BTC在$105.5K附近稳定交易；上周机构ETF流入达到$2.2B

2025-07-01 19:00:06

比特币 (BTC) 在周三亚洲交易日开始时稳稳地交易在 $105,500 以上。

这发生在它在美国营业时间保持的$107,000水平之后的轻微修正。

尽管过去几周经历了重大的地缘政治动荡，包括美国对伊朗的袭击，这让地缘政治专家和预测市场的投注者都感到意外，比特币再次证明了其作为价值储存的韧性。

CoinDesk市场数据显示，该资产类别在过去一个月内保持了相当稳定， modest上涨了1%。

一次有纪律的攀升：HODL者坚定不移

然而，市场观察者表示，这次回到接近比特币历史最高点近$111,000的价格区间(感觉有所不同，这一价格在5月)达成。

它的特点是保持一种纪律感，而不是通常伴随牛市的狂热。

与2024年12月突破$100,000后引发的显著获利回吐浪潮不同，长期投资者现在似乎满足于坐拥他们的未实现收益。

这一观察得到了Glassnode在其每周报告中的分析支持。

“HODLing 似乎是主导市场机制，”Glassnode 分析师写道。

他们指出，长期持有者持有的供应量激增，目前已达到1470万个BTC，同时实现的利润水平处于历史低位。

这项链上活动强烈表明，尽管比特币交易价格略低于其历史高点，但出售的意愿有限。

根据Glassnode的数据显示，进一步强化了这种克制的叙述，调整后的支出输出利润比率(aSOPR)等指标正徘徊在盈亏平衡点之上。

这表明，目前正在花费的币大部分是最近收购的，涉及战术交易，而不是代表长期持有者的广泛分配或抛售。

与此同时，Glassnode的数据还显示，“活跃度”指标持续下降，这清楚地表明，长期持有的老币在其钱包中仍然处于沉睡状态。

这种来自经验丰富的投资者的耐心正与持续的机构需求相遇。

在其每日市场更新中，交易公司QCP强调了这一趋势，指出市场数据显示，上周现货比特币ETF的净流入额达到了22亿美元。

QCP将这些资金流的整体基调描述为“建设性”，并指出像Strategy和Metaplanet这样的专注于加密货币的财 treasury 公司继续积累比特币。

这些稳定的机构资金流入正在悄然但从根本上重塑市场结构。

比特币的实现市值——一个衡量币最后在链上移动时价格的指标——已增长至令人印象深刻的9550亿。

这一增长被广泛视为真实、坚定的资本，而不仅仅是短暂的投机，正在流入这一资产的迹象。

然而，表面下并非一切安宁。QCP的报告还指出，杠杆多头头寸持续上升，主要永续期货市场的资金利率已转为正值。

这表明短期交易者越来越多地使用杠杆来押注价格进一步上涨。

Glassnode在其分析中警告称，这种情况可能不会无限期地持续下去。“市场可能需要向上或向下移动，以解锁更多供应，”该公司写道，暗示当前长期持有者坚定信念与短期交易者杠杆增加之间的平衡不会永远保持。

即使是美国参议院对白宫的“美丽大法案”的批准等重大政治新闻，也未能对比特币产生显著的价格反应。

这导致市场感觉不像是一场狂奔的牛市，更像是一场紧张的僵持。一方面是拒绝出售的长期持有者，另一方面是涌入杠杆头寸的短期交易者。

这种脆弱的平衡使市场观察者们坐立不安，想知道下一个主要催化剂会来自哪里，以及它是否会使比特币的下一次动作变得爆炸性。