美國銀行業警告：堵住《GENIUS 法案》穩定幣收益漏洞，否則恐引發 6.6 兆美元存款外流

美國銀行業正向國會發出警告，要求堵住《GENIUS 法案》中可能被穩定幣發行商利用的「收益漏洞」。銀行政策研究所（BPI）指出，該漏洞或允許穩定幣發行人透過附屬公司間接向持幣者支付利息或收益，恐引發 6.6 兆美元存款外流，對美國信貸體系構成重大威脅。

銀行業關切的「收益漏洞」

《GENIUS 法案》明文禁止穩定幣發行人直接向持幣者支付利息或收益，但 BPI 指出，該禁令並未涵蓋加密貨幣交易所或與發行人相關的合作夥伴。

潛在規避方式：發行人可透過附屬公司或交易所向持幣者提供收益，繞過法律限制。

市場實例：部分 USDC 持有者在 CEX 交易所持幣時可獲得獎勵，這正是銀行業擔憂的模式。

銀行業憂慮：衝擊信貸與存款穩定性

（來源：美國財政部）

BPI 聯同美國銀行家協會、消費者銀行家協會、美國獨立社區銀行家協會及金融服務論壇，在致國會的信中強調：

穩定幣與銀行存款、貨幣市場基金不同，因其不為貸款提供資金，也不投資證券產生收益。

若穩定幣收益被廣泛採用，可能吸引大量資金離開銀行體系，削弱銀行吸收存款、發放貸款的能力。

美國財政部報告指出，這種情況可能導致 6.6 兆美元 存款外流，尤其在經濟壓力時期，將加劇信貸緊縮、推高利率，並增加企業與家庭的融資成本。

穩定幣市場現狀與增長預期

當前規模：全球穩定幣總市值約 2,802 億美元，僅佔美元貨幣供應量（22 兆美元）的一小部分。

市場結構：Tether（USDT）佔據約 80% 市場份額，市值 1,650 億美元；USDC 市值約 664 億美元。

增長預測：美國財政部預計，到 2028 年穩定幣市場規模將達 2 兆美元。

《GENIUS 法案》的戰略意義

該法案由美國總統唐納德·川普於 2025 年 7 月 18 日簽署，旨在推廣與美元掛鉤的穩定幣，鞏固美元在全球儲備貨幣體系中的主導地位，並與其他國際貨幣競爭。

然而，銀行業認為，如果不堵住收益漏洞，該法案可能在推動美元國際化的同時，對國內銀行業和信貸市場造成結構性衝擊。

结语

美國銀行業對《GENIUS 法案》穩定幣收益漏洞的警告，凸顯了數位資產監管與傳統金融穩定性之間的微妙平衡。隨著穩定幣市場快速擴張，如何在促進創新與維護金融安全之間取得平衡，將成為未來數年美國金融政策的核心議題。更多加密監管與市場動態，請關注 Gate 官方平台。