Friend.Tech社交平台深度分析:代幣經濟模型與發展前景

摘要

Friend.Tech作爲SocialFi領域的代表性應用,於2023年8月推出後迅速崛起。該平台允許意見領袖(KOL)將社交影響力代幣化並進行交易,獲得了廣泛關注。然而,其代幣經濟模型和商業策略也面臨挑戰。

本報告通過鏈上數據分析,深入探討了Friend.Tech的代幣經濟模型,發現:

1. 代幣價格呈冪次漲,爲KOL帶來可觀收益,但限制了粉絲社群規模。99.94%帳戶代幣持有量在0-100之間,價格基本在4 ETH以下。

2. 剛性定價機制導致高價代幣交易量迅速下降。日均交易次數僅在首日達7次,此後維持1次及以下。當前模型的持續盈利前景不明朗。

3. 明確的套利空間吸引了大量投機者和交易機器人,貢獻了90.6%的總交易額。僅18.6%的投機者實現正收益,其中一半被10.8%的純投機者獲得。

綜合分析後,我們認爲:

1. Friend.Tech經濟模型可持續性較低。代幣價格漲後,更高的持有成本和更低的獲利可能阻礙用戶參與。項目方可能需要不斷吸引新用戶來維持活躍度。

2. 該平台在社交功能上可能具有發展潛力。代幣套利空間可促進用戶自發宣傳。用戶間聯繫緊密,更傾向於互惠行爲,爲SocialFi模式樹立了良好示範。但用戶體驗有待提升,商業模式易被復制可能影響前景。

一、Friend.Tech簡介

SocialFi模式的新嘗試

作爲Web3領域繼DeFi和GameFi之後的熱門概念,SocialFi將去中心化金融與社交媒體結合,讓用戶能從社交互動和內容創作中直接獲取經濟價值。

開發者Racer於2023年8月10日推出了Friend.Tech平台,允許用戶用加密貨幣交易與他人一對一私聊的資格。這種將社交影響力與經濟價值直接掛鉤的模式,對討論加密貨幣的用戶很有吸引力,爲普通用戶提供了與KOL直接交流的機會,也爲KOL提供了影響力變現的新途徑。

Friend.Tech運作機制

1. 用戶綁定Twitter(X)帳號,每個帳號對應一組Keys,數量無上限。

2. 每組Keys初始數量爲0,用戶免費領取第一個Key激活功能。

3. 用戶可購買他人Keys成爲持有者,獲得一對一私聊資格。

4. 用戶可購買多份Keys(包括自己的),也可向平台出售已持有的Keys。

Friend.Tech在Base鏈(以太坊Layer2)上運行,Keys持有信息存儲在智能合約中,交易使用ETH支付。帳戶需與Twitter綁定才能獲得區塊鏈地址,但也可不通過APP直接與合約交互。

二、代幣經濟模型分析

剛性的經濟模型

Keys採用基於總持有量的固定價格公式,而非傳統訂單簿或AMM定價:

• 購買時用戶需支付: (n+1)^2/16000 ETH
• 出售時平台返還: n^2/16000 ETH

實際交易中,買賣均需支付10%手續費,其中5%分給創建者,5%給項目方。

盡管Keys帳面價格隨持有量冪次增長,但手續費存在使得賣出不一定獲益。持有量需增加10.6%才能回本,增量用戶付出的總費用將指數上升。

經濟模型優劣分析

優勢:

1. 避免早期冷啓動和價格波動問題。
2. 爲早期發現潛力KOL的投資者創造機會。
3. KOL可獲得豐厚報酬。
4. Keys被無限炒高的可能性較小。

潛在問題:

1. 固定定價鼓勵低買高賣,吸引大量投機者和機器人。
2. Keys持有者數量有上限,高價Keys難吸引理性粉絲。
3. 平台活躍度衰減週期短,高價Keys可能有價無市。
4. 難以依靠既有用戶持續獲利,需不斷尋找新KOL入場。

三、鏈上數據實證分析

3.1 項目首月表現

Friend.Tech上線後迅速獲得成功。8月11日即錄得17,556 Keys創建量,13.6萬次交易,超4,000 ETH交易額。8月21日單日交易額超10,000 ETH,交易量達52.5萬次,項目方單日收入超500 ETH。

截至9月19日,總用戶數206,706名,Keys創建量203,953,持有量258,859個,交易量3,049,066次,交易額139,530.09 ETH。

3.2 主要用戶類型

• 輕度參與者:交易頻次低、收益有限的個人用戶。
• 加密貨幣KOL:構建社區價值,主要通過協議分成獲利。
• 逐利投機者:積極交易熱門Keys,利用差價獲利。

3.3 投機者行爲和收益

• 投機者(21.7%用戶)貢獻78.9%交易量和88.4%交易額。
• 僅18.6%投機者實現正收益,其中10.8%未綁定社交帳號。
• 186個疑似機器人用戶完成27,648次"狙擊"交易,實現2553.84 ETH正收益(佔比28.3%)。

3.4 KOL行爲與收益

• 86.5%用戶有協議收入,4,718名用戶收入超0.1 ETH。
• 頂級KOL日收入約6,000-8,000 USD。
• 99.94%帳戶Keys持有量在100以下,價格低於0.6 ETH。
• 自我增持並非最佳策略,難實現高額盈利。

3.5 平台持久性問題

• Keys價格升高導致交易停滯,交易高峯集中在創建當天。
• 新Keys貢獻近半數日交易額,平台面臨新KOL資源獲取困境。
• 頭部KOL Keys交易量呈下降趨勢,不利於項目持久性。

3.6 用戶社交網絡分析

• 79.2%用戶連接在同一社區內。
• 平均每用戶有3-4個好友,好友間聯繫緊密。
• 13.5%社交關係是互惠的。

四、總結與展望

4.1 應用缺陷

• 核心社交功能簡單,用戶留存吸引力不足。
• 存在欺詐、技術問題等影響正常使用。
• 無法限制用戶繞過前端直接與合約交互,削弱初衷。
• 用戶隱私問題引發擔憂。
• 商業模式復制門檻低,面臨同質化競爭。

4.2 Web3驅動社交網絡的思考

• Web3發展需吸引非炒作用戶。
• 社交網絡重構面臨高轉移成本。
• 代幣激勵是Web3獨特優勢,但可持續性存疑。
• 如何將投機用戶轉化爲真正用戶是難題。
• 需權衡代幣補貼策略的合理性。

Friend.Tech經濟模型可持續性較低,但在社交功能上可能有發展潛力。Web3社交平台需解決代幣經濟模型設計、用戶留存等問題,才能實現長遠發展。