Використання компаній з публічним акціонерним капіталом для накопичення монет для розвитку екосистеми криптоактивів
Обрання Трампа президентом США в 2024 році є знаковою подією для індустрії криптоактивів, його дружня до крипто політика сприяла впровадженню позитивних ініціатив, таких як державні резерви біткоїнів, законопроєкти про стейблкоїни тощо. Індустрія криптоактивів поступово переходить до регулювання, обіймаючи нагляд.
Одночасно багато публічних компаній почали наслідувати стратегію стати BTC Накопичення монет. Через Накопичення монет, "оболонкові" компанії можуть отримати нове фінансування для поповнення ліквідності. Деякі нефінансові компанії також приєдналися до Накопичення монет, такі як американський автомобільний тюнер ECD, який став накопичувачем біткоїнів, залучивши 500 мільйонів доларів.
Однак, у публічних компаній вибір для накопичення монет стає дедалі ширшим, багато токенів з Top100 криптоактивів були включені до списку альтернатив. Але багато проектних токенів не підходять для довгострокового утримання. Більше того, багато токенів є відносно централізованими, рішення засновницької команди мають великий вплив, тому накопичувачі монет не можуть досягти значних результатів. У цій статті буде розглянуто взаємозв'язок між накопичувачами монет і криптоактивами, а також роздуми про децентралізацію.
1. Погляд на криптоактиви з боку публічних компаній
Публічні компанії вибирають фінансування для покупки криптоактивів в основному для управління ринковою капіталізацією. Наразі вже 34 публічні компанії володіють BTC. Багато компаній планують перейти на Накопичення монет ETH, SOL, HYPE тощо, наслідуючи успішний шлях Strategy. Ця стратегія дійсно приносить значне зростання ціни акцій.
Sharplink, після переходу з спортивного беттингу, залучив 4,25 мільярда доларів для купівлі ETH, а його акції зросли в ціні в 40 разів за 10 днів. Cypherpunk Holdings, перейменувавшись на SOL Strategies, за 3 місяці підняв свою ціну акцій в 50 разів.
Багато публічних компаній розглядають накопичення монет як хороший спосіб підвищення ціни акцій, починаючи з BTC і переходячи до SOL, HYPE, BNB та інших. Але багато з них є сліпими наслідуваннями, керівництво недостатньо розуміє криптоактиви, бракує довгострокового планування. У цьому розділі з точки зору публічних компаній, відповідно до різних потреб, буде відібрано відповідні криптоактиви для покупки.
1.1 Покриття витрат на фінансування PoS токенів > PoW токенів
Strategy大量 купівлі BTC після того, як громадськість почала звертати увагу на публічні компанії, які тримають монети. Strategy стверджує, що купує, але не продає BTC. У 2020-2021 роках під час бичачого ринку BTC популярність Strategy значно зросла, придбання криптоактивів стало класичним прикладом для публічних компаній.
Bitcoin є публічною мережею, що використовує PoW, і винагорода отримується через майнінг за допомогою обчислювальної потужності. Перед стратегією покупки BTC, на балансах біткоїн-майнінгових компаній, таких як Marathon, вже є ненаправлені криптоактиви.
Для публічних компаній активи PoW, такі як BTC, подібні до золота: після купівлі їх можна використовувати лише як стратегічний резерв, важко заробити "гроші на грошах". У PoS блокчейнах токени отримують більше ваги, і їхні власники можуть ділитися комісіями за транзакції.
Для публічних компаній з борговим фінансуванням володіння токенами PoS блокчейну та їх стейкінг можуть забезпечити 2%-7% річних, що може покрити фінансові витрати. Навіть у разі зниження показників не потрібно хвилюватися про повернення відсотків.
1.2 Як публічні компанії обирають криптоактиви на основі PoS
В порівнянні зі стратегією "купити та тримати" для BTC, відбір акціонерними компаніями токенів PoS публічних блокчейнів є більш складним. Деякі компанії можуть надавати перевагу криптоактивам з більшими коливаннями цін; деякі можуть надавати перевагу більшій децентралізації; деякі не можуть створити власні вузли і потребують зрілого платформи для ліквідного стейкінгу криптоактивів. Нижче наведена таблиця, яка підсумовує характеристики кожного токена з кількох вимірів, що може слугувати всебічним посиланням для акціонерних компаній.
