加密市場面臨挑戰，牛市前景仍存在不確定性

春節過後，加密貨幣市場出現了明顯的冷卻跡象。盡管新任總統上臺後曾給市場帶來希望，但在2月3日，全球金融市場遭遇了一次重創。

在新一輪關稅政策的影響下，全球股市均出現下跌。美國三大股指全線下跌，亞太市場也受到波及，韓國、日本和香港股市均出現較大幅度的跌幅。雖然關稅政策隨後被推遲，但加密市場已經遭受了嚴重打擊。

主要加密貨幣價格大幅下跌，比特幣跌至9.11萬美元，日內跌幅約7%。以太坊更是暴跌25%，觸及近一年來的最低點2080.19美元。市值排名前200的代幣普遍下跌，導致大規模爆倉事件發生。據估計，約有80-100億美元遭到清算。

這一事件似乎成爲了市場的分水嶺。盡管此後出現了一些利好消息，主流貨幣也有所回暖，但市場情緒仍然脆弱，幣價波動加劇。山寨幣表現低迷，連此前表現強勁的AI板塊也受到影響。

在當前市場環境下，主要的博弈點集中在联准会貨幣政策和總統加密政策兩個方向。联准会的政策直接影響全球流動性，而總統的政策則關乎加密行業的發展前景。

联准会近期的態度趨於謹慎。在1月底的議息會議上，联准会維持了利率不變，但刪除了部分關於勞動力市場和通脹的積極表述。隨後公布的非農就業數據顯示勞動力市場保持健康，但通脹預期出現上升。

這些因素導致市場對联准会降息的預期有所調整。目前市場普遍認爲联准会可能在6月或7月開始降息，但全年降息次數預期不足兩次。3月維持利率不變已成爲市場共識。

在政策層面，雖然一些監管機構對加密貨幣的態度有所軟化，但整體環境仍存在不確定性。SEC正在縮減加密執法部門規模，山寨幣ETF申請也在加速。FDIC正重新評估對加密相關活動的監管方法，爲銀行機構參與加密業務提供合規路徑。

白宮也在推進加密貨幣相關工作，包括研究比特幣儲備的可行性。多個州已開始推動比特幣戰略儲備計劃，這可能爲市場帶來新的增量資金。

盡管政策面有所利好，但市場表現仍不盡如人意。主流貨幣如比特幣和以太坊漲勢乏力，山寨幣市場更是表現慘淡。市場情緒仍然脆弱，避險因素主導投資決策。

從機構動向來看，長期信心仍在。比特幣和以太坊現貨ETF持續獲得資金流入，顯示機構投資者對長期前景保持樂觀。

短期內，比特幣可能在9萬到10.6萬美元區間內震蕩，大幅下跌的可能性有限。以太坊由於缺乏穩定因素，價格可能進一步下行。山寨幣市場則面臨更大壓力，供給過剩和流動性不足可能導致大多數小幣種繼續低迷。

在當前環境下，投資者需密切關注宏觀經濟指標和政策動向。本週將公布一系列重要經濟數據，包括通脹預期和CPI數據，這些指標可能影響市場走向。

綜上所述，加密市場當前面臨諸多挑戰，短期內可能繼續保持謹慎避險態勢。但長期來看，隨着政策環境的改善和機構投資的增加，市場仍有發展空間。投資者需謹慎操作，密切關注市場變化。