Нові можливості інвестування в Web3 ігри: аналіз тенденцій ланцюгових ігор від провідних інвесторів

31 січня ICC Camp спільно з відомими медіа в галузі провели бесіду з двома наставниками-інвесторами - виконавчим головою ABGA, співзасновником певної інвестиційної установи Кевіном Шао та партнером певного капіталу Чен Юетянем, у якій вони детально обговорили теми інвестицій та підприємництва в галузі ігор на блокчейні. Нижче наведено частину вибраних записів:

Ведучий: Пан Чень має успішний досвід інвестицій у традиційній галузі. Чому ви вирішили приєднатися до індустрії Web3? Що спонукало вашу підприємницьку думку, з якими викликами та можливостями ви зіткнулися під час створення інвестиційної компанії?

Чень Юетянь: Після того, як я залишив свою попередню компанію в 2020 році, я займався особистими ангельськими інвестиціями, частина з яких була інвестуванням у криптопроекти, що принесло мені прибуток, який перевищує прибуток від акціонерних інвестицій. У порівнянні зі світом акцій, капіталізація крипторинку досягається набагато легше. Це справило на мене великий вплив і спонукало мене в 2021 році заснувати інвестиційну установу, щоб більш глибоко залучитися в цю сферу. Ми інвестували в ряд проектів, включаючи серію NFT, яка була випущена в січні 22 року, яка отримала непоганий відгук на азіатському ринку NFT. Інший проект StepN також став гарним прикладом для традиційних менеджерів продуктів і технічних спеціалістів для входу в Web3.

Особистим інвесторам важко поєднатися з широким ринком, тому я вирішив створити фонд, щоб запросити більше інвесторів заглибитися в цю тему. Криптовий капітальний ринок дуже активний і має багато інновацій. Мені більше подобається використовувати "Crypto Game", а не "GameFi", акцент слід робити на самій грі. Китай, як країна з великим ігровим виробництвом, має велике значення для всього ігрового сектору, використовуючи нову інфраструктуру для створення інноваційного простору. Протягом 22-23 років вітчизняна ігрова індустрія пережила низькі часи, Web3 може надати нові можливості розробникам ігор.

На відміну від традиційних інвестиційних галузей, у індустрії Web3 темп дуже швидкий, і це є для мене викликом. Є багато нових правил, які мені потрібно вивчити.

Ведучий: Чи можуть обидва керівники поділитися своїми інвестиційними напрямками та стратегіями у галузі блокчейн-ігор?

Кевін: Ми почали інвестувати в криптовалюти з 2017 року, на початку більше інвестуючи в інфраструктуру. Після 2020 року DeFi та ігри стали мати чудову хімічну реакцію, і ми також розмірковуємо про те, як блокчейн може надати можливості для ігор, створюючи нові бізнес-моделі та користувацький досвід. Наразі я маю кілька ключових моментів щодо інвестицій в ігрову галузь:

По-перше, це інфраструктура гри. Іграм потрібно знизити бар'єри для користувачів, інфраструктура повинна більше служити для участі звичайних користувачів, охоплюючи гаманці, платформи випуску, публічні блокчейни та інші аспекти.

По-друге, це ігровий контент. Блокчейн-ігри не обов'язково повинні мати фінансові атрибути. MMO-ігри самі по собі є невеликими суспільствами та економіками, а після поєднання з блокчейном економічна система стане більш відкритою. Я вважаю, що особливості Web3 можуть вирішити проблеми безпеки активів та контролю даних користувачів у традиційних іграх. Ми зосереджуємось на двох напрямках: по-перше, це повністю блокчейн-ігри, по-друге, спроби великих виробників Web2-ігор.

Ми також сподіваємося, що через стартап-табір зберемо разом підприємців з ідеями, щоб створити більше перспективних продуктів та ідей.

