Від Коливання ринку до інвестицій в цінності: нова ера шифрування активів
Для інвесторів, які пережили бурхливий ринок шифрування активів 2020-2021 років, нинішнє ринкове середовище безперечно є заплутаним і сповнене викликів. Той період процвітання, викликаний глобальною монетарною політикою центральних банків, вже минув, і тепер ми стикаємося з делікатною рівновагою: з одного боку, несподівано сильні економічні дані США, з іншого боку, рішуча позиція Федеральної резервної системи щодо скорочення. Історично високі процентні ставки створюють величезний тиск на всі ризикові активи.
Ця зміна парадигми, що визначається макроекономічним середовищем, робить цей раунд шифрування особливо важким для інвесторів. Минулої моделі, що базувалася на ліквідності та чисто емоційних спекуляціях, вже не існує; її місце зайняла торгівля, що більше зосереджується на внутрішній вартості, яка керується чіткими наративами та фундаментальними показниками.
Однак виклики та можливості часто йдуть пліч-о-пліч. Коли бульбашка лопається, справжні інвестори вартісних активів зустрінуть свою золоту епоху. Адже в такому середовищі вхід регуляторних органів, програмоване зниження технологій та реальні застосування у поєднанні з реальною економікою можуть підкреслити їхню цінність у період циклічних змін. Ця стаття має на меті глибше проаналізувати цю суттєву трансформацію, пояснюючи, чому ця епоха, що викликає труднощі у спекулянтів, насправді прокладає золоту дорогу для підготовлених інвесторів.
Один. Найбільш складний період: Кінець м’якої монетарної політики
Ці труднощі в поточному циклі виникають через фундаментальний зворот у макроекономічній політиці. У порівнянні з екстремально м'яким середовищем попереднього бичачого ринку, нинішній ринок стикається з найсуворішими макроекономічними протидіями за десятиліття. Щоб стримати найсерйознішу інфляцію за сорок років, Федеральна резервна система розпочала безпрецедентний цикл жорсткої монетарної політики, що створило подвійну напругу на ринку шифрування та остаточно поклало край старій моделі легкого отримання прибутку.
1. Дилема макроекономічних даних: зниження процентних ставок ще далеко.
Ключ до розуміння поточної ринкової кризи полягає в тому, щоб усвідомити, чому Федеральна резервна система так і не зважилася на зниження процентних ставок. Відповідь прихована в нещодавніх макроекономічних даних — ці, здавалося б, "добрі" дані стали "поганими новинами" для інвесторів, які очікують на пом'якшення.
Хоча інфляція знизилася з пікового рівня, її липкість значно перевищує очікування. Останні дані показують, що річна ставка CPI в США у травні хоч і трохи нижча за очікування, але основна інфляція залишається на високому рівні 2,8%, що суттєво відрізняється від цілі Федеральної резервної системи в 2%. Ця впертість безпосередньо відображається в останніх економічних прогнозах Федеральної резервної системи та в широко обговорюваній "точковій діаграмі". Після червневого засідання з питань монетарної політики, посадові особи Федеральної резервної системи значно знизили очікування щодо зниження процентних ставок, зменшивши медіану кількості знижень ставок на рік з трьох до лише однієї. Ця яструбина зміна серйозно вдарила по оптимізму на ринку.
Водночас, ринок праці США продовжує демонструвати вражаючу стійкість. Звіт про нефермерські робочі місця за травень показав, що нові робочі місця досягли 139 тисяч, що краще за ринкові очікування, тоді як рівень безробіття залишився на низькому рівні 4,2%. Сильний ринок праці означає, що споживчі витрати мають підтримку, що, в свою чергу, може створити тиск на інфляцію, змушуючи Федеральну резервну систему бути більш обережною щодо питання зниження процентних ставок.
2. Вплив високих відсоткових ставок: виклики ліквідності шифрування активів
Цей макроекономічний контекст безпосередньо призвів до важкого становища на ринку шифрування:
Вичерпання ліквідності: високі процентні ставки означають зменшення доступних коштів на ринку. Для крипторинку, який сильно залежить від притоку нових коштів для стимулювання зростання цін, особливо для маломасштабних монет, звуження ліквідності є найбільш смертельним ударом. Те, що колись було "загальним зростанням", у цьому циклі змінилося на "секторні ротації" або навіть "лише кілька гарячих точок".
