Обсяг держоблігацій США перевищив 36,4 трильйона доларів, чи зможе Біткойн стати міжнародною монетою для розрахунків у майбутньому?
На початку нового року обсяг державного боргу США перевищив 36,4 трильйона доларів, як можна подолати кризу держборгу США, чи може міжнародна гегемонія долара тривати? Як відреагує Біткойн, і якою буде наступна одиниця міжнародного розрахунку? У цій статті ми розпочнемо з економічної моделі боргу США, дослідимо боргові ризики, з якими стикається міжнародна валюта долара, і проаналізуємо, чи є здійсненним план погашення боргу США. Оглядаючи минуле та сучасність, ми побачимо, в якому напрямку державний борг США вказує Біткойну.
Встановлення економічної моделі боргу США
Після розпаду Бреттон-Вудської системи гегемонія долара швидко розвинулася в борговій економічній моделі.
Розпад Бреттон-Вудської системи, долар став кредитною монетою
Після Другої світової війни встановилася Бреттон-Вудська система, де долар був прив'язаний до золота, і сформувалася міжнародна валютна система, що базується на доларі. Проте відоме "проблема Тріффіна" точно передбачила розпад цієї системи: зростаючий попит на міжнародні розрахунки, постійний відтік доларів з США та їх накопичення за кордоном, тривала торгова відповідність США; в той же час, долар як міжнародна валюта повинен зберігати стабільність вартості, що вимагало від США тривалого торгового профіциту. До того ж, війна у В'єтнамі посилила подвійний дефіцит, у 1971 році Ніксон оголосив про відв'язку долара від золота, долар перетворився з грошового знака на кредитну валюту, а його вартість більше не гарантувалася коштовними металами, а була забезпечена державним кредитом США.
Модель боргової економіки встановлена, продовження гегемонії долара
На цій основі встановлено модель боргової економіки США: глобальна торгівля здійснюється в доларах як валюті розрахунку, США повинні підтримувати величезний торговий дефіцит, щоб інші країни отримували велику кількість доларів; країни світу купують державні облігації США, щоб забезпечити збереження та збільшення вартості долара, а потім інвестують у фінансові продукти США, що забезпечує повернення доларів до США.
Долар як світова валюта є міжнародним публічним благом і повинен зберігати стабільність вартості. Однак після відмови від золотого стандарту, американські органи управління грошима отримали право на випуск валюти, і США можуть змінювати вартість долара відповідно до своїх інтересів. Гегемонія долара отримала потужне продовження через модель боргової економіки.
Ризики міжнародної доларової системи
Долар стикається з ризиками, пов'язаними з економічною моделлю боргових зобов'язань США та боргами в сфері комерційної нерухомості.
міжнародна валюта долара та повернення виробництв суперечать один одному
Економічна модель боргу США є важливою опорою для міжнародної ролі долара, але не є стійкою. Проблема Триффіна залишається актуальною. З одного боку, міжнародна роль долара потребує збереження тривалого торгового дефіциту, виведення доларів та їх осідання за кордоном. Як тільки іноземні інвестори почнуть хвилюватися щодо здатності США виконувати свої зобов'язання за державними облігаціями, вони можуть звернутися до інших альтернатив і вимагати від США сплати вищого рівня відсотків для збалансування ризиків виконання зобов'язань у майбутньому, що призведе до порочного кола для США.
З іншого боку, США потрібно сприяти поверненню виробництв, що зменшить торговий дефіцит і призведе до дефіциту долара, що в довгостроковій перспективі призведе до його суттєвого зміцнення. Це ускладнить позицію долара як міжнародної розрахункової валюти. Ідея США одночасно зберегти гегемонію долара та повернення виробництв є нереалістичною. Наразі тиск на зміцнення долара ще не зрозумілий, і очікується, що в короткостроковій перспективі торговий дефіцит не зазнає кардинальних змін, а долар під тиском знецінення.
Кризис боргових зобов'язань у комерційній нерухомості
Окрім ризиків, пов'язаних із державними облігаціями США, існують також ризики боргу в комерційній нерухомості.
