Web3合規時代來臨，交易所面臨新機遇與挑戰

今年香港在Web3領域的一系列動作引發了業內廣泛關注。據悉，香港證監會已收到80餘份經營實質報告，預計最終將有130餘家虛擬資產交易所申請牌照。盡管香港的合規政策相對落後於全球其他地區，但其作爲國際金融中心的地位仍吸引了衆多交易所選擇在此布局。這不僅僅是看中Web3這一賽道，更是着眼於整個金融世界的格局。合規賽道雖然推進方式不同於傳統的Web3營銷，但蘊含的潛力巨大，若執行得當，甚至有可能改變世界格局。

然而，當前加密貨幣交易模式仍存在局限性。主要有兩種模式：一是用戶在交易所與訂單簿交易，交易速度快但缺乏議價權；二是在社交羣組中進行詢價交易，雖然靈活但缺乏安全保障。業內人士指出，加密貨幣交易領域缺少類似傳統金融中的"場外交易平台"這樣的工具。未來需要發展更多元化的交易模式，如All To All的詢價交易，以彌補現有模式的不足。

在香港合規政策的推動下，許多傳統金融機構和從業者正準備進軍Web3金融領域。然而，這一過程並非易事。首先，傳統金融對虛擬資產的了解有限，需要時間學習和適應。其次，Web3領域充滿未知，投資回報尚不明確。面對這些挑戰，一些Web3交易所正在申請VASP牌照和相關牌照，希望能與傳統金融客戶建立協同關係。

對於香港的傳統金融投資者而言，DeFi的門檻相對較高。相比之下，CeFi更符合這類客戶的使用習慣，門檻更低，更易上手。然而，要在香港做合規的CeFi也面臨不小的挑戰。監管要求交易所必須自行托管客戶資產，這對交易所的技術水平、金融產品理解能力、合規意識和資產安全管理能力等方面提出了很高的要求。

盡管如此，這也爲交易所提供了一個機會，即通過CeFi吸引用戶進入Web3世界，再通過完善的用戶教育幫助他們了解DeFi，最終成爲Web3的高階參與者。無論採取何種方式吸引用戶，用戶教育都是不可或缺的環節。在與用戶互動的過程中，潛移默化地幫助他們加深對Web3世界的理解至關重要。

目前，Web3行業面臨着一個矛盾：短期內能快速盈利的項目往往與長期建設者們的目標不一致。許多認真做事的建設者可能短期內難以獲利，而一些投機性較強的項目反而"來錢更快"。解決這一矛盾需要長期資本的支持，而不是依賴短期投機資金。

回顧Web3發展歷程，從2017年的挖礦熱潮到2019年以某些平台爲代表的交易所模式，再到後來的"VC攢局"玩法，快速致富的神話一直是推動行業發展的主要動力。然而，這種模式也導致了劣幣驅逐良幣的現象。在全球加息的背景下，傳統資本退場，留下的參與者面臨着難以盈利的困境。

展望未來，香港作爲中國進軍全球金融科技領域的先鋒，其發展前景仍然值得期待。數字貨幣可能成爲一個突破口，有望在全球金融支付領域發揮重要作用。香港市場匯聚了大量專業、勤奮的人才，加上積極的政策支持，有望在Web3領域取得重大突破，爲金融創新和經濟發展做出重要貢獻。