Доходність стейкінгу порівнюється з дивідендною ставкою акцій. Основні потреби публічних компаній стати накопичувачами PoS токенів поділяються на три категорії:( отримати високу доходність від стейкінгу, покриваючи витрати на фінансування та маючи позитивний грошовий потік.) отримати високе зростання активів, що сприяє зростанню ціни акцій.( зайняти ключову позицію в екосистемі, формуючи навколо екосистеми публічної блокчейн. У наступному тексті будуть відібрані відповідні об'єкти відповідно до різних цілей.
)# 1.2.1 Прагнення до високих доходів від стейкінгу: Доходність стейкінгу SOL висока, обсяги торгівлі на публічному блокчейні стабільні
Для публічних компаній з високими витратами на фінансування, високі доходи від застави криптоактивів є дуже привабливими. Річна дохідність Polkadot, Cosmos, Celestia та інших публічних блокчейнів за 7 днів перевищує 10%. Але висока інфляція цих активів призводить до слабкої здатності збереження вартості, за останній рік вони впали на 42%, 36%, 71% відповідно. Дохід від застави не може покрити падіння ціни монет, що робить його не найкращим вибором для публічних компаній.
У порівнянні, SOL при високій ставці доходності, протягом останніх 2 років ціна монети стабільно зростала, максимальне зниження становило 52%, що вказує на високу стабільність. У моделі доходу від стейкінгу Solana, ставка доходності вузла стейкінгу = ( блокчейн винагорода + доходи від MEV + доходи від порад ) / загальна сума стейкінгу.
Формула долі винагороди в молекулі блоку є найвищою та пов'язана з обсягом транзакцій публічної мережі. Обсяг транзакцій публічної мережі Solana за останні 5 років швидко зростав, в червні обсяг транзакцій становив 2,97 мільярда. Ставка стейкінгу SOL перевищила 65%, що не призведе до зниження прибутковості через велике приєднання SOL до стейкінгу. В цілому, винагорода за стейкінг 7% для вузлів мережі Solana є відносно стабільною.
! [Gate Academy: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
Публічні компанії стають торговцями накопичення монет SOL через фінансування та отримують позитивний грошовий потік через ставку на вузли, відносно складно створити власні вузли. Вузли мережі Solana потребують високопродуктивних серверів, мінімальна конфігурація - це 64-ядерний процесор, 256 ГБ оперативної пам'яті, 1 ТБ жорсткого диска. Також потрібна швидка мережна пропускна здатність. Що стосується програмного забезпечення, необхідно завантажити Git, Rust, Docker, конфігурація вимагає певних знань коду.
Видно, що для публічних компаній будівництво власних вузлів Solana має високий технічний поріг. Якщо побудова власного вузла є складною, можна обрати платформи з ліквідним стейкінгом або послуги RPC вузлів.
Jito є однією з основних платформ для ліквідного стейкінгу в Solana, управління якою є простим: підключіть гаманець та введіть суму, щоб отримати 7.19% річних. Але через платформу дохід зменшується, оскільки платформа не відображає прямий відсоток комісії. Професійні платформи стейкінгу можуть отримувати вищі Tips і коливання MEV через стейкінг, а стейкери отримують фіксований річний дохід.
Сподіваюся, що за допомогою Tips і MEV можна отримати надприбуток, і при цьому зменшити бар’єри для створення вузлів і фіксованих вкладень компаній, можна обрати RPC-вузли таких постачальників, як Helius. Користувачі орендують «голі» сервери, щоб забезпечити низьку затримку )<50ms( і високу пропускну здатність, що відповідає вимогам до високої продуктивності валідаторів Solana. На відміну від платформ, таких як Jito, де доходи користувачів фіксовані, а прибутки платформи коливаються, постачальники, такі як Helius, мають фіксовану оплату, а коливні доходи, такі як MEV і Tips, повністю належать користувачам.
