З наближенням до завершення третього кварталу 2023 року ринок криптовалют демонструє цікаву картину. Біткоїн (BTC) показує відносно стабільну позицію, хоча його зростання помірне (близько 5% до 10%), але варто зазначити, що його волатильність знизилася до найнижчого рівня за рік. Тим часом деякі альткоїни, особливо в сферах штучного інтелекту, токенізації реальних активів (RWA) та мем-криптовалют, зазнали значного зростання, привертаючи увагу великої кількості інвесторів.

Проте дані на блокчейні показують, що довгострокові власники продовжують накопичувати BTC, а запаси BTC на біржах постійно зменшуються, що може свідчити про обмежений тиск на продаж у майбутньому. Цей "тихий період накопичення" часто є передвісником великих рухів на ринку. Варто бути обережними, що нинішнє свято альткоїнів може бути важко тривалим, і коли BTC почне різко зростати, капітал, ймовірно, швидко повернеться.

Оглядаючись на історичні дані, існує вражаюча кореляція між третім та четвертим кварталами. Протягом останніх шести разів, коли третій квартал демонстрував зростаючу тенденцію, четвертий квартал продовжував зростати в п'яти випадках, ймовірність становить 83%. Середнє зростання четвертого кварталу навіть перевищує 100%, при цьому жовтень-листопад часто є ключовим періодом для бурхливого зростання. Єдиним винятком був 2019 рік, коли на це вплинули макроекономічна рецесія та масове скидання від майнерів, що порушило цей закономірність.

Оглядаючись на четвертий квартал 2023 року, три основні фактори можуть сприяти зміцненню BTC: по-перше, приплив коштів у спотові ETF прискорюється, наразі щоденний чистий приплив перевищує 200 мільйонів доларів; якщо інституційні інвестори продовжать збільшувати свої інвестиції, це може викликати бичачий ринок, зумовлений ліквідністю. По-друге, політика Федеральної резервної системи може змінитися, очікування зниження процентних ставок з вересня по грудень зростає, що буде вигідно для ризикових активів, таких як BTC. По-третє, з історичної точки зору, після зменшення нагороди за блок BTC через 6-8 місяців зазвичай спостерігається суттєве зростання, що збігається з четвертим кварталом 2024 року.

Незважаючи на це, інвестори все ще повинні бути обережними, уважно стежити за змінами на ринку та розумно управляти ризиками. Висока волатильність ринку шифрування означає, що минулі моделі можуть не повністю повторюватися, а глобальне економічне середовище, регуляторна політика та інші зовнішні фактори можуть суттєво вплинути на ринок.