市場分歧加劇:反彈轉變爲反轉還是下跌中繼?

隨着比特幣未平倉合約量上升和清算地圖關鍵價位不斷加碼,市場分歧進一步加劇。目前存在兩種主流觀點:反彈轉變爲反轉,或下跌中繼的第二次派發。

這兩種觀點都從供需分析出發,但得出了完全不同的結論。支持反轉的觀點認爲需求大於供給,而支持下跌中繼的觀點則認爲供給大於需求。

支持反轉的觀點

主要從三個方面論證需求大於供給:

1. 長期持有者(LTH)與短期持有者(STH)關係

• LTH-RPC指標顯示長期持有者開始出現普遍虧損,往往預示市場接近階段性低點
• STH-RPC指標顯示短期持有者從虧損轉向盈利,意味着市場信心恢復

2. 穩定幣與比特幣供需關係(BTC-SSR)

• BTC-SSR走勢顯示穩定幣有極大可能流入比特幣
• 穩定幣市值持續上升,可能推動比特幣市值漲

3. 高低籌碼密集區的雙錨效應

• 在60000-70000和93000-100000美元區間分別聚集約11%籌碼
• 這種分布可能將價格波動限制在70000-93000美元區間

此外,關稅政策的影響正在減弱,市場情緒逐漸緩解。大量穩定幣有流入比特幣的可能,增加了左側入場的吸引力。

支持下跌中繼的觀點

認爲當前是走向長期熊市的下跌中繼,主要基於:

• 關稅可能引起通脹加劇,走向滯漲,加速衰退
• 美股已進入技術性熊市,比特幣難以獨善其身

分析認爲美股近期走勢完全符合威科夫派發階段特徵,包括:

• 初始供應點(PSY)
• 購買高潮(BC)
• 自然回落(AR)
• 二次測試(ST)
• 弱勢信號(SOW)
• 上衝回落(UT)
• 最後的供應點(LPSY)

這表明美股已走完牛市末尾衝刺,派發完成。在找到最後支撐點(LPS)前,都可能是多頭陷阱。

兩種觀點的核心分歧在於:如果美股繼續下跌,比特幣是否能獨立漲;或者美股能否在當前位置築底,而比特幣率先反彈。