Нещодавно ми отримали багато запитів щодо проекту RWA, що стосуються різноманітних базових активів, включаючи сільськогосподарські продукти, нерухомість, дорогоцінні метали, а також деякі чисто концептуальні проекти.
У поточному регуляторному середовищі, окрім проектів RWA, які проходять суворий контроль через гонконгський пісочницю Ensemble і випускаються під регулюванням, інші типи RWA мають високий ризик, особливо проекти, спрямовані на жителів материкового Китаю.
Ця стаття має на меті прояснити, які континентальні активи можуть бути використані в гонконгському пісочному ящику, а які не можуть, щоб допомогти зацікавленим особам ефективніше вести бізнес.
01 Основні обмеження та критерії оцінки активів континентального Китаю для RWA
По-перше, активи, розташовані на материковому Китаї та в основному орієнтовані на жителів материкового Китаю, можуть бути використані для RWA, що вже було підтверджено попередніми успішними випадками.
Проте, випуск RWA материкових активів у гонконгському пісочниці дійсно має певні обмеження. Згідно з практичним досвідом, наступні три категорії активів не підходять для RWA:
Активи, які не відповідають законодавству Гонконгу
Активи, що не відповідають законодавству материкового Китаю
Поточний етап не підходить для випуску активів у Гонконзі
Континентальні активи, випущені в Гонконзі, повинні дотримуватися "принципу подвійної відповідності".
Оскільки активи розташовані на материковій частині, але токенізовані активи продаються та експлуатуються в Гонконзі, вся фінансова ланцюгова система охоплює дві території, тому потрібно одночасно відповідати законодавчим вимогам материкової частини та Гонконгу.
1. Регулювання Гонконгу
Гонконг головним чином відповідає за токенізацію активів та фінансову діяльність, тому слід особливо звернути увагу на вимоги законодавства щодо фінансового регулювання стосовно базових активів, такі як «Порядок цінних паперів та ф'ючерсів», «Порядок банківської діяльності», «Порядок страхування», «Законодавство про боротьбу з відмиванням коштів та фінансуванням тероризму» тощо.
Хоча в Гонконгу ще не було чітко визначених законодавчих документів щодо випуску та регулювання RWA, дотримуючись загальних принципів регулювання фінансових активів у Гонконзі та посилаючись на конкретні правила випуску подібних фінансових продуктів, можна значно підвищити шанси на успіх.
Гонконг застосовує "принципи суттєвого регулювання" до фінансових активів, тобто оцінює відповідність активів на основі їхньої сутності, а не вигляду. Конкретні норми необхідно визначати відповідно до регуляторних правил, що застосовуються до фізичних активів, відповідних RWA.
2. Законодавство континентальної частини
Оскільки базовий актив розташований на континенті, необхідно зосередитися на законності самого активу та законності способу його функціонування.
Згідно з Цивільним кодексом та відповідними судовими роз'ясненнями, речі можна поділити на три категорії: обігові речі, речі з обмеженим обігом та речі, що заборонені для обігу. Речі, які використовуються для RWA, повинні бути "обіговими речами" або "речами з обмеженим обігом", що допускаються до обігу.
В операційній діяльності, оскільки Гонконг має вимоги до грошових потоків базових активів проекту RWA, тому операції з базовими активами також повинні відповідати законодавству материкового Китаю, уникати червоних ліній і отримати необхідні адміністративні дозволи.
Поточний етап не підходить для випуску активів у Гонконзі
Хоча деякі активи можуть відповідати "принципу подвійної відповідності", на даному етапі їх, ймовірно, не слід випускати в Гонконзі.
На даний момент рекомендувані типи базових активів у Гонконзі, як правило, мають атрибути "високих технологій" або "чистої зеленої" економіки. Тому базові активи повинні принаймні мати одну з цих двох характеристик, такі як права на викиди вуглецю та інші майнові права, що тісно пов'язані з зеленою економікою.
Крім того, деякі активи, які важко генерувати хороший грошовий потік, також не підходять для реалізації RWA в гонконгському пісочниці, такі як деяка нерухомість з низькою економічною вартістю.
02 Непридатні для RWA конкретні типи активів материкового Китаю
Ювелірні вироби та предмети мистецтва
Консультації щодо проектів RWA в категорії ювелірних виробів та предметів мистецтва є досить великими, але також є найскладнішими для надання чітких юридичних висновків. Це в основному пов'язано з різноманіттям ювелірних виробів та предметів мистецтва, а також з тим, що відповідні норми розподілені в різних законах і регламентах. Загалом, на даному етапі не рекомендується використовувати ювелірні вироби та предмети мистецтва в якості базових активів для RWA.