Чень Юэтянь: Ми звертаємо увагу на зміни, які технології приносять у медійну індустрію. Новий контент часто походить з нових медіа, а нових медіа основою є нові технології. Ми визначили чотири технологічні напрямки: хмара, XR, ШІ, блокчейн, і вважаємо, що вони глибоко вплинуть на еволюцію медіа. Ця стратегія не змінилася протягом п'яти років, що підтверджує нашу перспективність.

У сфері ігор ми зосереджуємося на можливостях блокчейну для ігор. По-перше, з точки зору зберігання, у поєднанні з ціннісними характеристиками віртуальних товарів метавсесвіту, це приносить нові економічні моделі. По-друге, з точки зору обчислень, оскільки ігри вимагають високої обчислювальної потужності. У 2023 році ми більше інвестували в компанії, що займаються розробкою ігор, а в 2024 році почнемо звертати увагу на інфраструктуру та платформи. Я вірю, що в 2024 році з'явиться багато відмінних криптоігор, які зможуть забезпечити позитивний грошовий потік за рахунок доходів від гравців. Зі збільшенням кількості проектів Web2, які приєднуються та досягають успіху, вся індустрія стане свідком різкого зростання пропускної спроможності, і тоді настане час можливостей для платформ.

Ведучий: Наразі деякі венчурні капіталісти, можливо, більше схиляються до інвестування в інфраструктуру блокчейн-ігор, а не в додатки. Як ви, пане Чень, дивитесь на це питання? Крім того, здається, що блокчейн-ігри важко позбутися впливу фінансових атрибутів. Як ви дивитесь на наратив GameFi та пов'язані з ним питання?

Чень Юэтянь: Ми повинні чітко визначити мету введення ігор у світ блокчейну. Інвестори первинного ринку, обираючи тему, якщо їм не дуже подобаються ігри і вони мають широкий спектр інтересів, більше зосереджуються на інфраструктурі. Вся галузь має високу оцінку інфраструктури, але оцінка конкретних реалізацій проектів не така висока. Це також є причиною, чому інвестори не настільки віддають перевагу ігровій ніші. Трейдери вторинного ринку також більше схиляються до інвестування в інфраструктурні проекти, оскільки вибухова зростання і швидкість високі. У той же час інвестиційний цикл ігрових проектів довший, тому інвестори оцінюють співвідношення прибутковості.

Я інвестую в ігри з надією, що вони стануть прикладним продуктом, який залучить більше користувачів. У попередній хвилі люди не вірили в GameFi, в основному через те, що "в GameFi немає ні цікавих ігор, ні справжніх гравців". Це призвело до дисбалансу між попитом та пропозицією на ринку. Ігри в кінцевому підсумку повинні з'єднувати гравців, незалежно від того, чи цікавляться вони Web3. Тому ігри повинні мати дуже високу ігрову цінність, що вимагає, щоб команда, що розробляє криптоігри, сама була досвідченою у створенні ігор. У 23 році ми обрали команди, які раніше отримували інвестиції в традиційному ігровому ринку, щоб залучити найкращі ігрові ресурси Китаю до індустрії Web3. Я вважаю, що акцент у GameFi має бути на іграх, а не на фінансах.

Ведучий: На які характеристики ігрового продукту двоє власників звертають більше уваги при інвестуванні в нові проекти блокчейн-ігор? У яких сферах підприємцям потрібно працювати, щоб стати більш привабливими для інституційних інвесторів?

Кевін: Після останнього циклу інвестори змінили свій погляд на ігри. На даний момент обговорення масового впровадження неминуче передбачає розгляд ігрової привабливості та способів залучення користувачів. Не всі ігри підходять для перетворення на блокчейн-ігри; нам потрібно використовувати блокчейн для реалізації цінності в рамках відкритої та прозорої ігрової структури. Ігри з інтерактивним контентом не дуже підходять для поєднання з блокчейном, тоді як PvP-ігри можуть надати користувачам кращий досвід у рамках, які пропонує блокчейн.