Підсумуйте три варіанти, кожен з яких має свої переваги та недоліки. Платформи для стейкінгу підходять для легких накопичувачів монет з низькими вкладеннями, а аутсорсинг RPC-нодів підходить для накопичувачів монет середнього обсягу, самостійне створення вузлів підходить для капітально потужних накопичувачів монет з технічними можливостями. Як накопичувач монет SOL також є ризики, мережа Solana є відносно централізованою, вона неодноразово зазнавала падінь основної мережі, що може вплинути на ціну токенів.
)# 1.2.2 Переслідування зростання вартості: механізм викупу торгових зборів HYPE, монета зросла в ціні в 10 разів
Для публічних компаній з дефіцитом ліквідності короткостроковим пріоритетом є підвищення вартості акцій, підтримуючи нормальну діяльність шляхом продажу акцій. Публічні компанії, як Накопичення монет, швидко підвищують ціну акцій, зазвичай купуючи активи з високим зростанням або високими оцінками. HYPE є основними криптоактивами для зростання ринкової капіталізації в першій половині 2025 року, публічні компанії стають HYPE Накопичення монет, ціна акцій буде пов'язана з ціною токена HYPE, що може призвести до швидкого зростання капіталізації компанії.
У порівнянні з такими блокчейнами, як SUI, TRON, XRP, які за минулий рік значно зросли в капіталізації, перевага HYPE полягає в тонкому управлінні попитом та пропозицією токенів, що забезпечує дефіцитність токенів HYPE. Протягом останніх шести місяців фонд допомоги Hyperliquid повторно інвестував близько 97% доходів від газу в викуп HYPE, загалом викуплено 910 мільйонів HYPE. Наразі в обігу лише 34% від загальної пропозиції, команда володіє 23,8% токенів, які будуть заблоковані до 2027-2028 років, майже 39% токенів використовується для винагороди громади та буде поступово розподілятися. Проект не приймав венчурне фінансування, немає зовнішнього тиску на продаж, що посилює потенціал довгострокової вартості HYPE.
Операційні вузли Hyperliquid більш централізовані, ніж Solana, у всій мережі лише 21 вузол, що певною мірою підтримує ефективну роботу публічної блокчейн-мережі. Тому, навіть якщо публічна компанія купить велику кількість HYPE, їй буде важко стати одним із 21 основних вузлів, офіційна платформа для стейкінгу HYPE StakedHYPE стане вибором для накопичувачів монет, щоб отримати додатковий дохід через стейкінг. Ця платформа вже залучила понад 10 мільйонів HYPE для стейкінгу. У порівнянні з іншими публічними блокчейнами, дохідність стейкінгу HYPE відносно низька, Staking Rewards показує лише 2,28%.
1.2.3 Спрямування на екологічну структуру: ETH має високий рівень децентралізації, складність розробки Layer2 низька
Сфера криптоактивів має явну надмірність публічних блокчейнів. За даними Coingecko, загальна кількість публічних блокчейнів у мережі перевищила 200. Насправді, більшість розробників обирають основні публічні блокчейни, такі як Ethereum, Solana, Sui для розробки продуктів, а обсяги торгівлі великою кількістю незалежних публічних блокчейнів зменшуються з кожним роком.
Деякі акціонерні компанії не задовольняються лише накопиченням монет, вони сподіваються розвивати проекти DeFi або GameFi на публічному блокчейні через накопичення монет, щоб створити другу криву зростання бізнесу. Модульна блокчейн Layer2 на Ethereum стала першим вибором для цих компаній через низьку складність розробки та високу гнучкість.
Rollups as a Service (RaaS) є важливим трендом в інфраструктурі блокчейн на 2024-2025 роки. Платформи RaaS ###, такі як Caldera, Conduit, Zeeve (, пропонують все-в-одному рішення, включаючи SDK, шаблони, тестову мережу та блокчейн-браузер, що дозволяє компаніям розгортати Layer2 мережі за кілька хвилин, тоді як традиційне самостійне створення Rollup може зайняти 6-9 місяців. Наприклад, Caldera стверджує, що може завершити розгортання Rollup за 30 хвилин. Це значно знижує технічний бар'єр, дозволяючи публічним компаніям зосередитися на інноваціях у бізнесі, а не на управлінні інфраструктурою.