Наступні ситуації можуть бути безпосередньо відхилені:
Продукти з дорогоцінних каменів, що мають азартний характер, такі як нефритові необроблені камені, необроблені зелені соснові камені тощо.
Оброблені ювелірні та кам'яні вироби, такі як B-товар нефрит, C-товар нефрит тощо
Країни забороняють продаж біопродуктів, таких як слонова кістка, роги носорога тощо
Низькоякісний або оброблений нефрит чи його підробки
Чисте золото, чисте срібло та інші дорогоцінні метали, що мають спеціальні закони, які обмежують або забороняють їх обіг у країні.
Права інтелектуальної власності
Хоча наразі в проектах RWA в Гонконзі ще не було успішних прикладів, інтелектуальна власність не є невивченим базовим активом. Якщо цей інтелектуальний продукт дійсно має значну комерційну цінність, після чіткого визначення регуляторних норм можна спробувати "пройти через випробування".
Сільське господарство та сільськогосподарські продукти
Щодо проектів RWA в аграрному секторі та сільськогосподарських продуктах, якщо вони відповідають критеріям етичного наукового контролю, мають високу наукову складність, наукову цінність і добру комерційну вартість, можна також спробувати "пройти перевірку", коли регуляторні норми стануть чіткими.
Чистий концептуальний
Необхідно чітко зазначити, що RWA не є еквівалентом краудфандингу. Для чисто концептуальних проектів зазвичай одразу дають відмову.
03 Заключення
Щодо "реальних активів", які не знаходяться ані на материковому Китаї, ані в Гонконзі, чи можливо їх використовувати для RWA в Гонконзі? Наразі немає чітких вказівок, що активи повинні бути розміщені в конкретному місці для подачі заявки на гонконзьке RWA. З позиції Гонконгу як "міжнародного фінансового центру", географічне розташування базових активів не повинно бути перешкодою. Головне полягає в тому, чи є активи реальними, надійними, відповідними нормам та мають інвестиційну цінність.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DeFiGrayling
· 1год тому
Немає жодних знань про шифрування, все покладається на азарт.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PensionDestroyer
· 22год тому
Це зайве, хіба rwa не просто піднімання?
Переглянути оригіналвідповісти на0
PanicSeller69
· 22год тому
Майстер торгівлі на дні та вершині просто любить не зважати на реальність
Переглянути оригіналвідповісти на0
SerLiquidated
· 22год тому
Відповідність ця справа коли зможе стати зрозумілою
Переглянути оригіналвідповісти на0
SolidityNewbie
· 22год тому
Я в шоці, здається, що щодня нові rwa стежать за гаманцями наших роздрібних інвесторів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ser_ngmi
· 22год тому
Говорити про rwa справді не так цікаво, як говорити про jpg
Переглянути оригіналвідповісти на0
PoetryOnChain
· 22год тому
Спочатку розберіться з RWA, а потім говоріть про інше.
Посібник з вибору базових активів проекту RWA в Гонконзі: аналіз Відповідності та застосовності
Нещодавно ми отримали багато запитів щодо проекту RWA, що стосуються різноманітних базових активів, включаючи сільськогосподарські продукти, нерухомість, дорогоцінні метали, а також деякі чисто концептуальні проекти.
У поточному регуляторному середовищі, окрім проектів RWA, які проходять суворий контроль через гонконгський пісочницю Ensemble і випускаються під регулюванням, інші типи RWA мають високий ризик, особливо проекти, спрямовані на жителів материкового Китаю.
Ця стаття має на меті прояснити, які континентальні активи можуть бути використані в гонконгському пісочному ящику, а які не можуть, щоб допомогти зацікавленим особам ефективніше вести бізнес.
01 Основні обмеження та критерії оцінки активів континентального Китаю для RWA
По-перше, активи, розташовані на материковому Китаї та в основному орієнтовані на жителів материкового Китаю, можуть бути використані для RWA, що вже було підтверджено попередніми успішними випадками.
Проте, випуск RWA материкових активів у гонконгському пісочниці дійсно має певні обмеження. Згідно з практичним досвідом, наступні три категорії активів не підходять для RWA:
Континентальні активи, випущені в Гонконзі, повинні дотримуватися "принципу подвійної відповідності".
Оскільки активи розташовані на материковій частині, але токенізовані активи продаються та експлуатуються в Гонконзі, вся фінансова ланцюгова система охоплює дві території, тому потрібно одночасно відповідати законодавчим вимогам материкової частини та Гонконгу.
