Токеноміка в Коливаннях ринку проявляє цінність

Нещодавно криптовалютний ринок пережив різкі коливання, ціна BTC опустилася нижче 80 тисяч доларів, що викликало найбільшу хвилю ліквідацій з моменту краху одного відомого проєкту. На цьому фоні чутливість інвесторів до ризику різко зросла, кошти швидко спрямовуються до проєктів з антикризовими характеристиками. Тим часом, перевірка моделей економіки токенів також стає все більш суворою, виникає ключове питання: чи існує така модель токена, яка може витримати коливання ринку та пройти через цикли бичачого і ведмежого ринку?

Плюси та мінуси моделі інфляції

Більшість проектів не випадково обирають інфляційну модель. Через збільшення випуску токенів для винагороди розробників, спільноти та ранніх інвесторів можна швидко запустити екосистему. Проте, коли ринкові настрої знижуються, розширення обігу в поєднанні зі зменшенням попиту може призвести до спаду цін. Один відомий блокчейн є типовим прикладом. У його ранньому дизайні не було встановлено верхньої межі загальної кількості постачання, що призвело до тривалої проблеми інфляції, викликавши занепокоєння у користувачів. Лише після запровадження механізму знищення вдалося ефективно зменшити тиск на продажі, цей механізм мав глибокий вплив на його економічну модель та ринкові показники.

Логіка дефляційної рідкості

На контрасті з цим, чотирирічний цикл зменшення винагороди за Біткоїн є яскраво вираженим. Після кожного зменшення, швидкість випуску нових монет зменшується вдвічі, а дефіцитність підштовхує ціну до зростання. Цей механізм дозволяє Біткоїну зберігати дефляційні властивості навіть під час багатьох ведмежих ринків, стаючи єдиним "цифровим золотом", яке перетворюється через цикли на ринку криптовалют.

Ця логіка все більше запозичують інші проекти. Наприклад, в екосистемі одного популярного публічного блокчейну пропозиція про динамічне коригування інфляційної ставки токена намагається збалансувати екосистемні стимули та зберігання вартості. Основний механізм цієї пропозиції: коли рівень стейкінгу токенів перевищує 50%, обсяги випуску зменшуються для стримування інфляції, а коли менше 50% - обсяги випуску збільшуються для стимулювання стейкінгу. Такий дизайн "еластичної інфляції" виявляє ключовий принцип - дефляція не є повним запереченням інфляції, а є інструментом балансування в динамічній грі з нею.

Навіть у період спаду на ринку, кількість тримачів токенів багатьох проектів не зменшується, а, навпаки, зростає, що, можливо, є найсильнішим доказом того, що модель дефляційного токена ефективна у часи спадів.

Тричасова цінність дефляційного механізму

У нинішньому антициклічному середовищі цінність дефляційного механізму стає все більш очевидною, а його突破口 полягає в трьох рівнях:

1. Премія за дефіцитність: коли темпи зростання обігу нижчі за темпи зростання попиту, вартість токена природно зростає.
2. Антиінфляційні властивості: в умовах надмірної емісії фіатних грошей та регуляторного тиску дефляційні токени стають притулком для капіталу.
3. Посилення консенсусу громади: прозорі дії знищення, спрямовані на громаду, передають довгострокові зобов'язання проекту, залучаючи інвесторів-цінностей, а не спекулянтів на короткий термін.

Щоб реалізувати ці цінності, потрібні конкретні інструменти. Поточні основні механізми дефляції включають:

• Знищення Токенів: Переміщення частини обігових токенів на адресу чорної дірки.
• Стейкінг: утримання на тривалий термін через винагороди.
• Екологічне споживання: використання токена як плати за газ або застави, що формує позитивний цикл використання та знищення.

Мікро зразок дефляційного дизайну

Деякий популярний Токен під час цього Коливання зберіг відносну стабільність ціни, дослідження показали, що він має багатошаровий дефляційний модель. Основою цієї моделі є прозорий механізм знищення на ланцюгу, включаючи автоматичне знищення екологічних взаємодій, масове знищення, зумовлене подіями, що постійно зменшує свою обігову кількість на всьому ринку Коливання, реалізуючи дефляційну економіку. У певному сенсі це досягло "зростання без падіння".

Щоденний механізм знищення інтегрований у всі екологічні застосунки цього Токена, обсяги знищення продовжують зростати. Крім того, спільнота регулярно ініціює масштабні заходи зі знищення, які відбуваються на основі подій, наприклад, дві масштабні ліквідації в грудні минулого року та лютому цього року, під час яких було знищено приблизно 1,8% та 2,2% від загального обсягу постачання відповідно. Ці заходи зі знищення не лише зміцнили довіру інвесторів, але й забезпечили підтримку ціни шляхом зменшення тиску на продаж.

Ці заходи спричинили потрійний ефект:

1. Реконструкція дефіциту: Зі зменшенням обсягу постачання токенів в обігу, усвідомлення їхньої цінності зростає, що може створити тиску на підвищення ціни токенів.
2. Встановлення довіри в спільноті: знищення токенів надсилає позитивний сигнал спільноті, що управління проектом спрямоване на довгострокове зростання та стійкість токенів.
3. Можливість експоненціального зростання: постійне знищення призводить до цінової депресії, що дає Токену більше простору для зростання, що робить його привабливим для трейдерів, які шукають високий ризик і високу віддачу.

У висококоливальному ринковому середовищі цінність токеноміки поступово починає проявлятися, вона більше не є абстрактною формулою з білого паперу, а є навичкою виживання, що визначає життя проекту. Використовуючи спалення для боротьби з інфляцією та балансуючи ставку і дефіцит через пропозиції, ми бачимо, що механізм дефляції стає не просто вибором, а необхідністю для виживання. У певні ключові моменти на крипторинку дизайн моделей токенів може більше вплинути на долю проекту, ніж маркетингова наратив.