Hyperliquid遭遇重大危機:效率與去中心化的權衡

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復盤Hyperliquid危機:追求效率與去中心化的矛盾

羣鴉盛宴

3月26日,Hyperliquid遭遇了自去年11月以來的第四次重大安全事件,也是該項目面臨的最嚴重危機。此次攻擊手法與之前50倍做多ETH的巨鯨事件類似,但更爲精準和猛烈。

攻擊者利用低流動性的JELLY代幣作爲"炸藥",向平台存入350萬USDC保證金,開出408萬美元的JELLY空單,槓杆率達到平台上限。同時,一個持有大量JELLY的地址在現貨市場配合拋售,導致代幣價格暴跌,使空單浮盈。

攻擊者隨後迅速撤走276萬USDC保證金,觸發平台的自動清算機制。保險金庫HLP被迫接管3.98億枚JELLY的空頭倉位。接下來,攻擊者在短時間內大舉買入JELLY,導致價格暴漲數倍,HLP浮虧超1050萬美元。

一些中心化交易所也迅速參與其中,在事件發生後一小時內上線JELLY永續合約,進一步推高代幣價格。面對這一局面,Hyperliquid驗證者委員會在某交易平台正式上線永續合約前26分鍾通過了下架JELLY永續合約的投票,最終平倉價格定爲攻擊者的開倉價格,HLP反而獲利70萬美元。

復盤Hyperliquid黑色星期三:需求是起點,正確是終點

鏈上交易平台的挑戰

Hyperliquid作爲鏈上永續合約領域的頭部協議,其交易量佔某大型交易平台全球合約交易量的9%,在去中心化交易所中遙遙領先。然而,該項目自成立以來頻繁遭受攻擊,幾乎每月都面臨重大安全事件。

回顧近期的幾次安全事件:

  1. 2024年12月:潛在的黑客威脅(未遂攻擊)
  2. 2025年1月:ETH巨鯨高槓杆攻擊,HLP損失約400萬美元
  3. 2025年3月12日:ETH巨鯨二次攻擊
  4. 2025年3月26日:JELLY事件

這些事件暴露出了Hyperliquid在保證金機制、HLP機制、驗證者數量有限導致的中心化問題等方面的風險。

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Hyperliquid的內部挑戰

從流動性角度來看,Hyperliquid雖然在去中心化交易所中表現出色,但其巨鯨存款在常態下可能佔據平台TVL的近20%。這意味着如果發生更大規模的類似事件,可能會觸發大量巨鯨出逃,導致平台陷入流動性枯竭的困境。

從架構角度來看,Hyperliquid是一個自帶Layer1的去中心化交易所,其設計結合了EVM和撮合引擎。這種設計雖然創新,但也存在潛在風險,如交易狀態不一致、同步延遲、跨鏈清算延遲等。

HLP(HyperliquidPool)金庫是Hyperliquid生態的核心,其設計旨在聚合社區用戶資產,構建去中心化做市商資金池。然而,這種設計也使得HLP成爲攻擊者的目標,如JELLY事件中所展現的那樣。

未來發展方向

盡管Hyperliquid在鏈上永續合約交易領域取得了顯著成就,但其面臨的挑戰也不容忽視。如何在維持高效率的同時增強去中心化和安全性,將是該項目未來發展的關鍵。

可能的改進方向包括:

  1. 優化風控機制,引入動態槓杆限制
  2. 加強驗證者網路的去中心化程度
  3. 改進HLP機制,提高其抗風險能力
  4. 探索新的治理模式,平衡效率和去中心化

總的來說,Hyperliquid代表了去中心化永續合約交易的一個重要嘗試。盡管面臨諸多挑戰,但其在滿足用戶需求和提高資本效率方面的努力值得肯定。未來,如何在保持創新精神的同時增強系統的穩定性和安全性,將是Hyperliquid和類似項目需要持續探索的方向。

復盤Hyperliquid黑色星期三:需求是起點,正確是終點

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Altcoin马拉松vip
· 4小時前
去中心化金融马拉松中的另一个障碍……就像第20英里一样,继续冲破这堵墙
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解码先生vip
· 11小時前
安全风险确实大啊!
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NFT黑洞钱包vip
· 07-29 05:46
这下玩大了属于是
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MEVictimvip
· 07-29 05:45
玩永续又没踩雷?不能算专业
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NFT梦游者vip
· 07-29 05:41
又一个到处漏洞的defi
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Token_DustCollectorvip
· 07-29 05:31
又一个币圈项目凉凉咯
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