Згідно з нещодавнім звітом Moody's, внаслідок постійного розширення масштабу дистанційної роботи, до 2026 року очікується, що рівень вакантності офісних будівель у США зросте з 19,8% у першому кварталі цього року до 24%. McKinsey прогнозує, що до 2030 року попит на офісні приміщення у провідних містах світу знизиться на 13%, а в найближчі кілька років ринкова вартість глобальної нерухомості офісних будівель може суттєво зменшитися на 800 мільярдів до 1,3 трильйона доларів.
Дослідження Zhongjin показує, що на кінець 2023 року частка комерційної нерухомості в кредитах банківської системи США становить 26%, тоді як частка великих банків у кредитах на комерційну нерухомість становить лише 13%, а у малих і середніх банків - 44%. Зобов'язання комерційної нерухомості США в розмірі 1,5 трильйона доларів США спливають наступного року, і якщо малі та середні банки збанкрутують, це може викликати фінансову кризу.
Аналіз варіантів погашення американського боргу
Як розірвати це порочне коло, в основному потрібно дивитися, як такі великі державні борги США повинні бути погашені. Брати нові позики для погашення старих, подібно до "схеми Понці", долар рано чи пізно втратить кредитоспроможність, а отже, і статус світової валюти, це явно не є можливим. Далі аналізуються кілька варіантів можливості погашення.
Продаж золота для погашення державних облігацій США?
Дехто пропонує продати золото для погашення державного боргу США. Однак це неможливо. Золото є універсальною валютою міжнародного самовизначення, яка відіграє ключову роль у стабільності валюти, подоланні економічних криз та інших питаннях. Величезні запаси золота надають США значну вагу на міжнародних фінансових ринках. Якщо Федеральна резервна система продасть золото, це означатиме, що вона повністю втратила довіру до державного боргу США, і, здавалося б, "безвихідь", краще ослабити власний вплив, щоб компенсувати "прірву" державного боргу, що безсумнівно призведе до кризи ліквідності державного боргу і стане самознищенням.
Продаж BTC для погашення державного боргу США?
Трамп згадував ідею використовувати Біткойн для погашення державного боргу США, але це також неосуществимо. По-перше, існує проблема визнання Біткойн-чеків. По-друге, Біткойнів, що має США, недостатньо для вирішення боргової кризи. Навіть якщо в майбутньому США створять резерви Біткойнів, це не зможе вирішити боргову проблему. Створення резервів Біткойнів послабить довіру світу до долара, що може викликати фінансову кризу. А навіть якщо успішно створити резерви Біткойнів, це лише трохи затримає крах боргу.
Долар США прив'язаний до BTC?
Є ще одна ідея прив'язати долар до Біткойна, подібно до нової Брентон-Вудської системи. Але це загрожує міжнародному статусу долара. По-перше, будь-яка група чи особа може отримати право випускати валюту, що послабить міжнародну позицію долара. По-друге, велика волатильність Біткойна вплине на стабільність довіри міжнародної спільноти до долара. Нарешті, обсяги Біткойна, що належать США, обмежені, що може призвести до обмеження їхньої монетарної політики.
через BTC маніпулювати доларом?
Є думка, що США можуть маніпулювати Біткойном, як маніпулюють золотом, щоб контролювати долар. Але це нереально, оскільки Біткойн працює в децентралізованій мережі, і жоден єдиний суб'єкт не може повністю контролювати його ціну. Більше того, навіть якщо Біткойн можна було б маніпулювати, ліквідність, що виходить з Біткойна, не обов'язково буде спрямована на долар.
Убити кредитора японський та єврейський фінансові групи?
Дехто пропонував вбити основного кредитора Японію або протистояти єврейському фінансовому консорціуму. Але в короткостроковій перспективі це неможливо. Співпраця США та Японії триватиме, Америці потрібна Японія для виконання важливої ролі в системі альянсів. А вартість протистояння єврейському фінансовому консорціуму занадто висока, що може призвести до економічної нестабільності, і політичний вплив єврейського фінансового консорціуму зростає, тому з ним важко впоратися.