Щодо DA-слою Ethereum, дані про доступність Celestia та Near )DA( забезпечують компаніям ефективні та економічні рішення. Celestia через модульний дизайн та вибірку доступності даних )DAS( розділяє зберігання даних та виконання, що значно знижує витрати на транзакції та підвищує масштабованість, що підходить для застосувань DeFi; Near, у свою чергу, використовує архітектуру шардінгу для реалізації паралельної обробки, покращуючи продуктивність у сценаріях з високими вимогами до пропускної здатності. Обидва рішення безшовно інтегруються з платформою RaaS, що подальше спрощує процес розробки, дозволяючи публічним компаніям швидко розгортати кастомізовані мережі Layer2, прискорюючи екосистемне розгортання та розробку інноваційних застосувань.
Крім того, Ethereum є мережею з високим рівнем децентралізації, засновник Віталік завжди дотримується принципу децентралізації, заохочуючи незалежний розвиток Layer2, основна мережа Ethereum відповідає лише за рівень консенсусу. У світі вже кілька відомих компаній поза сферою блокчейн приєдналися до команди розробників Ethereum Layer2.
Нарешті, публічна компанія, як Накопичення монет ETH, володіє великими запасами ETH на спот-ринку, що дає їй унікальні переваги у побудові таких застосувань, як стейкінг, кредитування, платежі на Layer2.
2. Погляд команди криптоактивів на публічні компанії
BTC є винятком у сфері криптоактивів, вся валюта є високодецентралізованою, Фонд біткойнів зазнав стагнації, тому BTC як проект публічної блокчейн не має достатньої ваги в прийнятті рішень. У порівнянні, більшість інших проектів публічної блокчейн, таких як ETH, SOL, XRP, SUI, HYPE, є більш централізованими, засновники яких є відомими особами, а розвиток екосистеми багатьох проектів публічної блокчейн контролюється їх фондами. З точки зору проекту, публічна компанія, що володіє монетою, буде враховувати більше аспектів щодо економічної системи та стратегічного партнерства.
) 2.1 Накопичення монет є стабілізатором екосистеми публічних блокчейнів
Для проектів криптоактивів накопичувачі монет є важливими стабілізаторами валюти, принцип полягає в тому, щоб тільки купувати і не продавати, що може ефективно знизити волатильність криптоактивів. Криптоактиви є активами з високою волатильністю, під час бичачого ринку ринкова капіталізація токенів може зрости в кілька разів; але під час ведмежого ринку ціна токенів може впасти більш ніж на 50%, що може призвести до системних ризиків, таких як ліквідація заставлених активів на платформах кредитування.
Стратегія продовжує купувати BTC, і за останні два роки волатильність BTC значно знизилася. У першому кварталі 2023 року Стратегія володіла понад 140 тисячами BTC. До другого кварталу 2025 року BTC пережив багато раундів корекції під час загального зростання. Найглибша корекція відбулася з січня по квітень 2025 року, коли ціна BTC знизилася з 109 000 доларів до 76 000 доларів, що становить близько 30%. У горизонтальному порівнянні, під час бичачого ринку BTC з 2020 по 2021 рік, максимальна корекція становила з 63 500 доларів до 33 400 доларів, що перевищує 47%. У вертикальному порівнянні, з січня по квітень 2025 року, максимальна корекція ETH і SOL становила відповідно 55% і 60%. Хоча стабільність BTC у цій черзі зростання має багато причин, але Накопичення монет є одним з важливих факторів.
2.2 Проект шифрування активів вибирає компанії для виходу на біржу
Придбання криптоактивів публічними компаніями стало важливим способом підвищення цін на акції,
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
21 лайків
Нагородити
21
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SmartContractRebel
· 08-03 01:19
Знову почали обманювати дурнів увійти в позицію?
Переглянути оригіналвідповісти на0
gas_fee_therapist
· 08-03 01:16
Знову є новини увійти в позицію. Скорочення втрат справді втомлює.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeAssassin
· 08-03 01:06
Знову чекаєш на хвилю роздрібних інвесторів, що зловлять падаючий ніж?
