以新技术形式呈现的商业银行货币，存款代币自然属于银行体系的一部分，受到目前适用于商业银行的监管和监督。

存款代币可支持多种应用场景，包括境内外支付、交易与结算、现金抵押品的提供等。其代币形态还可实现新功能，如可编程性、即时且原子化的结算，从而加快交易速度并自动执行复杂的支付操作。

相比之下，稳定币是与法币挂钩的代币，通常由一篮子证券（如国债或其他高流动性资产）按1:1比例支持。尽管稳定币推动了数字资产生态系统的成长，但在大规模使用时可能对金融稳定、货币政策和信贷中介产生挑战。

监管环境的变化

近期，美国参议院以68票赞成、30票反对通过了稳定币监管法案GENIUS Act，该法案将送交众议院审议。这项法案旨在为稳定币和数字资产建立监管框架，要求一比一储备、消费者保护及反洗钱机制。

与此同时，欧洲在数字资产领域的发展似乎落后于美国和亚洲。一位资产管理公司高管在近期的会议上表示，欧盟有可能成为"被飞越的区域"，而美国与亚洲正在加快拥抱数字资产的发展步伐。

未来展望

JPMD的推出不仅是该金融机构区块链战略的重要里程碑，也反映出传统金融机构正加速探索链上支付的未来形态。目前，多家跨国金融与科技公司也正尝试利用区块链技术实现更高效、低成本的支付结算服务。

在区块链技术走向主流金融系统的过程中，由商业银行发行、受监管框架保护、与现有账户体系联通的存款代币，或许将成为新阶段的"链上现金"标准。这一领域的发展值得持续关注。