信息金融:超越預測市場的新視野

預測市場作爲一種新興的區塊鏈應用,正在吸引越來越多人的關注。作爲以太坊創始人,我一直對預測市場抱有濃厚興趣。早在2014年,我就撰文探討了基於預測的治理模式。2015年,我積極參與並支持了預測市場Augur的發展。在2020年美國大選中,我通過預測市場獲利5.8萬美元。近期,我密切關注並支持Polymarket的發展。

對很多人來說,預測市場就是選舉博彩,不過是另一種形式的賭博。從這個角度看,我對預測市場的熱情似乎有些不可思議。但實際上,我看重的是預測市場背後的深層概念。我認爲:

1. 現有的預測市場已經是一個非常有用的工具;

2. 更重要的是,預測市場只是"信息金融"這一更廣闊領域的先驅。信息金融有望應用於社交媒體、科學、新聞、治理等多個領域。

Polymarket:博彩網站與新聞平台的雙重身分

近期美國大選中,Polymarket展現了其作爲信息源的優勢。除了給出60/40的勝率預測外,Polymarket在結果出爐時直接揭示了真相:某候選人獲勝概率超過95%,同時奪取所有政府部門控制權的概率超過90%。這與許多專家和新聞源的誤導性報道形成鮮明對比。

Polymarket的價值不僅體現在重大事件上。今年7月委內瑞拉總統選舉期間,我在Polymarket上看到,有人願意投入超10萬美元押注馬杜羅被推翻的可能性爲23%。這引起了我的注意,讓我意識到此次反對派採取了不同尋常的策略,值得關注。如果沒有Polymarket的初始信號,我可能根本不會留意到這一事件的重要性。

當然,我們不應盲目相信圖表數據。如果每個人都只看圖表,有資金的人就可能操縱市場。同樣,完全依賴傳統新聞也並不可取,因爲新聞往往會爲了點擊率而誇大事態。明智的做法是結合閱讀新聞和查看市場數據。如果看到聳人聽聞的報道,但市場預測概率並未變化,那就應該保持懷疑。反之,如果市場出現意外的高低概率或突發波動,那就值得深入了解背後的原因。

總之,通過結合新聞和市場數據,我們能獲得更全面的信息。對博彩玩家而言,Polymarket是一個投注平台。對其他人來說,它則是一個新聞數據網站。雖然不應完全依賴圖表數據,但我已將查看市場數據作爲信息收集流程的一部分,與傳統媒體和社交媒體並列。這幫助我更高效地獲取信息。

信息金融的廣闊前景

預測選舉結果只是信息金融的一個應用。更廣義的概念是,利用金融作爲一種協調激勵機制,爲受衆提供有價值的信息。有人可能會說,所有金融本質上都與信息有關。不同參與者基於對未來的不同看法做出買賣決策,我們可以從市場價格中推斷出很多關於世界的知識。

但信息金融是一門更爲精確的學科,它要求我們:

1. 從想要了解的事實出發;

2. 精心設計市場機制,以最優方式從參與者那裏獲取該信息。

預測市場就是一個典型例子:我們想知道未來會發生什麼,於是建立市場讓人們對此下注。另一個例子是決策市場:我們想知道決策A還是B會產生更好的結果,爲此建立條件市場,讓人們對不同決策下的指標值進行押注。

人工智能很可能在未來十年對金融業產生巨大影響。這是因爲信息金融的許多應用涉及"微觀"問題:數以百萬計的小規模決策市場。傳統上,交易量低的市場難以有效運作,因爲專業參與者沒有足夠的利潤動力。但人工智能改變了這一局面,即使在交易量僅10美元的市場上,我們也可能獲得高質量的信息。即便需要補貼,每個問題的補貼規模也是可以承受的。

信息金融:精煉人類判斷

假設我們有一個可信但成本高昂的人類判斷機制,我們希望能以低成本實時訪問它的"廉價版本"。Robin Hanson提出了一個方案:每次需要決策時建立預測市場,預測如果調用昂貴機制會得到什麼結果。市場運行並投入少量資金補貼做市商。

在絕大多數情況下,我們不會真正調用昂貴機制:可能直接根據市場均價做出決策。只有在極少數情況下,也許是隨機選擇或交易量最大的市場,我們才會實際運行昂貴機制並據此補償參與者。

這樣就提供了一個可信、中立、快速且廉價的"精煉版本",大致反映了原始機制的行爲。因爲只有幫助實現該結果的參與者才能盈利,其他人則會虧損。

這種方法不僅適用於社交媒體,也適用於去中心化自治組織(DAO)。DAO的一個主要問題是決策太多,導致大多數人不願參與。如果DAO中實際投票很少發生,大多數事務由預測市場決定,人類和AI共同預測投票結果,那麼這種DAO可能會運作得更好。

信息金融的其他應用

個人代幣:爲每個人創建可交易的代幣,反映對其未來地位的預期。雖然目前的項目如friend.tech還不夠成熟,但通過更謹慎的經濟設計,有望解決人才發現等重要問題。

廣告:基於實際購買行爲這一"昂貴但可信的信號",信息金融可以幫助人們做出更好的購買決策。

科學同行評審:通過預測市場來確定需要重新檢驗的研究結果,幫助讀者評估特定結果的可信度。初步實驗已經取得了成功。

公共物品資助:通過追蹤整個依賴關係圖,確定每個項目對積極成果的貢獻,有望改善目前資助機制中的"人氣競賽"問題。

結語

雖然這些想法已經被討論多年,但我認爲信息金融在當前十年大有可爲,主要原因有三:

1. 信息金融解決了人們在政治、科學和商業領域普遍存在的信任問題;

2. 可擴展的區塊鏈技術爲實現這些想法提供了基礎設施;

3. 人工智能的參與使得在小規模問題上建立有效市場成爲可能。

爲了充分把握這一機遇,我們需要超越選舉預測,探索信息金融更廣闊的應用前景。