2023年上半年加密货币行业回顾与展望

回顾2023年上半年，加密货币行业经历了几次重大事件，但总体来看并未出现颠覆性变化。

重要事件回顾

美国数字银行危机

3月，美国部分数字银行倒闭，对行业造成了巨大冲击。这一事件导致了加密货币与法币之间重要渠道的中断，该渠道此前占据了市场70%以上的交易流量。

以太坊上海升级

4月，以太坊成功完成上海升级。这次升级为市场带来了安全可靠的底层生息资产。升级后，大量以太坊被锁定在节点中，目前锁定比例接近20%。同时，许多传统企业也开始基于此构建新的策略。

一些传统机构开始成立基金，购买以太坊并通过质押获取收益，这可能成为未来加密货币重要的原生资金来源。过去十年，加密货币圈主要围绕资产发行和交易展开，而这次升级为资产发行带来了重要变革。

香港政策变化

4月，香港调整了加密货币相关政策，引发了一波活动高潮。然而，香港能否取代美国成为加密货币与法币世界之间的重要渠道，仍需进一步观察。6月1日，香港新政策正式生效，但目前反响仍较为有限。

美国监管趋严

6月，美国证券交易委员会起诉多家加密货币交易所，导致市场出现大幅下跌。但随后，大量传统金融公司开始申请加密货币ETF，市场情绪迅速反转。

ETF一直是加密货币市场的重要叙事。早在2013年，比特币从1000元人民币上涨到8000元人民币的过程中，美国召开ETF听证会就是一个重要推动力。

2021年和2022年的币价上涨背后，一个核心驱动力是某资产管理公司。该公司通过创新的套利模型，将大量比特币锁定在基金中，只进不出，从而带来大量美元流入，推动了比特币价格上涨。而ETF可能会成为更大规模的资金流入渠道。

行业探索

在行业发展层面，也出现了一些值得关注的动向：

1. 2-3月，某公链的推出带来了一波小规模炒作，但泡沫很快破灭。

2. 某NFT交易平台的空投引发了一波NFT流动性盛宴，导致蓝筹NFT价格在1-2月份上涨。但随后，一些知名NFT项目未能达到预期，价格大幅下跌。目前NFT市场正处于泡沫破灭、重新寻找叙事逻辑的阶段。

3. 4月下旬至5月上旬，出现了一波迷因币炒作。同时，比特币链上的NFT和代币标准的结合也为这波炒作推波助澜。这反映出行业叙事逻辑已经趋于匮乏，投机者不得不转向炒作迷因币。

下半年展望

目前，加密货币行业仍在寻找新的叙事逻辑。未来半年到一年，有三件大事值得关注：

1. 以太坊将在下半年进行升级，提高性能。多个二层网络也将在未来6-12个月内主网上线。这可能会带来10倍左右的性能提升，为高日活应用和低成本交易创造条件。

2. 基于MPC技术的无私钥钱包和链上智能钱包可能会随着二层网络上线逐步形成统一标准，降低用户门槛。

3. 传统金融机构申请加密货币ETF。预计明年第一季度末，美国证券交易委员会将做出是否批准的决定。如果获批，将重新打通北美地区的合规资金渠道。

这些发展可能会推动新一波应用尝试和用户增长，预计明年第二季度后可能会看到更明显的效果。然而，具体哪些应用能够成功，最终还是要由市场来决定。