Аналіз стратегії накопичення монет публічних компаній: різноманітний вибір від BTC до ETH, SOL та HYPE
Використання компаній з публічним акціонерним капіталом для накопичення монет для розвитку екосистеми криптоактивів
Обрання Трампа президентом США в 2024 році є знаковою подією для індустрії криптоактивів, його дружня до крипто політика сприяла впровадженню позитивних ініціатив, таких як державні резерви біткоїнів, законопроєкти про стейблкоїни тощо. Індустрія криптоактивів поступово переходить до регулювання, обіймаючи нагляд.
Одночасно багато публічних компаній почали наслідувати стратегію стати BTC Накопичення монет. Через Накопичення монет, "оболонкові" компанії можуть отримати нове фінансування для поповнення ліквідності. Деякі нефінансові компанії також приєдналися до Накопичення монет, такі як американський автомобільний тюнер ECD, який став накопичувачем біткоїнів, залучивши 500 мільйонів доларів.
Однак, у публічних компаній вибір для накопичення монет стає дедалі ширшим, багато токенів з Top100 криптоактивів були включені до списку альтернатив. Але багато проектних токенів не підходять для довгострокового утримання. Більше того, багато токенів є відносно централізованими, рішення засновницької команди мають великий вплив, тому накопичувачі монет не можуть досягти значних результатів. У цій статті буде розглянуто взаємозв'язок між накопичувачами монет і криптоактивами, а також роздуми про децентралізацію.
1. Погляд на криптоактиви з боку публічних компаній
Публічні компанії вибирають фінансування для покупки криптоактивів в основному для управління ринковою капіталізацією. Наразі вже 34 публічні компанії володіють BTC. Багато компаній планують перейти на Накопичення монет ETH, SOL, HYPE тощо, наслідуючи успішний шлях Strategy. Ця стратегія дійсно приносить значне зростання ціни акцій.
Sharplink, після переходу з спортивного беттингу, залучив 4,25 мільярда доларів для купівлі ETH, а його акції зросли в ціні в 40 разів за 10 днів. Cypherpunk Holdings, перейменувавшись на SOL Strategies, за 3 місяці підняв свою ціну акцій в 50 разів.
Багато публічних компаній розглядають накопичення монет як хороший спосіб підвищення ціни акцій, починаючи з BTC і переходячи до SOL, HYPE, BNB та інших. Але багато з них є сліпими наслідуваннями, керівництво недостатньо розуміє криптоактиви, бракує довгострокового планування. У цьому розділі з точки зору публічних компаній, відповідно до різних потреб, буде відібрано відповідні криптоактиви для покупки.
1.1 Покриття витрат на фінансування PoS токенів > PoW токенів
Strategy大量 купівлі BTC після того, як громадськість почала звертати увагу на публічні компанії, які тримають монети. Strategy стверджує, що купує, але не продає BTC. У 2020-2021 роках під час бичачого ринку BTC популярність Strategy значно зросла, придбання криптоактивів стало класичним прикладом для публічних компаній.
Bitcoin є публічною мережею, що використовує PoW, і винагорода отримується через майнінг за допомогою обчислювальної потужності. Перед стратегією покупки BTC, на балансах біткоїн-майнінгових компаній, таких як Marathon, вже є ненаправлені криптоактиви.
Для публічних компаній активи PoW, такі як BTC, подібні до золота: після купівлі їх можна використовувати лише як стратегічний резерв, важко заробити "гроші на грошах". У PoS блокчейнах токени отримують більше ваги, і їхні власники можуть ділитися комісіями за транзакції.
Для публічних компаній з борговим фінансуванням володіння токенами PoS блокчейну та їх стейкінг можуть забезпечити 2%-7% річних, що може покрити фінансові витрати. Навіть у разі зниження показників не потрібно хвилюватися про повернення відсотків.
