联准会政策轉向或引發加密市場新一輪熱潮，下半年可能出現良好入場機會

近期联准会主席鲍尔的講話暗示降息週期即將來臨，但市場同時也在擔憂美國經濟可能面臨問題。交易降息和交易經濟衰退兩種邏輯交織在一起，加劇了全球金融市場的波動。與此同時，雖然英偉達發布的最新財報超出預期，但仍未能消除市場的失望和猶豫情緒。鑑於加密市場與宏觀經濟形勢密切相關，建議投資者保持耐心和謹慎，減少操作頻率，同時關注下半年以太坊可能出現的建倉機會。

8月初，美國公布的7月非農就業數據顯示就業增長明顯低於預期，引發了市場對美國經濟可能衰退的擔憂，導致全球資產在隨後兩天出現大幅下跌。然而，這一數據也增強了投資者對降息的預期，期待全球流動性將進入新的擴張週期。

隨後公布的CPI數據進一步支持了降息預期，7月CPI增長率爲2.9%，低於預期的3.0%。在最近的FOMC會議上，联准会主席表示對通脹回落到2%的目標越來越有信心，並暗示即將調整貨幣政策，這被市場視爲9月可能開始降息的信號。

值得注意的是，這次降息屬於預防性質，與2020年3月因疫情而進行的緊急降息不同。歷史數據顯示，預防性降息通常不會引發經濟衰退和熊市，反而可能帶來牛市。

目前，市場對美國經濟是否真正進入衰退還存在分歧。根據联准会數據，薩姆指標目前爲0.43%，接近預示衰退的0.5%臨界值。然而，單一經濟指標難以全面反映經濟實際情況。市場普遍預期9月降息幅度爲25個基點，而非50個基點。

8月全球股市經歷了劇烈波動。月初，日經225指數大跌12.4%，引發全球市場動蕩。然而，經歷短暫恐慌後，全球市場逐步企穩回升，道瓊斯工業平均指數甚至創下新高。

英偉達公布的第二財季財報超出市場預期，但未能提振投資者信心，盤後股價下跌6.89%。市場似乎開始擔憂英偉達未來增長潛力，投資邏輯也從AI轉向宏觀考慮。盡管如此，AI仍是當前主流敘事，英偉達股價可能在震蕩中逐步消化此前漲幅。

加密貨幣市場8月表現不佳，比特幣一度跌破5萬美元，但隨後在联准会降息信號影響下回升至6.5萬美元附近。盡管價格波動，持有大量比特幣的地址數量在8月出現回升，表明部分投資者開始逢低建倉。

以太坊表現則不如比特幣，ETH/BTC匯率降至0.4，創下2021年以來新低。分析認爲，今年下半年可能是建倉以太坊的良機，特別是在灰度拋售結束後。

綜上所述，鑑於加密市場與宏觀經濟形勢密切相關，投資者應保持謹慎，減少操作。同時關注以ETH爲代表的超跌資產，它們可能在未來展現較強的反彈潛力。