Вплив сплеску боргової кризи на міжнародні розрахункові одиниці
Через неможливість погашення державного боргу США, а також через кризу боргів у комерційній нерухомості та інші фактори, фінансова криза може спалахнути в будь-яку мить. У такій ситуації:
Біткойн короткострокове падіння
Згідно з теорією екстерної піраміди, Біткойн наразі ближчий до високоризикових активів, під час фінансової кризи короткостроковий інвестиційний попит може зменшитися.
Біткойн став Ноєвим ковчегом
У довгостроковій перспективі, Біткойн має потенціал стати притулком під час фінансових криз, а також може стати важливим стовпом майбутньої міжнародної системи розрахунків. Рідкість Біткойна та його децентралізовані характеристики роблять його привабливим засобом зберігання вартості в довгостроковій перспективі. Після фінансової кризи довіра людей до традиційних фінансових установ і державних валют може зменшитися, а Біткойн як відносно незалежний актив може отримати більше прихильності.
Біткойн може стати міжнародною монетою майбутнього?
Після краху доларової системи Біткойн може стати наступною міжнародною монетою для розрахунків. Біткойн має переваги в основних функціях грошей, таких як засіб обміну, міра вартості та зберігання вартості. У порівнянні з іншими законними валютами або криптовалютами, Біткойн має найвищу впізнаваність, найширше визнання та найсильніший вплив.
Отже, Біткойн вже має потенціал стати наступним поколінням міжнародних Розрахунок одиниць, а його майбутній розвиток залежатиме від змін у глобальній економіці та фінансовій структурі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasWastingMaximalist
· 1год тому
btc найкращий у світі
Переглянути оригіналвідповісти на0
ColdWalletGuardian
· 4год тому
btc — це майбутнє
Переглянути оригіналвідповісти на0
SignatureVerifier
· 4год тому
*технічно* ймовірність того, що біткойн замінить долар США, статистично малоймовірна... потребує подальшого аудиту системних ризиків
Переглянути оригіналвідповісти на0
SoliditySlayer
· 4год тому
Це ж не голий плавець у доларах!
Переглянути оригіналвідповісти на0
WalletsWatcher
· 4год тому
США надрукували стільки грошей, а єдиний вихід для BTC
Переглянути оригіналвідповісти на0
SandwichDetector
· 5год тому
Цифри можуть змінюватися, не важливо, що я ще не зробив.
Обсяг державних облігацій США перевищив 36,4 трильйона доларів. Чи зможе Біткойн стати міжнародною монетою для розрахунків у майбутньому?
Обсяг держоблігацій США перевищив 36,4 трильйона доларів, чи зможе Біткойн стати міжнародною монетою для розрахунків у майбутньому?
На початку нового року обсяг державного боргу США перевищив 36,4 трильйона доларів, як можна подолати кризу держборгу США, чи може міжнародна гегемонія долара тривати? Як відреагує Біткойн, і якою буде наступна одиниця міжнародного розрахунку? У цій статті ми розпочнемо з економічної моделі боргу США, дослідимо боргові ризики, з якими стикається міжнародна валюта долара, і проаналізуємо, чи є здійсненним план погашення боргу США. Оглядаючи минуле та сучасність, ми побачимо, в якому напрямку державний борг США вказує Біткойну.
Встановлення економічної моделі боргу США
Після розпаду Бреттон-Вудської системи гегемонія долара швидко розвинулася в борговій економічній моделі.
Розпад Бреттон-Вудської системи, долар став кредитною монетою
Після Другої світової війни встановилася Бреттон-Вудська система, де долар був прив'язаний до золота, і сформувалася міжнародна валютна система, що базується на доларі. Проте відоме "проблема Тріффіна" точно передбачила розпад цієї системи: зростаючий попит на міжнародні розрахунки, постійний відтік доларів з США та їх накопичення за кордоном, тривала торгова відповідність США; в той же час, долар як міжнародна валюта повинен зберігати стабільність вартості, що вимагало від США тривалого торгового профіциту. До того ж, війна у В'єтнамі посилила подвійний дефіцит, у 1971 році Ніксон оголосив про відв'язку долара від золота, долар перетворився з грошового знака на кредитну валюту, а його вартість більше не гарантувалася коштовними металами, а була забезпечена державним кредитом США.