Зростання витрат можливостей: коли інвестори можуть легко отримувати більше 5% доходу від безризикових активів, витрати можливостей на утримання активів, таких як біткойн, які не генерують грошові потоки і мають різкі коливання цін, різко зростають. Це призводить до того, що значні обсяги капіталу, що шукає стабільний дохід, виходять з ринку шифрування, що ще більше посилює фінансовий тиск на ринок.
Для інвесторів, які звикли переслідувати гарячі тренди в умовах високої ліквідності, ця зміна обстановки є жорстокою. Відсутність глибоких досліджень і прості стратегії слідування за натовпом можуть зазнати серйозних втрат у цьому циклі, і це є суттю "складнощів" цього циклу.
Два, Найкращі можливості: від спекуляцій до вартості, поява нових можливостей
Однак інша сторона кризи — це можливість. Макроекономічні протиріччя подібні до стрес-тесту, який витісняє бульбашки з ринку, відбираючи справжні активи та наративи з довгостроковою цінністю, що відкриває безпрецедентний період можливостей для підготовлених інвесторів. Стійкість цього циклу саме завдяки кільком незалежним від макроекономічної політики потужним внутрішнім моторам.
1. Рік інституціоналізації: мільстона значення спот ETF
На початку 2024 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила лістинг спотового біткоїн-ETF. Це не просто випуск продукту, а революція у світі шифрування. Це відкриває двері для трильйонів доларів у традиційній фінансовій сфері, забезпечуючи відповідальний і зручний спосіб інвестувати в біткоїн.
Станом на другий квартал 2025 року сукупні активи під управлінням лише двох основних ETF вже перевищили кілька сотень мільярдів доларів, а постійний середньоденний чистий приплив забезпечує ринку потужну купівельну спроможність. Цей "новий живлющий потік" з традиційних фінансів в значній мірі компенсує скорочення ліквідності, викликане високими ставками.
Одночасно, приєднання провідних компаній з управління активами значно підвищило довіру до ринку та надало інвесторам чіткий сигнал слідувати за кроками інститутів і здійснювати довгострокові інвестиції в цінність.
2. Віра в код: жорстка підтримка механізму поділу на половину
Четверта "половина" біткоїна в квітні 2024 року зменшить його добову нову пропозицію з 900 до 450 одиниць. Це передбачуване, кодом визначене скорочення пропозиції є унікальною привабливістю біткоїна, що відрізняє його від усіх традиційних фінансових активів. У контексті стабільного або навіть зростаючого попиту, скорочення пропозиції забезпечує біткоїну надійну математичну підтримку цін. Історичні дані показують, що протягом 12-18 місяців після трьох попередніх половин ціна біткоїна досягала історичних максимумів. Для інвесторів-цінителів це не є спекулятивним трюком на короткий термін, а надійною, циклічною логікою довгострокових вкладень.
3. Революція наративу: Web3 починає вирішувати реальні проблеми
Макроекономічні протидії змушують учасників ринку переходити від простого спекулювання до вивчення внутрішньої вартості проєктів. Основні гарячі теми цього циклу більше не є безпідставними спекулятивними активами, а тими, що намагаються вирішити проблеми реального світу через інноваційні наративи:
Поєднання штучного інтелекту (ШІ) та шифрування: поєднання обчислювальної потужності ШІ з механізмами стимулювання блокчейну та правом власності на дані, що створює абсолютно нові децентралізовані інтелектуальні додатки.
Токенізація реальних світових активів (RWA): переведення активів з реального світу, таких як нерухомість, облігації, мистецькі твори тощо, на блокчейн, щоб звільнити їх ліквідність і подолати бар'єри між традиційними фінансами та цифровими фінансами.
Децентралізована мережа фізичної інфраструктури (DePIN): використовуючи токенізовані стимули, дозволяє глобальним користувачам спільно будувати та експлуатувати інфраструктурну мережу фізичного світу, таку як базові станції 5G, мережі датчиків тощо.
