近期投資市場趨勢：Web3技術與傳統商業模式的融合

近期一級投資市場的熱門項目呈現出一個共同特點：傾向於"混合創新"，即利用Web3技術基礎設施來承載經過驗證的成熟Web2商業邏輯。這種趨勢體現在多個領域，如將傳統股票ETF投資理念引入Web3、專注數字資產量化策略、提供加密資產專業配置服務，以及開發比特幣日常支付錢包等。

這些項目大多屬於融合創新範疇，其本質與一些Web3項目"借殼上市"以及部分美股公司儲備加密資產涉足加密貨幣領域的運作邏輯相似。

這一趨勢的出現主要有三個原因：

1. 純鏈上創新項目遇到發展瓶頸。這類項目不僅難以突破用戶規模限制，其商業模式也過度依賴代幣經濟學激勵。更重要的是，它們的敘事和業務設計陷入了"自嗨"困境，在流動性匱乏的低迷市場中處於不利地位。

2. 監管環境逐漸向加密友好轉變。比特幣和以太坊ETF的推出、相關法案的確立，以及華爾街金融機構的加入，都促使加密資產從小衆投機標的轉變爲更主流的金融衍生品。在這種情況下，擁抱傳統金融成熟商業模式或尋找Web3實用技術基礎設施的混合創新方向更受青睞。

3. 用戶投資需求趨於成熟。隨着主流Web2用戶的大規模湧入，用戶更關注產品的易用性、安全性和盈利能力，而非去中心化程度。因此，體驗簡單、收益直接的產品更具市場吸引力。

基於這些趨勢，未來3-5年的主流投資方向可能會圍繞"傳統業務的加密化改造"展開：

1. 金融領域的各個細分市場，如投資、支付、資產管理、保險、徵信、供應鏈金融和跨境貿易結算等，將湧現大量結合傳統業務邏輯和加密技術底層的項目。加密基礎設施將趨於隱藏在後端，主要解決成本、效率和透明度問題，而用戶體驗的前端則與傳統產品相似。

2. 技術標準化和基礎設施的"隱形化"將成爲重要趨勢。支持Web3和Web2融合創新的新型基礎設施不再局限於原有的加密原生範疇，也不追求技術概念的炫酷，而是專注於提供可靠、高效、低成本的加密技術支持。"模塊化、鏈抽象"等概念可能不再是熱門賽道，但會實際成爲一些優秀產品的底層技術。

3. 傳統金融機構將轉向"主動入場"。它們不再僅僅是購買加密貨幣儲備或投資Web3項目，而是直接利用自身的牌照、資源和用戶基礎來進行加密業務的本土化改造。例如，銀行可能推出穩定幣支付服務，保險公司開發鏈上保單，券商提供加密資產托管服務。這種大型機構的參與將帶來更多資金和用戶，同時加劇產品化的競爭，推動行業逐步成熟。