由于特朗普的海湾之行震动市场，黄金将面临六个月以来最大的周度损失

金价在周五大幅下跌，至上午中段下降超过1%，并接近自2024年11月以来的最大周度跌幅，数据来自路透社。

投资者开始撤出，因为暂时的美中关税休战加上美元走强打压了对黄金的需求。截至发稿时，现货黄金已跌至每盎司3,210.19美元，而美国期货也失去了优势，滑落至3,213.60美元。

特朗普本周在沙特阿拉伯和阿联酋的访问给更广泛的市场环境带来了压力。他与海湾领导人在人工智能和能源方面的会晤让投资者怀疑是否会有更突然的贸易变化即将到来。

就在几周前，白宫威胁要提高对中国进口的关税，但到周一，华盛顿已退让，同意与北京暂停互相征收关税。市场把这视为将资金从黄金等避险资产中转移的信号，而黄金通常在紧张时期持有。

贸易协议使黄金降温，美元保持强势

市场反应迅速。随着美国和中国之间的谈判暂时转为友好，乐观情绪涌入风险资产。但这对黄金来说是坏消息。WisdomTree的商品策略师Nitesh Shah在周五表示：

“我们经历了一周，在贸易谈判方面出现了乐观信号，美元在此期间升值，这对黄金价格造成了压力。”

美元指数(DXY)在周五保持平静，但仍在向连续第四周的上涨迈进，这限制了黄金对外国买家的吸引力。美元的上涨抑制了需求，因为这使得黄金在其他货币中变得更贵。

这就是为什么这种金属在过去一周内已经降低了超过3%的一个关键原因，结束了一个月的涨势，该涨势使其在四月达到了每盎司3,500.05美元的历史高位。

那一记录高峰是由中央银行的购买、对关税战的恐惧以及越来越多的投资者看到通货膨胀作为真正威胁而推动的。但本周，情况发生了变化。

美国经济数据低于预期，暗示增长可能放缓，通胀可能减轻。这引发了人们对美联储很快降低利率的新一轮押注。

通常情况下，这将有利于黄金。黄金不支付利息，因此在利率较低时表现更好。KCM Trade的首席市场分析师Tim Waterer表示：

“黄金价格的下跌继续吸引买家，这表明这种贵金属仍然是一个受欢迎的资产，全球增长和通胀前景依然相当不明朗。”

除了黄金，其他贵金属也受到了冲击。银价降低1.2%，报32.28美元，铂金下降0.4%，报985.30美元，钯金跌1%，报958.56美元。投资者不仅仅是撤出黄金——他们还在削减整个金属市场的敞口。

随着收益率和美元交易的推升，联邦储备的押注增加

债券市场对黄金的压力增添了更多重量。美国国债收益率进一步降低，延续了本周初的下降趋势。10年期国债收益率又下降了5个基点，降至4.41%，而2年期则下降了3.5个基点，降至3.94%。

市场目前正在预计到12月美联储将降低59个基点的利率，高于本周早些时候的49个基点。到7月降低25个基点的机会现在为40%。ING的利率策略师Francesco Pesole表示：

“美元短期利率关系在过去两个月有所放松，但市场对美元的看跌倾向意味着进一步的鸽派重新定价可能成为新一轮美元空头建立的催化剂。”

在货币市场，欧元上涨0.2%，至$1.1209，但本周仍下跌0.34%。这紧随3月强劲表现之后，当时德国推出了一项新的刺激计划，以及4月的大幅波动，当时特朗普的关税在“解放日”后引发了美国资产的突然降低。

日元也有所上涨，因为美元下滑了0.45%，结束了对日本货币为期三周的上涨。这是在日本发布疲弱的GDP数据以及日本银行官员的新评论暗示政策可能会保持宽松之后发生的。

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