美國擬推穩定幣法案，部分穩定幣或面臨監管風險

Terra/UST算法穩定幣體系崩潰後，美國加強了對穩定幣的監管。近日有消息稱，美國衆議院正在醞釀一項穩定幣法案，擬對類似TerraUSD（UST）的算法穩定幣實施禁令。

該法案草案擬禁止發行或創建新的"內生抵押穩定幣"。這類穩定幣通常能以固定金額的貨幣價值進行轉換、贖回或回購，並依賴同一創造者的另一種數字資產來維持其固定價格。

"內生抵押穩定幣"通常指使用發行人創建的抵押品（如治理代幣）來發行穩定幣。這種機制在牛市中可能導致抵押品價格和穩定幣數量螺旋上升，而在熊市中可能因清算引發死亡螺旋。對監管者而言，這種機制風險較高。

以下是幾類穩定幣在該法案下可能面臨的情況：

1. 超額抵押類穩定幣：如某些項目以自身治理代幣爲抵押品，超額抵押鑄造穩定幣。盡管這些項目有自身的風控機制，但可能符合"內生抵押穩定幣"的描述，面臨監管風險。

2. 與Terra類似機制的穩定幣：如建立在某區塊鏈上的某協議，其機制與Terra相似。這類穩定幣較可能面臨監管。

3. 部分算法穩定幣：某些部分算法穩定幣雖然當前抵押率較高，發生死亡螺旋的可能性很低，但仍可能符合法案禁令的定義。

4. 法幣抵押型穩定幣：該法案草案爲合法發行由法定貨幣支撐的穩定幣提供了渠道。銀行或信用合作社可在監管機構監督下發行自己的穩定幣。

5. 其他去中心化穩定幣：一些以去中心化資產爲抵押品的穩定幣，目前尚不清楚在該法案下的合法性。

對於去中心化穩定幣，發行新的內生抵押穩定幣可能被認定爲非法，這可能涉及許多相對安全的穩定幣。對於中心化穩定幣，該法案明確了監管機構，銀行發行自己的穩定幣可能會更加普遍。

需要注意的是，該法案目前仍處於草案階段，可能會在討論過程中發生變化，實際生效還需要一定時間。