Модель боргової економіки встановлена, продовження гегемонії долара
На цій основі встановлено модель боргової економіки США: глобальна торгівля здійснюється в доларах як валюті розрахунку, США повинні підтримувати величезний торговий дефіцит, щоб інші країни отримували велику кількість доларів; країни світу купують державні облігації США, щоб забезпечити збереження та збільшення вартості долара, а потім інвестують у фінансові продукти США, що забезпечує повернення доларів до США.
Долар як світова валюта є міжнародним публічним благом і повинен зберігати стабільність вартості. Однак після відмови від золотого стандарту, американські органи управління грошима отримали право на випуск валюти, і США можуть змінювати вартість долара відповідно до своїх інтересів. Гегемонія долара отримала потужне продовження через модель боргової економіки.
Ризики міжнародної доларової системи
Долар стикається з ризиками, пов'язаними з економічною моделлю боргових зобов'язань США та боргами в сфері комерційної нерухомості.
міжнародна валюта долара та повернення виробництв суперечать один одному
Економічна модель боргу США є важливою опорою для міжнародної ролі долара, але не є стійкою. Проблема Триффіна залишається актуальною. З одного боку, міжнародна роль долара потребує збереження тривалого торгового дефіциту, виведення доларів та їх осідання за кордоном. Як тільки іноземні інвестори почнуть хвилюватися щодо здатності США виконувати свої зобов'язання за державними облігаціями, вони можуть звернутися до інших альтернатив і вимагати від США сплати вищого рівня відсотків для збалансування ризиків виконання зобов'язань у майбутньому, що призведе до порочного кола для США.
З іншого боку, США потрібно сприяти поверненню виробництв, що зменшить торговий дефіцит і призведе до дефіциту долара, що в довгостроковій перспективі призведе до його суттєвого зміцнення. Це ускладнить позицію долара як міжнародної розрахункової валюти. Ідея США одночасно зберегти гегемонію долара та повернення виробництв є нереалістичною. Наразі тиск на зміцнення долара ще не зрозумілий, і очікується, що в короткостроковій перспективі торговий дефіцит не зазнає кардинальних змін, а долар під тиском знецінення.
Кризис боргових зобов'язань у комерційній нерухомості
Окрім ризиків, пов'язаних із державними облігаціями США, існують також ризики боргу в комерційній нерухомості.
Згідно з нещодавнім звітом Moody's, внаслідок постійного розширення масштабу дистанційної роботи, до 2026 року очікується, що рівень вакантності офісних будівель у США зросте з 19,8% у першому кварталі цього року до 24%. McKinsey прогнозує, що до 2030 року попит на офісні приміщення у провідних містах світу знизиться на 13%, а в найближчі кілька років ринкова вартість глобальної нерухомості офісних будівель може суттєво зменшитися на 800 мільярдів до 1,3 трильйона доларів.
Дослідження Zhongjin показує, що на кінець 2023 року частка комерційної нерухомості в кредитах банківської системи США становить 26%, тоді як частка великих банків у кредитах на комерційну нерухомість становить лише 13%, а у малих і середніх банків - 44%. Зобов'язання комерційної нерухомості США в розмірі 1,5 трильйона доларів США спливають наступного року, і якщо малі та середні банки збанкрутують, це може викликати фінансову кризу.
Аналіз варіантів погашення американського боргу
Як розірвати це порочне коло, в основному потрібно дивитися, як такі великі державні борги США повинні бути погашені. Брати нові позики для погашення старих, подібно до "схеми Понці", долар рано чи пізно втратить кредитоспроможність, а отже, і статус світової валюти, це явно не є можливим. Далі аналізуються кілька варіантів можливості погашення.
Продаж золота для погашення державних облігацій США?