1.2 Як публічні компанії обирають криптоактиви на основі PoS
В порівнянні зі стратегією "купити та тримати" для BTC, відбір акціонерними компаніями токенів PoS публічних блокчейнів є більш складним. Деякі компанії можуть надавати перевагу криптоактивам з більшими коливаннями цін; деякі можуть надавати перевагу більшій децентралізації; деякі не можуть створити власні вузли і потребують зрілого платформи для ліквідного стейкінгу криптоактивів. Нижче наведена таблиця, яка підсумовує характеристики кожного токена з кількох вимірів, що може слугувати всебічним посиланням для акціонерних компаній.
Доходність стейкінгу порівнюється з дивідендною ставкою акцій. Основні потреби публічних компаній стати накопичувачами PoS токенів поділяються на три категорії:( отримати високу доходність від стейкінгу, покриваючи витрати на фінансування та маючи позитивний грошовий потік.) отримати високе зростання активів, що сприяє зростанню ціни акцій.( зайняти ключову позицію в екосистемі, формуючи навколо екосистеми публічної блокчейн. У наступному тексті будуть відібрані відповідні об'єкти відповідно до різних цілей.
)# 1.2.1 Прагнення до високих доходів від стейкінгу: Доходність стейкінгу SOL висока, обсяги торгівлі на публічному блокчейні стабільні
Для публічних компаній з високими витратами на фінансування, високі доходи від застави криптоактивів є дуже привабливими. Річна дохідність Polkadot, Cosmos, Celestia та інших публічних блокчейнів за 7 днів перевищує 10%. Але висока інфляція цих активів призводить до слабкої здатності збереження вартості, за останній рік вони впали на 42%, 36%, 71% відповідно. Дохід від застави не може покрити падіння ціни монет, що робить його не найкращим вибором для публічних компаній.
У порівнянні, SOL при високій ставці доходності, протягом останніх 2 років ціна монети стабільно зростала, максимальне зниження становило 52%, що вказує на високу стабільність. У моделі доходу від стейкінгу Solana, ставка доходності вузла стейкінгу = ( блокчейн винагорода + доходи від MEV + доходи від порад ) / загальна сума стейкінгу.
Формула долі винагороди в молекулі блоку є найвищою та пов'язана з обсягом транзакцій публічної мережі. Обсяг транзакцій публічної мережі Solana за останні 5 років швидко зростав, в червні обсяг транзакцій становив 2,97 мільярда. Ставка стейкінгу SOL перевищила 65%, що не призведе до зниження прибутковості через велике приєднання SOL до стейкінгу. В цілому, винагорода за стейкінг 7% для вузлів мережі Solana є відносно стабільною.
! [Gate Academy: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
Публічні компанії стають торговцями накопичення монет SOL через фінансування та отримують позитивний грошовий потік через ставку на вузли, відносно складно створити власні вузли. Вузли мережі Solana потребують високопродуктивних серверів, мінімальна конфігурація - це 64-ядерний процесор, 256 ГБ оперативної пам'яті, 1 ТБ жорсткого диска. Також потрібна швидка мережна пропускна здатність. Що стосується програмного забезпечення, необхідно завантажити Git, Rust, Docker, конфігурація вимагає певних знань коду.
Видно, що для публічних компаній будівництво власних вузлів Solana має високий технічний поріг. Якщо побудова власного вузла є складною, можна обрати платформи з ліквідним стейкінгом або послуги RPC вузлів.
Jito є однією з основних платформ для ліквідного стейкінгу в Solana, управління якою є простим: підключіть гаманець та введіть суму, щоб отримати 7.19% річних. Але через платформу дохід зменшується, оскільки платформа не відображає прямий відсоток комісії. Професійні платформи стейкінгу можуть отримувати вищі Tips і коливання MEV через стейкінг, а стейкери отримують фіксований річний дохід.
Сподіваюся, що за допомогою Tips і MEV можна отримати надприбуток, і при цьому зменшити бар’єри для створення вузлів і фіксованих вкладень компаній, можна обрати RPC-вузли таких постачальників, як Helius. Користувачі орендують «голі» сервери, щоб забезпечити низьку затримку )<50ms( і високу пропускну здатність, що відповідає вимогам до високої продуктивності валідаторів Solana. На відміну від платформ, таких як Jito, де доходи користувачів фіксовані, а прибутки платформи коливаються, постачальники, такі як Helius, мають фіксовану оплату, а коливні доходи, такі як MEV і Tips, повністю належать користувачам.
