投資市場新趨勢：Web3與傳統商業模式的融合創新

近期一級投資市場的熱門項目呈現出一個共同特點：傾向於"混合創新"，即利用Web3技術基礎設施來承載已經過驗證的成熟Web2商業邏輯。這種趨勢體現在多個領域，如將傳統股票ETF投資邏輯應用於Web3環境、專注於數字資產量化策略、提供加密資產專業配置服務，以及開發比特幣日常支付錢包等。

這些項目大多屬於融合創新範疇，其本質與一些Web3項目尋求傳統金融市場上市，以及部分美股公司儲備加密資產進軍加密領域的運作邏輯相似。

這種趨勢的出現主要有三個原因：

1. 純鏈上創新項目遇到瓶頸：用戶規模難以突破圈層限制，商業模式過度依賴代幣經濟學激勵，而且敘事和業務設計陷入自我封閉狀態。在當前流動性不足的低迷市場環境下，這種模式顯得尤爲被動。

2. 監管環境逐漸向加密友好轉變：比特幣和以太坊ETF的推出、相關法案的確立，以及華爾街金融機構的積極參與，都推動加密資產從小衆投機品轉變爲更主流的金融衍生品。在這種背景下，結合傳統金融成熟商業模式或尋找Web3實用技術基礎設施的混合創新方向變得極具吸引力。

3. 用戶投資需求趨於成熟：隨着主流Web2用戶的大規模湧入，用戶更關注產品的易用性、安全性和盈利能力，而非單純追求去中心化程度。因此，體驗更簡單、效果更直接的產品更受市場歡迎。

基於這些趨勢，未來3-5年的主流投資方向可能會圍繞"傳統業務的加密化改造"展開：

1. 金融細分市場的創新：投資、支付、資產管理、保險、徵信、供應鏈金融、跨境貿易結算等領域將湧現大量結合傳統業務邏輯和加密技術底層的項目。加密基礎設施將更多地隱藏在後端，主要用於解決成本、效率和透明度問題，而用戶體驗的前端則與傳統產品幾乎無異。

2. 技術標準化和基礎設施"隱形化"：支持Web3和Web2融合創新的新型基礎設施將不再局限於原有的加密原生範疇，也不追求技術概念的炫酷，而是專注於提供可靠、高效、低成本的加密技術支持。模塊化、鏈抽象等概念可能不再是熱門賽道，但會實質性地成爲一些優秀產品的底層技術。

3. 傳統金融機構主動參與：金融機構不再僅僅是購買加密貨幣或投資Web3項目，而是直接利用自身的牌照、資源和用戶基礎來進行加密業務的本土化改造。例如，銀行可能推出穩定幣支付服務，保險公司開發鏈上保單，券商提供加密資產托管服務等。這種大型機構的參與將帶來更大規模的資金和用戶，同時也會加劇產品化的競爭，推動行業逐步走向成熟。