以太坊生態發展的瓶頸與未來

近期，圍繞以太坊的討論再次成爲熱點。這波討論的源頭可以追溯到兩個方面：其一是V神接受採訪引發的中文社區熱議，其二是相較於Solana，以太坊對比特幣的匯率持續走低所引發的不滿情緒。針對這些問題，我有一些看法想與大家分享。

總體而言，我認爲以太坊的長期發展前景依然樂觀。市場上目前並沒有能與之直接競爭的對手，因爲以太坊的核心價值主張—"去中心化的執行環境"—更側重於"去中心化"而非"執行環境"本身。這一基本定位並未改變。然而，當前以太坊生態確實面臨着發展瓶頸，主要源於兩個因素：

首先，Restaking賽道對主流技術發展路徑Layer2造成了所謂的"吸血鬼攻擊"，分散了大量原本應該用於以太坊生態發展的資源。由於Restaking的核心機制並不能爲ETH創造增量需求，直接導致應用端難以獲得充足的發展資源和用戶關注，推廣和用戶教育陷入停滯。

其次，以太坊生態中的關鍵意見領袖正在形成一個相對封閉的利益階層，這導致了階級流動的固化。開發者生態因此缺乏足夠的激勵，創新動力不足。

Restaking對以太坊生態資源的影響

以太坊的官方發展路線一直是通過分片（Sharding）技術構建一個完全去中心化的執行環境，可以簡單理解爲一個完全分布式、不受單一方控制的雲計算平台。在這個平台上，應用可以通過競價獲取計算和存儲資源，所有資源完全由市場供需關係調節。

考慮到技術復雜度，社區最終選定了以Rollup-Layer2方案作爲主要發展方向。在這個方案中，應用可以選擇構建在獨立的Layer2上，而以太坊主網則作爲所有應用鏈的基礎設施，爲應用鏈提供數據最終性並充當信息中繼。這種主從架構在效率和成本上達到了較好的平衡，既降低了應用運行成本，又在去中心化程度上提供了安全保障。

然而，以EigenLayer爲代表的ETH Restaking賽道的興起，對Layer2造成了一定的衝擊。Restaking直接復用參與PoS質押的ETH，並對外提供執行功能（即所謂的AVS）。這實際上爲應用提供了一個不需支付主鏈ETH成本的"第二共識方案"，直接影響了以太坊的價值捕獲能力。

更爲關鍵的是，Restaking分散了本應用於應用端推廣和市場教育的寶貴資源。這些資源被吸引到了對基礎設施的"重復造輪子"工程中，導致以太坊生態缺乏足夠多的活躍應用，整個價值捕獲系統陷入低迷。

這個問題的根源可以追溯到去中心化組織的特性。在追求分布式去中心化的組織中，各方可以根據自己的意願進行發展和資源競爭。這在牛市中可能有利於價值捕獲，但在熊市的存量博弈中，缺乏統一的資源調度可能導致發展路線出現偏差，進而造成發展停滯。

以太坊生態的階層固化問題

在以太坊生態中，我們很難找到像其他公鏈那樣積極的意見領袖。雖然這些領袖有時被認爲是推動FOMO的力量，但不可否認，他們對社區凝聚力和創業團隊信心的提升起到了重要作用。

在以太坊生態中，除了V神之外，很難想到其他有影響力的領袖。這一現象部分源於最初創始團隊的分裂，但也與生態內部階層的固化有關。許多生態成長的收益被早期參與者所壟斷。

因此，許多早期參與者開始轉向保守策略。相比擴展，維持現狀變得更有吸引力。爲規避風險，他們變得更加謹慎，這也解釋了爲什麼他們在推動生態發展時傾向於採取保守策略。

盡管如此，我仍然認爲以太坊的長期發展前景是樂觀的。市場上目前沒有直接的競爭對手，因爲以太坊的核心價值主張—"去中心化的執行環境"—更側重於"去中心化"而非"執行環境"本身。只要能夠整合資源，推動應用建設，以太坊的未來依然光明。