Підсумуйте три варіанти, кожен з яких має свої переваги та недоліки. Платформи для стейкінгу підходять для легких накопичувачів монет з низькими вкладеннями, а аутсорсинг RPC-нодів підходить для накопичувачів монет середнього обсягу, самостійне створення вузлів підходить для капітально потужних накопичувачів монет з технічними можливостями. Як накопичувач монет SOL також є ризики, мережа Solana є відносно централізованою, вона неодноразово зазнавала падінь основної мережі, що може вплинути на ціну токенів.
)# 1.2.2 Переслідування зростання вартості: механізм викупу торгових зборів HYPE, монета зросла в ціні в 10 разів
Для публічних компаній з дефіцитом ліквідності короткостроковим пріоритетом є підвищення вартості акцій, підтримуючи нормальну діяльність шляхом продажу акцій. Публічні компанії, як Накопичення монет, швидко підвищують ціну акцій, зазвичай купуючи активи з високим зростанням або високими оцінками. HYPE є основними криптоактивами для зростання ринкової капіталізації в першій половині 2025 року, публічні компанії стають HYPE Накопичення монет, ціна акцій буде пов'язана з ціною токена HYPE, що може призвести до швидкого зростання капіталізації компанії.
У порівнянні з такими блокчейнами, як SUI, TRON, XRP, які за минулий рік значно зросли в капіталізації, перевага HYPE полягає в тонкому управлінні попитом та пропозицією токенів, що забезпечує дефіцитність токенів HYPE. Протягом останніх шести місяців фонд допомоги Hyperliquid повторно інвестував близько 97% доходів від газу в викуп HYPE, загалом викуплено 910 мільйонів HYPE. Наразі в обігу лише 34% від загальної пропозиції, команда володіє 23,8% токенів, які будуть заблоковані до 2027-2028 років, майже 39% токенів використовується для винагороди громади та буде поступово розподілятися. Проект не приймав венчурне фінансування, немає зовнішнього тиску на продаж, що посилює потенціал довгострокової вартості HYPE.
! Gate Institute: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами
Операційні вузли Hyperliquid більш централізовані, ніж Solana, у всій мережі лише 21 вузол, що певною мірою підтримує ефективну роботу публічної блокчейн-мережі. Тому, навіть якщо публічна компанія купить велику кількість HYPE, їй буде важко стати одним із 21 основних вузлів, офіційна платформа для стейкінгу HYPE StakedHYPE стане вибором для накопичувачів монет, щоб отримати додатковий дохід через стейкінг. Ця платформа вже залучила понад 10 мільйонів HYPE для стейкінгу. У порівнянні з іншими публічними блокчейнами, дохідність стейкінгу HYPE відносно низька, Staking Rewards показує лише 2,28%.
1.2.3 Спрямування на екологічну структуру: ETH має високий рівень децентралізації, складність розробки Layer2 низька
Сфера криптоактивів має явну надмірність публічних блокчейнів. За даними Coingecko, загальна кількість публічних блокчейнів у мережі перевищила 200. Насправді, більшість розробників обирають основні публічні блокчейни, такі як Ethereum, Solana, Sui для розробки продуктів, а обсяги торгівлі великою кількістю незалежних публічних блокчейнів зменшуються з кожним роком.
Деякі акціонерні компанії не задовольняються лише накопиченням монет, вони сподіваються розвивати проекти DeFi або GameFi на публічному блокчейні через накопичення монет, щоб створити другу криву зростання бізнесу. Модульна блокчейн Layer2 на Ethereum стала першим вибором для цих компаній через низьку складність розробки та високу гнучкість.
