比特币波动率指数发出市场降温中新吸筹区信号

比特币进入积累阶段，30天CVI变化降低至–3.5%。

CVI仍然低于25%，这表明波动性降低和市场稳定。

没有恐慌迹象，因为地址活动支持长期持有者的信心。

根据对地址活动和综合波动性指数(CVI)的最新分析，比特币的波动性指标显示出新积累阶段的明显迹象。根据分析师Axel Adler Jr.分享的数据，波动性的持续降低，加上价格趋势的稳定，使比特币处于历史上一致的长期积累模式中。

在5月5日，Adler报告称，CVI的30天变化已降低至–3.5%。这个数字来源于比特币地址活动，是用来分类宏观市场阶段的指标之一。

比特币地址活动的分析，支撑着综合波动指数及其30天变化，使我们能够识别市场宏观阶段：1. 当30天变化低于0%时，表示积累阶段。2. 活跃分配或恐慌抛售阶段开始… pic.twitter.com/xX3rU6pCKr

— 小阿克塞尔·阿德勒 (@AxelAdlerJr) May 5， 2025

根据阿德勒的说法，市场通常在30天变化降至0%以下时进入积累阶段。然而，如果百分比上升至+15%以上，则表示开始分配或恐慌性抛售。根据当前比特币的数据低于零，这些数据很清楚地将比特币置于长期积累窗口。

CVI低于25%，加强市场稳定性

更广泛的综合波动指数也支持这一解释。截至5月初，CVI为23.9%，保持在积累阶段，该阶段在CryptoQuant的跟踪图表上用粉色标记。历史上，这一范围与市场稳定性和战略投资者的长期定位相一致。

图表上的黑线显示比特币的价格上涨至接近$95,000。另一个值得注意的因素是，所有的波动性指标(在蓝色和橙色)中显示出明显降低，远低于之前的高点。这个模式类似于市场中的冷却期，投机交易活动往往会减缓。

来源：X

在之前的周期中，CVI低于25%的时期，例如2023年中和2024年末，往往会出现持续的整合。在许多情况下，积累导致市场稳定后价格重新上涨。

由尖峰定义的分配和恐慌阶段

另一方面，高于25%的波动水平，尤其是当它们急剧上升时，之前标志着市场退出和投资者恐慌。CVI图表上橙色阴影部分通常与突发抛售或宏观经济压力事件相匹配。

当前CVI缺乏向上激增，意味着市场参与者并没有被迫激进地撤离头寸。相反，目前的环境更适合稳步积累，波动性指标显示出较少的不确定性和更冷静的交易。

市场在等待下一步行动，战略积累正在进行中

然而，低波动性和负的30天变化表明长期持有者保持着巨大的信心。这些条件在历史上有利于更可持续的价格波动，因为投机活动减缓。

没有理由假设增加的积累会立即推动市场，但历史模式显示，低波动时期往往会在更剧烈的时期之前上涨。数据显示，比特币仍在其峰值附近整合，市场没有任何恐慌。