Дехто пропонує продати золото для погашення державного боргу США. Однак це неможливо. Золото є універсальною валютою міжнародного самовизначення, яка відіграє ключову роль у стабільності валюти, подоланні економічних криз та інших питаннях. Величезні запаси золота надають США значну вагу на міжнародних фінансових ринках. Якщо Федеральна резервна система продасть золото, це означатиме, що вона повністю втратила довіру до державного боргу США, і, здавалося б, "безвихідь", краще ослабити власний вплив, щоб компенсувати "прірву" державного боргу, що безсумнівно призведе до кризи ліквідності державного боргу і стане самознищенням.
Продаж BTC для погашення державного боргу США?
Трамп згадував ідею використовувати Біткойн для погашення державного боргу США, але це також неосуществимо. По-перше, існує проблема визнання Біткойн-чеків. По-друге, Біткойнів, що має США, недостатньо для вирішення боргової кризи. Навіть якщо в майбутньому США створять резерви Біткойнів, це не зможе вирішити боргову проблему. Створення резервів Біткойнів послабить довіру світу до долара, що може викликати фінансову кризу. А навіть якщо успішно створити резерви Біткойнів, це лише трохи затримає крах боргу.
Долар США прив'язаний до BTC?
Є ще одна ідея прив'язати долар до Біткойна, подібно до нової Брентон-Вудської системи. Але це загрожує міжнародному статусу долара. По-перше, будь-яка група чи особа може отримати право випускати валюту, що послабить міжнародну позицію долара. По-друге, велика волатильність Біткойна вплине на стабільність довіри міжнародної спільноти до долара. Нарешті, обсяги Біткойна, що належать США, обмежені, що може призвести до обмеження їхньої монетарної політики.
через BTC маніпулювати доларом?
Є думка, що США можуть маніпулювати Біткойном, як маніпулюють золотом, щоб контролювати долар. Але це нереально, оскільки Біткойн працює в децентралізованій мережі, і жоден єдиний суб'єкт не може повністю контролювати його ціну. Більше того, навіть якщо Біткойн можна було б маніпулювати, ліквідність, що виходить з Біткойна, не обов'язково буде спрямована на долар.
Убити кредитора японський та єврейський фінансові групи?
Дехто пропонував вбити основного кредитора Японію або протистояти єврейському фінансовому консорціуму. Але в короткостроковій перспективі це неможливо. Співпраця США та Японії триватиме, Америці потрібна Японія для виконання важливої ролі в системі альянсів. А вартість протистояння єврейському фінансовому консорціуму занадто висока, що може призвести до економічної нестабільності, і політичний вплив єврейського фінансового консорціуму зростає, тому з ним важко впоратися.
Вплив сплеску боргової кризи на міжнародні розрахункові одиниці
Через неможливість погашення державного боргу США, а також через кризу боргів у комерційній нерухомості та інші фактори, фінансова криза може спалахнути в будь-яку мить. У такій ситуації:
Біткойн короткострокове падіння
Згідно з теорією екстерної піраміди, Біткойн наразі ближчий до високоризикових активів, під час фінансової кризи короткостроковий інвестиційний попит може зменшитися.
Біткойн став Ноєвим ковчегом
У довгостроковій перспективі, Біткойн має потенціал стати притулком під час фінансових криз, а також може стати важливим стовпом майбутньої міжнародної системи розрахунків. Рідкість Біткойна та його децентралізовані характеристики роблять його привабливим засобом зберігання вартості в довгостроковій перспективі. Після фінансової кризи довіра людей до традиційних фінансових установ і державних валют може зменшитися, а Біткойн як відносно незалежний актив може отримати більше прихильності.
Біткойн може стати міжнародною монетою майбутнього?
Після краху доларової системи Біткойн може стати наступною міжнародною монетою для розрахунків. Біткойн має переваги в основних функціях грошей, таких як засіб обміну, міра вартості та зберігання вартості. У порівнянні з іншими законними валютами або криптовалютами, Біткойн має найвищу впізнаваність, найширше визнання та найсильніший вплив.
Отже, Біткойн вже має потенціал стати наступним поколінням міжнародних Розрахунок одиниць, а його майбутній розвиток залежатиме від змін у глобальній економіці та фінансовій структурі.