多鏈LSD生態全景: 從BNB到Aptos的機遇與挑戰

多生態LSD發展報告:賽道宏偉,項目早期

上周我們發布了LSDFi生態報告以及上海升級對LSD的影響報告,主要聚焦以太坊。這是因爲僅以太坊流動性質押就帶來超140億美元資金量。本報告將探究其他公鏈生態的LSD發展情況及玩法,從數據觀察其他生態LSD發展情況、趨勢,以及對LSD行業的影響,並討論LSD產品設計和正當性。涉及公鏈包括:BNB Chain、Cardano、Polygon、Solana、Polkadot、Avalanche、Cosmos、Aptos等。

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

BNB Chain

BNB目前質押率爲15.44%,平均年化收益約2.84%。最大去中心化質押平台Ankr佔流通量的0.56%。

BNB Chain LSD發展較慢的原因:

  1. BNB原生DeFi協議收益高,超80%交易對收益率超過質押收益

  2. BNB效用:

    • 作爲Binance交易所平台幣,可獲手續費折扣等服務
    • Binance Launchpad等服務吸引用戶持有BNB

對交易型持有者而言,在Binance獲取費用折扣或參與DEX的DeFi產品,收益和穩定性都高於LSD。BNB Chain上LSD潛力遠小於ETH chain。

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

Cosmos

Cosmos Hub質押率約61.96%,平均質押收益25.92%,解除質押需等待21天。由於ATOM僅作爲Cosmos Hub通證,Cosmos生態中的應用鏈可不使用ATOM代幣。因此統計時需考慮Cosmos和其生態IBC鏈上的LSD協議。

目前Cosmos生態LSD規模較小,應用也不多。最大的LSD項目Stride總TVL僅15M美元。Luna出現在多個LSD項目中。

Cosmos LSD規模小的原因:

  1. 生態內鏈暫無法走出Cosmos
  2. 高額質押收益帶來機會成本
  3. 空投機制對LSD不利
  4. 21天解鎖期帶來流動性風險

但Cosmos LSD仍有很大前景:

  1. Cosmos 2.0將提高ATOM價值
  2. DeFi基礎設施逐步完善
  3. 代理投票等治理功能
  4. 提高資金效率
  5. 外部因素推動
  6. 官方LSM模型

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

Polygon

Polygon質押率39.92%,平均年化收益8.82%。Lido在Polygon上APY最高,且stMatic在DeFi中應用廣泛,可能導致Lido在Polygon LSD領域一家獨大。

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

Solana

Solana質押率70.75%,平均年化收益6.79%。多個LSD項目已停止運營,新入局者如Stader或爲Solana LSD帶來新發展。

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

Cardano

Cardano質押率68.73%,平均年化收益3.26%。其特殊技術架構使LSD難以發展 - 質押無鎖定期,用戶可靈活使用質押資產。

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Avalanche

Avalanche質押率62.05%,平均年化收益8.48%。LSD龍頭Benqi佔流通AVAX的1.7%,sAVAX流動性強。但Avalanche DeFi發展良好,競爭格局獨特,可能影響LSD項目發展。

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

Polkadot

Polkadot質押率47.05%,年化收益15.29%,鎖定28天。眾貸機制使LSD吸引力不足。Lido已暫停Polkadot質押,原因包括DeFi生態不發達等。

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Aptos

Aptos節點質押量佔供應量82.5%,平均年化收益約7%。多個LSD項目已停止更新,但tAPT和stAPT持有者數量遠高於其他同規模生態。

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

總結

  1. LSD業務多鏈化是趨勢
  2. 多數LSD項目UI/UX體驗較差
  3. CEX是重要影響因素
  4. 注意新公鏈上LSD項目的持續性
  5. LSD已成公鏈必備DeFi協議
  6. LSD可能成爲老DeFi新增長點
  7. 錢包端合作值得關注

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

討論

  1. 質押的正確性、參與治理與維護網路安全性不容忽視
  2. LSD組合收益的必要性值得探討
  3. 其他鏈的LSD可促進網路質押和DeFi發展
  4. 節點運營商和CEX可能是LSD之戰最大影響者
  5. 非POS網路資產也可能設計LSD產品

多生態LSD發展報告:賽道很宏偉,項目很早期

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BNB0.61%
APT-2.11%
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LiquidatedDreamsvip
· 07-22 07:49
又是韭菜新收割机
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DegenDreamervip
· 07-22 07:26
一看就太早期了 干就完了
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ApeWithAPlanvip
· 07-21 19:36
钱都去eth了 还看啥小链
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数据酒保vip
· 07-21 19:35
还是熟悉的韭菜味道~
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盲盒开启师vip
· 07-21 19:28
就这质押量 还玩个锤子
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failed_dev_successful_apevip
· 07-21 19:21
还有谁在玩质押的全新币
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WagmiWarriorvip
· 07-21 19:10
币圈DAO大神,早期韭菜,晚起的赢家,永远看空做多~

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