Цей сплеск наративів позначає фундаментальну зміну в індустрії шифрування від "спекуляцій" до "інвестування в цінність". Для інвесторів це означає, що можливості виявлення цінності через глибоке дослідження значно зросли, знання та усвідомлення вперше стали важливішими на цьому ринку, ніж прості відвага та удача.
Три, нові правила виживання в новому циклі: терпляче планування в умовах змін
Ми знаходимося на перехресті епох. «Остання глава» політики жорсткої економії розгортається, а «передгрозь» м’якої політики ще не почалася. Для інвесторів розуміння та адаптація до нових правил гри є ключем до подолання циклів та використання можливостей.
1. Основна зміна інвестиційної парадигми
Від гонитви за гарячими новинами до інвестицій у вартість: відмовтеся від ілюзії пошуку активів з "вибуховим зростанням", і перейдіть до дослідження фундаментальних показників проекту, зрозумійте його технології, команду, економічну модель та ландшафт в якому він функціонує.
Від короткострокових ігор до тривалого володіння: у новому ринковому середовищі справжня винагорода належить тим, хто може виявити основні активи та тривало їх утримувати, долаючи Коливання, а не тим, хто часто торгує.
Створення диференційованого інвестиційного портфеля: у новому циклі ролі різних активів будуть більш чіткими. Біткойн, як визнане інститутами "цифрове золото", є основою портфеля; Ефір завдяки своїй потужній екосистемі та майбутньому потенціалу є ключовим активом, що поєднує вартість зберігання та виробничі властивості; а проекти з високим потенціалом зростання повинні бути "двигунами зростання", заснованими на глибоких дослідженнях та невеликих позиціях, зосереджуючись на передових галузях, таких як ШІ, DePIN та інших сферах з реальними перспективами застосування.
2. Зберігайте терпіння, плануйте заздалегідь
Дослідження показують, що в останні 12 місяців термінів трьох останніх голів Федеральної резервної системи, навіть коли процентні ставки залишалися на високому рівні, основні фондові індекси в середньому також показували суттєве зростання. Це свідчить про те, що, як тільки ринок впевнений, що цикл жорсткої монетарної політики закінчився, навіть якщо зниження ставок ще не сталося, ризикова прихильність може зазнати попереднього відновлення.
Такий "втеча" ринок також може з'явитися на ринку шифрування. Коли погляди ринку загалом зосереджені на короткострокових ставках "коли знижувати процентні ставки", справжні мудреці вже почали думати про те, які активи, які напрями займуть найвигіднішу позицію у майбутньому ринку, що керується резонансом макроекономічних вітрів і промислових циклів, коли політика пом'якшення нарешті настане.
Висновок
Цей раунд шифрування безумовно є крайнім випробуванням для усвідомлення та психіки інвесторів. Епоха, коли можна було легко заробити на удачі, закінчилася, і настав час, коли необхідні глибокі дослідження, незалежне мислення та тривала терплячість. Це і є його "важка" сторона.
Проте саме в цю епоху інституційні кошти вливалися в ринок в безпрецедентних масштабах, забезпечуючи надійну підтримку; ціннісна логіка основних активів ставала все більш чіткою; справжні застосування, що здатні створювати цінність, починали укорінюватися. Для тих, хто готовий вчитися, приймати зміни та розглядати інвестиції як подорож з реалізації знань, це безумовно "золотий вік", в якому можна поділитися довгостроковими прибутками від зростання галузі. Історія не повторюється просто, але завжди дивовижно схожа. У часи змін і можливостей терпіння і далекоглядність стануть ключем до успіху.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
down_only_larry
· 20год тому
Пройшовши через багато років ведмежого ринку, я став байдужим.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenomicsTherapist
· 20год тому
Пофіг, будемо лежати і чекати можливостей
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenAlchemist
· 20год тому
типовий макро туристичний менталітет... справжній альфа в стані протоколу неефективності rn чесно кажучи
Від Коливання ринку до інвестицій у вартість: можливості та виклики нової ери шифрування активів
Від Коливання ринку до інвестицій в цінності: нова ера шифрування активів
Для інвесторів, які пережили бурхливий ринок шифрування активів 2020-2021 років, нинішнє ринкове середовище безперечно є заплутаним і сповнене викликів. Той період процвітання, викликаний глобальною монетарною політикою центральних банків, вже минув, і тепер ми стикаємося з делікатною рівновагою: з одного боку, несподівано сильні економічні дані США, з іншого боку, рішуча позиція Федеральної резервної системи щодо скорочення. Історично високі процентні ставки створюють величезний тиск на всі ризикові активи.
