Galaxy Digital:加密財庫背後的幕後推手

當前，加密貨幣市場正處於一輪新的漲週期，各類幣種競相拉升，吸引了大量市場關注。在這場財庫敘事的背後，Galaxy Digital扮演着關鍵的幕後角色。該公司正通過資產管理、基礎設施建設、直接投資等多種方式,加速其合規轉型和多元化戰略。

爲加密財庫提供定制服務

越來越多的企業開始將部分資產配置到比特幣、以太坊等主流加密貨幣中,用作儲備資產、對沖通脹風險,甚至創造財務收益。盡管市場對某些加密財務公司的槓杆水平和償債能力存有疑慮,但Galaxy Digital的研究主管認爲這些擔憂被誇大了。他指出,從整體規模來看,這些公司的債務規模相對有限,且大部分債務到期日在兩年以後。

Galaxy正爲各類機構提供全方位支持,幫助它們啓動和擴大加密財庫業務。其服務主要面向兩類企業:一是自主管理型企業,可使用Galaxy的機構級平台進行交易、借貸和質押;二是尋求托管管理的企業,可與Galaxy Asset Management合作獲得全面支持。

據悉,Galaxy已成爲15家以上領先企業的首選合作夥伴,爲它們提供基礎設施、專業服務和端到端支持。部分合作夥伴已承諾投入超40億美元用於加密資產配置。在某些案例中,Galaxy還以直接投資者身分參與支持這些企業的數字資產戰略。

加密財庫的定制服務也成爲Galaxy重要的收入來源之一。以某遊戲公司爲例,Galaxy不僅對其進行投資,還負責管理其以太坊金庫,收取一定比例的資產管理費。隨着該公司不斷擴大ETH金庫規模,Galaxy將獲得持續可觀的回報。

此外,Galaxy還在優化質押服務以滿足機構需求。通過與多家機構級托管平台合作,Galaxy進一步擴大了其質押業務。截至今年上半年,Galaxy的質押資產規模已達31.5億美元。

上市後加速多元化戰略

Galaxy創始人表示,公司致力於成爲機構在加密經濟中尋求金融服務的首選一站式平台。爲應對市場的高波動性,Galaxy正採取更爲多元化的戰略布局。

目前,Galaxy的業務主要圍繞三大板塊展開:全球市場(包括交易及投資銀行業務)、資產管理,以及數字基礎設施解決方案(包括挖礦、質押協議支持和自托管技術)。其中,交易業務是Galaxy的主要收入來源。2024年Galaxy總收入近426億美元,約99%來自數字資產交易。

然而,這種依賴單一業務的結構在市場下行時期暴露出顯著風險。今年第一季度,Galaxy出現2.95億美元淨虧損,幾乎抵消了去年全年的盈利。同時,資產管理規模也較上季度大幅縮水29%。

盡管短期業績承壓,但Galaxy仍保持充足的資金儲備。截至今年一季度末,該機構持有11億美元現金和穩定幣,以及19億美元股本儲備。

爲推動收入多元化,Galaxy正在擴大其生態布局。在資產管理業務上,Galaxy通過與全球金融機構合作,擴大對加密ETF的布局。在歐美多個市場,Galaxy攜手知名資產管理公司推出多只加密資產ETF產品。同時,Galaxy也在積極拓展風險投資業務,爲散戶投資者提供參與加密風投組合的機會。

在數字基礎設施方面,Galaxy正在打造下一代AI基礎設施Helios。分析師預計,Helios將爲Galaxy帶來可觀的收入和股權價值,遠超其原有的挖礦業務。

此外,Galaxy也在積極擁抱合規。今年5月,Galaxy完成了從開曼羣島遷冊至美國的重組,正式在納斯達克上市。爲掃清合規障礙,Galaxy還與監管機構達成了高額和解協議。

無論是作爲加密財庫的幕後推手,還是在ETF產品和AI基建等領域的積極布局,都體現了Galaxy通過多元化和合規化戰略來應對市場不確定性的努力。隨着加密行業逐步走向機構化,Galaxy有望在未來的市場格局中佔據重要地位。