機會經濟框架:哈裏斯的經濟政策對加密市場的潛在影響

本週市場進入傑克遜霍爾會議前的平靜期,各方都在等待鲍尔對最新就業和通脹數據的官方解讀,以及對未來貨幣政策的明確指引。這無疑將成爲9月利率決策的重要參考。

然而,上周五出現了一個有趣但在加密界未引起太多關注的信息:一位總統候選人正式公布了首個明確的經濟政策框架——"機會經濟"架構。這是一個傾向左翼的經濟方案,旨在通過政府政策從四個方面降低美國民衆的生活成本:住房、醫療、食品日用品和育兒。如果該方案得以實施,可能會推動加密貨幣市場重現2021年的漲趨勢,但同時也可能引發美國通脹的再次升溫。

1.7萬億規模的補貼計劃

隨着該候選人正式獲得提名,在各方積極宣傳下,其聲勢明顯提升。民調數據一度超過了其主要對手,呈現出衆望所歸之勢。當然,熟悉民選體系的人都知道,民調具有很強的主觀性,組織者可以通過多種方式得出預期的結果。因此對這些數據還是應該保持觀望態度,但這也在一定程度上反映出該競選團隊整合內部勢力後的實力不容小覷。

長期以來,該候選人在經濟政策偏好方面一直被質疑不夠明確。但8月16日,其競選團隊正式發布了第一個明確的經濟政策文件——《降低美國家庭成本議程》,引發了較大爭議。之所以被稱爲"機會經濟",是因爲該團隊認爲,通過減輕美國家庭成本,將讓更多中產階級獲得就業與創業機會,從而激發整體經濟活力,重拾美國夢。

該政策主要從住房、醫療、食品日用品和育兒四個方面着手:

• 住房方面:呼籲建造300萬套新住房;通過多種措施打擊房價和租金漲;爲首次購房者提供25000美元的首付補貼等。

• 醫療方面:設定藥品費用上限;加快醫保對處方藥的談判;增強行業競爭和透明度等。

• 食品日用品方面:禁止食品價格欺詐;限制大公司從中獲取過高利潤;加強監管等。

• 育兒方面:爲有孩子的中產家庭減稅;爲新生兒家庭提供稅收抵免;爲雙職工家庭減稅等。

該方案承諾將在上任100天內開始實施。但也引發了諸多爭議,主要集中在住房和食品日用品政策,以及整體預算上。反對者認爲激進的住房補貼政策將加重政府債務危機。食品日用品政策則可能違背市場規律,導致供需失衡和新一輪通脹。

在預算方面,有機構估計該方案將在未來10年內導致政府赤字增加1.7萬億到2萬億美元。這可能加劇美國的債務危機,推高通脹,並因增稅政策而加劇社會矛盾。該法案公布後,美元指數和黃金等資產均出現較大波動。

對加密市場的潛在影響

分析該法案對加密市場的影響,短期內可能利好,但長期存在風險。

該方案主要惠及美國中產階級,佔人口50%以上。若得以實施,短期內將顯著降低這部分家庭的生活成本,增加可支配收入。這爲風險資產,尤其是高EPS的科技類資產的漲創造了條件。居民手中有了更多閒錢,大資本才能獲利,進而推動市場活躍。

這一場景在2021年初曾經上演。當時1.9萬億新冠疫情救助法案提升了美國家庭的短期可支配收入,引爆了以比特幣爲首的加密市場牛市。但隨之而來的是通脹壓力驟增,導致联准会不得不進行長達兩年多的貨幣緊縮,引發風險資產大幅回調。

因此,若類似規模的經濟政策再次出臺,短期內可能利好加密資產,但中長期需警惕由此引發的通脹回歸帶來的貨幣政策風險。當然,這一切還需要該候選人贏得選舉並有效實施政策才能成真。未來我們將持續關注相關進展。