Пропозиція Synthetix може призвести до завершення інфляції SNX та перетворення прав стейкерів

Нещодавно на платформі Synthetix одна з пропозицій щодо припинення інфляції SNX викликала широкий резонанс. Ця пропозиція наразі знаходиться на голосуванні, і якщо вона буде схвалена, це стане ознакою закінчення ери видобутку та інфляції Synthetix, а SNX може перетворитися на токен без інфляції або навіть дефляційний.

Згідно з управлінською структурою Synthetix, її основним органом прийняття рішень є Спартанська рада (Spartan Council), яка обирається за участю застейкаторів SNX. На даний момент 6 членів ради проголосували за цю пропозицію, і рівень підтримки становить 100%. Це означає, що пропозиція, ймовірно, буде схвалена, а останнє голосування завершиться 18 грудня.

Якщо пропозицію буде ухвалено, розподіл вигод між застейкаторами SNX та звичайними тримачами токенів зазнає суттєвих змін. До цього часу джерела доходу застейкаторів SNX включали: прибутки та збитки як контрагентів, інфляційні винагороди, а також sUSD борг, знищений через комісії. У новій механіці дохід застейкаторів буде в основному походити з: прибутків та збитків контрагентів, сгорілого sUSD боргу через комісії, а також доходів від комісій за транзакції в мережі Base.

Варто зазначити, що доходи стейкерів SNX як постачальників ліквідності залишалися відносно стабільними. Дані показують, що прибуток і збитки стейкерів (включаючи торгові комісії та прибуток або збитки як контрагента) в основному демонструють постійно зростаючу тенденцію. Протягом останнього періоду річна прибутковість, що виникає внаслідок інфляції, перевищила 10%, тоді як річна прибутковість, отримана від знищення sUSD через торгові комісії, перевищила 5%.

Для звичайних тримачів SNX ця пропозиція може збільшити їхні права, оскільки тиск на зниження цін через інфляцію зникне. Якщо ще одна пропозиція, що голосується, також буде ухвалена, SNX навіть може увійти в епоху дефляції.

Платформа Synthetix має високу залежність від застекації SNX, оскільки чим більше SNX застекається, тим більше синтетичних активів можна випускати. Однак, з наближенням нового випуску Synthetix на мережі Base, буде використовуватися USDC як заставу, що може знизити залежність від sUSD та застекачів SNX.

Synthetix в історії вже неодноразово проводив інфляційні корекції. Від періоду високої інфляції, що почався в 2019 році, до поступового зниження рівня інфляції, а зараз, можливо, до повного припинення інфляції, це відображає корекцію економічної моделі токенів проекту на різних етапах розвитку.

В цілому, ця пропозиція щодо припинення інфляції перерахує права між застейканими SNX та звичайними тримачами монет. Хоча застейкери втратять інфляційні винагороди, стабільний дохід від комісій за交易 та новий дохід від Base мережі можуть все ще бути достатніми для залучення необхідної кількості застейків. Водночас права звичайних тримачів монет більше не будуть постійно послаблюватися через інфляцію. З впровадженням нової версії в мережі Base екосистема Synthetix може отримати нові можливості для розвитку.