З точки зору команди, потрібні люди, які розуміються на іграх, ігрові продюсери, планувальники, художники-дизайнери тощо. У крипто-сфері взаємодія на основі смарт-контрактів ускладнює розробку ігор, тому також потрібні члени крипто-сфери для вирішення цих труднощів. Фактор кадрів є ключовим аспектом, на який я звертаю увагу при інвестуванні в ранні проекти. Багатство проектів, які можуть з'явитися у майбутньому в ігровій галузі, є найбільш перспективним у порівнянні з іншими застосуваннями блокчейну.

Чень Юэтянь: Криптоігри також повинні добре поєднуватися з криптотехнологіями. Я буду більше звертати увагу на застосування криптотехнологій у іграх, базовим є використання токенів та NFT. Нам не страшно, якщо команда недостатньо продумала, головне, щоб ми могли обговорити, і дизайн ідеї можна поступово вдосконалювати.

Мене також дуже цікавить якість команди. Я запитую у працівників ігор два питання: перше – "Яку цікаву гру ти нещодавно грав, чому вважаєш її цікавою?", друге – "Чому ти вважаєш, що твоя гра цікава, в чому її цікавість?". З їхніх відповідей я можу зрозуміти їхнє сприйняття ігор та досвід.

Ведучий: Все більше вітчизняних ігрових компаній починають експериментувати з проектами Web3. Яка ваша думка з цього приводу? Чи принесе це нову енергію в сектор блокчейн-ігор? Як підприємці можуть скористатися цією можливістю?

Чень Юэтянь: Великі ігрові компанії Web2 насправді випробовують інновації в галузі Web3. Щороку великі ігрові компанії здійснюють багато і розрізнених нововведень у нових технологіях, тільки досягнувши певного рівня та результатів, пріоритети підвищуються. Як людина з кола Web3, ми знаємо, що інновації в галузі досягли нового рівня, навіть змінивши деякі основи традиційної індустрії, але люди ззовні цього кола не розуміють, багато хороших інноваційних ідей залишаються лише на стадії ідеї.

На даний момент деякі великі ігрові компанії, такі як FunPlus, Tencent та NetEase, мають інвестиції в Web3, але це не є їхнім основним напрямком інвестицій. Для великих груп зміни та прибутки в криптоіндустрії є відносно незначними, тому вони не приділяють цьому великої уваги. Але для підприємців у Web3-іграх це є можливістю. Коли ми маємо достатню впевненість у продукті, ми повинні активно діяти, щоб встигнути зайняти свою нішу до того, як великі компанії увійдуть на ринок. Нещодавно знову настав період скорочень у великих компаніях, багато талантів Web2 втрачається, що створює кращі можливості для формування команд у Web3-індустрії.

Ведучий: Схвалення SEC на上市 біткойн-ETF є віхою для галузі. Який вплив це матиме на сегмент Web3 ігор?

Кевін: ЕТФ на біткоїн обов'язково буде справжнім передвісником для галузі. Наразі BTC став другим за величиною активом ЕТФ, що означає, що в майбутньому може бути більше криптоактивів, які пройдуть шляхом ЕТФ і стануть основними активами в портфелях. Коли ці активи ЕТФ будуть масово залучені інститутами, фондова база криптоіндустрії буде зростати, а нові вливання капіталу сприятимуть зростанню ринкової вартості всієї індустрії, що, в свою чергу, розширить можливості для прибутку ранніх інвесторів.

Переповнене багатство продовжить наповнювати основні наративи галузі, такі як інвестиції в інфраструктуру. Команди, що займаються інфраструктурою, в принципі потребують великої кількості якісних користувачів або розробників. Під час проведення ABGA та ICC Camp багато публічних блокчейнів сподіваються розвивати свою екосистему через Web3-ігри, які можуть приймати велику кількість користувачів. В умовах такого попиту більше капіталу буде звертатися до сектора Web3-ігор.

Звичайно, Web3 ігри є великим викликом як для розробників Web2 ігор, так і для розробників, які працюють у Web3 середовищі. Якщо з’явиться команда, яка зможе добре поєднати обидва напрямки, їй буде легко отримати визнання на ринку.

