加密貨幣市場週報：比特幣維持反彈態勢，美元指數創三年新低

本週比特幣（BTC）延續上周的反彈勢頭，全周上漲1.72%，收於85177.34美元。盡管市場上攻信心不足，成交量大幅萎縮，但BTC價格連續第二周運行於下降通道之外，正試探200日均線這一重要技術指標。

在全球貿易局勢方面，美國政府的"對等關稅"政策進入第二階段的"談判"環節。與日本的先行談判未能取得預期成果，這使得美國政府面臨困境。主要目標國家強硬反制，次要目標國家態度趨於強硬，各國普遍採取以時間換空間的策略。事實上，當美國在關稅問題上與全世界對抗時，其自身也承受着前所未有的壓力。

联准会主席鮑威爾本週三發表演講，表示在考慮調整政策立場之前，联准会有能力等待更明確的信息。联准会以不變應萬變的態度，使得股市、債市和匯市面臨三重壓力。盡管有人敦促降息，甚至考慮更換联准会主席，但在取得實質性突破之前，我們認爲政治、經濟和市場仍將在中長期內沿着理性路徑運行。

在宏觀經濟方面，消費者信心持續低迷，企業界對生產計劃感到困惑。華爾街繼續拋售多頭頭寸並減少交易。主要股指連續下跌，交易量明顯下降。債市同樣表現不佳，長期國債面臨較大風險。美元指數創下三年新低，資金正在從美國流向歐洲。

联准会官員的言論基調一致，認爲經濟尚未出現惡化，但關稅政策給通脹和經濟發展帶來了不確定性。市場對联准会降息的預期有所調整，目前傾向於6月首次降息，全年可能降息四次。

在比特幣鏈上數據方面，本週拋壓繼續減弱。鏈上拋售規模降至107810.75枚，其中短期持有者佔大部分。交易所淨流出量達到19467.31枚。長期持有者羣體仍在發揮穩定器作用，本週增持近10萬枚。短期持有者羣體整體浮虧水平接近8%。

資金流動方面，穩定幣通道實現1月以來最高周流入規模，超過9.5億美元。ETF通道資金流入超過1000萬美元，比特幣近期表現持續強於納斯達克指數。

根據市場週期指標，當前市場處於上升中繼期。