Rollups as a Service (RaaS) є важливим трендом в інфраструктурі блокчейн на 2024-2025 роки. Платформи RaaS ###, такі як Caldera, Conduit, Zeeve (, пропонують все-в-одному рішення, включаючи SDK, шаблони, тестову мережу та блокчейн-браузер, що дозволяє компаніям розгортати Layer2 мережі за кілька хвилин, тоді як традиційне самостійне створення Rollup може зайняти 6-9 місяців. Наприклад, Caldera стверджує, що може завершити розгортання Rollup за 30 хвилин. Це значно знижує технічний бар'єр, дозволяючи публічним компаніям зосередитися на інноваціях у бізнесі, а не на управлінні інфраструктурою.
Щодо DA-слою Ethereum, дані про доступність Celestia та Near )DA( забезпечують компаніям ефективні та економічні рішення. Celestia через модульний дизайн та вибірку доступності даних )DAS( розділяє зберігання даних та виконання, що значно знижує витрати на транзакції та підвищує масштабованість, що підходить для застосувань DeFi; Near, у свою чергу, використовує архітектуру шардінгу для реалізації паралельної обробки, покращуючи продуктивність у сценаріях з високими вимогами до пропускної здатності. Обидва рішення безшовно інтегруються з платформою RaaS, що подальше спрощує процес розробки, дозволяючи публічним компаніям швидко розгортати кастомізовані мережі Layer2, прискорюючи екосистемне розгортання та розробку інноваційних застосувань.
Крім того, Ethereum є мережею з високим рівнем децентралізації, засновник Віталік завжди дотримується принципу децентралізації, заохочуючи незалежний розвиток Layer2, основна мережа Ethereum відповідає лише за рівень консенсусу. У світі вже кілька відомих компаній поза сферою блокчейн приєдналися до команди розробників Ethereum Layer2.
Нарешті, публічна компанія, як Накопичення монет ETH, володіє великими запасами ETH на спот-ринку, що дає їй унікальні переваги у побудові таких застосувань, як стейкінг, кредитування, платежі на Layer2.
2. Погляд команди криптоактивів на публічні компанії
BTC є винятком у сфері криптоактивів, вся валюта є високодецентралізованою, Фонд біткойнів зазнав стагнації, тому BTC як проект публічної блокчейн не має достатньої ваги в прийнятті рішень. У порівнянні, більшість інших проектів публічної блокчейн, таких як ETH, SOL, XRP, SUI, HYPE, є більш централізованими, засновники яких є відомими особами, а розвиток екосистеми багатьох проектів публічної блокчейн контролюється їх фондами. З точки зору проекту, публічна компанія, що володіє монетою, буде враховувати більше аспектів щодо економічної системи та стратегічного партнерства.
) 2.1 Накопичення монет є стабілізатором екосистеми публічних блокчейнів
Для проектів криптоактивів накопичувачі монет є важливими стабілізаторами валюти, принцип полягає в тому, щоб тільки купувати і не продавати, що може ефективно знизити волатильність криптоактивів. Криптоактиви є активами з високою волатильністю, під час бичачого ринку ринкова капіталізація токенів може зрости в кілька разів; але під час ведмежого ринку ціна токенів може впасти більш ніж на 50%, що може призвести до системних ризиків, таких як ліквідація заставлених активів на платформах кредитування.
Стратегія продовжує купувати BTC, і за останні два роки волатильність BTC значно знизилася. У першому кварталі 2023 року Стратегія володіла понад 140 тисячами BTC. До другого кварталу 2025 року BTC пережив багато раундів корекції під час загального зростання. Найглибша корекція відбулася з січня по квітень 2025 року, коли ціна BTC знизилася з 109 000 доларів до 76 000 доларів, що становить близько 30%. У горизонтальному порівнянні, під час бичачого ринку BTC з 2020 по 2021 рік, максимальна корекція становила з 63 500 доларів до 33 400 доларів, що перевищує 47%. У вертикальному порівнянні, з січня по квітень 2025 року, максимальна корекція ETH і SOL становила відповідно 55% і 60%. Хоча стабільність BTC у цій черзі зростання має багато причин, але Накопичення монет є одним з важливих факторів.
2.2 Проект шифрування активів вибирає компанії для виходу на біржу
Придбання криптоактивів публічними компаніями стало важливим способом підвищення цін на акції,