Ведучий: Технології штучного інтелекту перебувають на піку розвитку. Як ви вважаєте, яким чином штучний інтелект вплине на майбутній розвиток продуктів Web3 і чи зможе він перевернути традиційні методи розробки ігор?

Чень Юэ Тянь: Штучний інтелект впливає не лише на Web3-ігри, а й на розвиток усієї ігрової індустрії, головним чином сприяючи та оптимізуючи віртуальний досвід гравців у іграх. Я вважаю, що ігри на основі ШІ в основному поділяються на дві великі категорії:

Перший тип - це імітаційні ігри, такі як імітаційне управління та імітаційна стратегія. Модель містечка вважається прототипом віртуального світу, ці ігри потребують великої обчислювальної потужності, включають генерацію логіки персонажів, самоаналіз, масштаб персонажів, розмір карти, зміни сцен та складну генерацію візуальних змін з 2D на 3D.

Другий тип - це ігри на базі ChatGPT, які створюють нові ігрові взаємодії через спілкування з AI, такі як "Божевільна кішка" на Bilibili та "Suck Up!" на Twitch.

Повертаючись до Web3 ігор, криптографічні технології зазвичай добре поєднуються з іграми-симуляторами (, особливо з іграми в жанрі симуляції управління та стратегій ). Ці ігри мають сервери, які обслуговують велику кількість гравців, а взаємодія між гравцями визначає ігровий досвід, що призводить до багатьох внутрішньоігрових транзакцій, що дає можливість використовувати криптографічні технології. На основі цього, постійна оптимізація досвіду гри-симулятора за допомогою ШІ в майбутньому може призвести до появи Web3 ігор-симуляторів з кращими віртуальними враженнями, більшою кількістю ігрових механік та більш уявними світоглядами.

Крім того, з точки зору всього сектору Web3, ШІ може також поєднуватися з обчислювальною потужністю, наприклад, з видобутком ШІ.

Модератор: Чи мають двоє інвесторів нові інвестиційні плани або плани щодо розробки ігор у 2024 році? Чи спробують вони інші нові напрямки в майбутньому? Чи буде 2024 рік вдалим часом для інвестицій у сектор блокчейн-ігор?

Кевін: Інвестування потрібно дивитися як на довгострокову, так і на циклічну перспективу. Зосередження на циклічності може дати вдвічі більше результату, і це перевіряє чутливість команди стартапу та інвестора до галузі. У 2022-2023 роках галузь перебувала в стадії спаду, спостерігалася інверсія капіталізації першого та другого рівнів. Для інвестиційних компаній на цьому етапі збільшення інвестицій у другий рівень може бути більш вигідним, ніж безпосереднє інвестування в перший рівень. На даний момент ринок почав відскакувати від дна, найгірші часи минули, і в даний момент інвестори будуть більш активно вкладатися в інвестиції першого та другого рівнів.

Для підприємців, переживши хвилю ведмежого ринку, ці команди будуть більш раціональними та обережними у ставленні до інвесторів. Підприємці повинні бути більш впевненими, продовжувати робити хороший продукт і сміливо рухатися вперед.

Чень Юэтянь: Для нас методология инвестирования на первичном рынке постоянно эволюционирует. Останнім часом ми більше зосереджені на періодах розблокування, оскільки в індустрії Web3 швидко змінюються бичачі та ведмежі цикли, і періоди розблокування є важливими для інвесторів. Щодо часу інвестування, 24 рік може бути кращим, ніж 25.

Загалом, як інвестиції, так і проекти повинні бути "новими, а не старими", особливо для малих команд стартапів. У 2024 році необхідно буде більше зосередитися на інноваціях з урахуванням нових ринкових тенденцій. У 2024 році, безсумнівно, з'явиться нова група стартаперів, які перейдуть з Web2 у Web3, оригінальні підприємці.