加密市场周报：监管动态频发，新兴稳定币崛起

市场观察

宏观环境

美国经济持续超预期增长，通胀粘性仍存。市场预期美联储首次降息时间推迟至9月，全年降息次数可能不超过两次。在通胀持续回落至2%目标之前，长期国债利率或需进一步上升以抑制需求。美股连续下挫，加密市场随之调整。

整体行情

本周比特币走势疲软，主流币普遍下跌。市场焦点集中在Meme板块，该板块上涨阻力较小，缺乏大量风投抛压。

值得关注的项目包括：

1. 某交易平台平台币对BTC汇率突破月线。平台创始人即将面临判决，若结果较轻可能引发报复性拉升。

2. RENZO：某交易平台计划上线，主打ETH再质押业务。同类项目ETHFI市值已达40亿美元。特别之处在于上线时间早于空投领取时间。

3. DOG：比特币符文生态整体预期较低。符石向持有者空投DOG符文，市值达3.5亿美元，短期交易活跃。

比特币分析

链上数据

比特币第四次减半已完成，供应通胀率降至0.85%，低于黄金的2.3%。与往年不同，今年有超120亿美元现货ETF流入，利率处于20多年来高位，且已开采约94%的比特币。

稳定币市值增长2%，长期资金面向好。MVRV-Z Score为2.3，处于中间阶段，持有者整体略有亏损。

机构资金连续两周净流出，投资者兴趣减弱，主要由于美联储可能维持高利率时间较长。

期货市场

资金费率接近0，市场情绪中性。BTC持仓量保持平稳。多空比为1.7，仍显示市场偏贪婪，但参考意义有限。

现货市场

市场震荡下跌，经历地缘政治风险考验。BTC合约费率一度转负，显示悲观情绪过度。长期来看，尽管短期流动性可能受限，但牛市趋势仍在，部分细分市场仍有增长动力。

市场数据

公链锁仓量

总体TVL约930亿美元，周环比上涨6.9%。除比特币链外，主流公链TVL普遍上涨。其中，某公链涨幅达22%，月涨幅超2100%，总TVL突破10亿美元。

NFT市场

NFT-500指数小幅回升。蓝筹项目地板价普遍上涨，如BAYC涨13%、Azuki涨8%等。但市场交易量仍在下滑，首次购买和复购买家数量略有增加。目前NFT市场缺乏爆款项目，整体氛围仍显低迷。