1. Регулювання Гонконгу
Гонконг головним чином відповідає за токенізацію активів та фінансову діяльність, тому слід особливо звернути увагу на вимоги законодавства щодо фінансового регулювання стосовно базових активів, такі як «Порядок цінних паперів та ф'ючерсів», «Порядок банківської діяльності», «Порядок страхування», «Законодавство про боротьбу з відмиванням коштів та фінансуванням тероризму» тощо.
Хоча в Гонконгу ще не було чітко визначених законодавчих документів щодо випуску та регулювання RWA, дотримуючись загальних принципів регулювання фінансових активів у Гонконзі та посилаючись на конкретні правила випуску подібних фінансових продуктів, можна значно підвищити шанси на успіх.
Гонконг застосовує "принципи суттєвого регулювання" до фінансових активів, тобто оцінює відповідність активів на основі їхньої сутності, а не вигляду. Конкретні норми необхідно визначати відповідно до регуляторних правил, що застосовуються до фізичних активів, відповідних RWA.
2. Законодавство континентальної частини
Оскільки базовий актив розташований на континенті, необхідно зосередитися на законності самого активу та законності способу його функціонування.
Згідно з Цивільним кодексом та відповідними судовими роз'ясненнями, речі можна поділити на три категорії: обігові речі, речі з обмеженим обігом та речі, що заборонені для обігу. Речі, які використовуються для RWA, повинні бути "обіговими речами" або "речами з обмеженим обігом", що допускаються до обігу.
В операційній діяльності, оскільки Гонконг має вимоги до грошових потоків базових активів проекту RWA, тому операції з базовими активами також повинні відповідати законодавству материкового Китаю, уникати червоних ліній і отримати необхідні адміністративні дозволи.
Поточний етап не підходить для випуску активів у Гонконзі
Хоча деякі активи можуть відповідати "принципу подвійної відповідності", на даному етапі їх, ймовірно, не слід випускати в Гонконзі.
На даний момент рекомендувані типи базових активів у Гонконзі, як правило, мають атрибути "високих технологій" або "чистої зеленої" економіки. Тому базові активи повинні принаймні мати одну з цих двох характеристик, такі як права на викиди вуглецю та інші майнові права, що тісно пов'язані з зеленою економікою.
Крім того, деякі активи, які важко генерувати хороший грошовий потік, також не підходять для реалізації RWA в гонконгському пісочниці, такі як деяка нерухомість з низькою економічною вартістю.
02 Непридатні для RWA конкретні типи активів материкового Китаю
Ювелірні вироби та предмети мистецтва
Консультації щодо проектів RWA в категорії ювелірних виробів та предметів мистецтва є досить великими, але також є найскладнішими для надання чітких юридичних висновків. Це в основному пов'язано з різноманіттям ювелірних виробів та предметів мистецтва, а також з тим, що відповідні норми розподілені в різних законах і регламентах. Загалом, на даному етапі не рекомендується використовувати ювелірні вироби та предмети мистецтва в якості базових активів для RWA.
Наступні ситуації можуть бути безпосередньо відхилені:
Права інтелектуальної власності
Хоча наразі в проектах RWA в Гонконзі ще не було успішних прикладів, інтелектуальна власність не є невивченим базовим активом. Якщо цей інтелектуальний продукт дійсно має значну комерційну цінність, після чіткого визначення регуляторних норм можна спробувати "пройти через випробування".
Сільське господарство та сільськогосподарські продукти
Щодо проектів RWA в аграрному секторі та сільськогосподарських продуктах, якщо вони відповідають критеріям етичного наукового контролю, мають високу наукову складність, наукову цінність і добру комерційну вартість, можна також спробувати "пройти перевірку", коли регуляторні норми стануть чіткими.
Чистий концептуальний
Необхідно чітко зазначити, що RWA не є еквівалентом краудфандингу. Для чисто концептуальних проектів зазвичай одразу дають відмову.
03 Заключення
Щодо "реальних активів", які не знаходяться ані на материковому Китаї, ані в Гонконзі, чи можливо їх використовувати для RWA в Гонконзі? Наразі немає чітких вказівок, що активи повинні бути розміщені в конкретному місці для подачі заявки на гонконзьке RWA. З позиції Гонконгу як "міжнародного фінансового центру", географічне розташування базових активів не повинно бути перешкодою. Головне полягає в тому, чи є активи реальними, надійними, відповідними нормам та мають інвестиційну цінність.