Ця зміна парадигми, що визначається макроекономічним середовищем, робить цей раунд шифрування особливо важким для інвесторів. Минулої моделі, що базувалася на ліквідності та чисто емоційних спекуляціях, вже не існує; її місце зайняла торгівля, що більше зосереджується на внутрішній вартості, яка керується чіткими наративами та фундаментальними показниками.
Однак виклики та можливості часто йдуть пліч-о-пліч. Коли бульбашка лопається, справжні інвестори вартісних активів зустрінуть свою золоту епоху. Адже в такому середовищі вхід регуляторних органів, програмоване зниження технологій та реальні застосування у поєднанні з реальною економікою можуть підкреслити їхню цінність у період циклічних змін. Ця стаття має на меті глибше проаналізувати цю суттєву трансформацію, пояснюючи, чому ця епоха, що викликає труднощі у спекулянтів, насправді прокладає золоту дорогу для підготовлених інвесторів.
Один. Найбільш складний період: Кінець м’якої монетарної політики
Ці труднощі в поточному циклі виникають через фундаментальний зворот у макроекономічній політиці. У порівнянні з екстремально м'яким середовищем попереднього бичачого ринку, нинішній ринок стикається з найсуворішими макроекономічними протидіями за десятиліття. Щоб стримати найсерйознішу інфляцію за сорок років, Федеральна резервна система розпочала безпрецедентний цикл жорсткої монетарної політики, що створило подвійну напругу на ринку шифрування та остаточно поклало край старій моделі легкого отримання прибутку.
1. Дилема макроекономічних даних: зниження процентних ставок ще далеко.
Ключ до розуміння поточної ринкової кризи полягає в тому, щоб усвідомити, чому Федеральна резервна система так і не зважилася на зниження процентних ставок. Відповідь прихована в нещодавніх макроекономічних даних — ці, здавалося б, "добрі" дані стали "поганими новинами" для інвесторів, які очікують на пом'якшення.
Хоча інфляція знизилася з пікового рівня, її липкість значно перевищує очікування. Останні дані показують, що річна ставка CPI в США у травні хоч і трохи нижча за очікування, але основна інфляція залишається на високому рівні 2,8%, що суттєво відрізняється від цілі Федеральної резервної системи в 2%. Ця впертість безпосередньо відображається в останніх економічних прогнозах Федеральної резервної системи та в широко обговорюваній "точковій діаграмі". Після червневого засідання з питань монетарної політики, посадові особи Федеральної резервної системи значно знизили очікування щодо зниження процентних ставок, зменшивши медіану кількості знижень ставок на рік з трьох до лише однієї. Ця яструбина зміна серйозно вдарила по оптимізму на ринку.
Водночас, ринок праці США продовжує демонструвати вражаючу стійкість. Звіт про нефермерські робочі місця за травень показав, що нові робочі місця досягли 139 тисяч, що краще за ринкові очікування, тоді як рівень безробіття залишився на низькому рівні 4,2%. Сильний ринок праці означає, що споживчі витрати мають підтримку, що, в свою чергу, може створити тиск на інфляцію, змушуючи Федеральну резервну систему бути більш обережною щодо питання зниження процентних ставок.
2. Вплив високих відсоткових ставок: виклики ліквідності шифрування активів
Цей макроекономічний контекст безпосередньо призвів до важкого становища на ринку шифрування:
Вичерпання ліквідності: високі процентні ставки означають зменшення доступних коштів на ринку. Для крипторинку, який сильно залежить від притоку нових коштів для стимулювання зростання цін, особливо для маломасштабних монет, звуження ліквідності є найбільш смертельним ударом. Те, що колись було "загальним зростанням", у цьому циклі змінилося на "секторні ротації" або навіть "лише кілька гарячих точок".
Зростання витрат можливостей: коли інвестори можуть легко отримувати більше 5% доходу від безризикових активів, витрати можливостей на утримання активів, таких як біткойн, які не генерують грошові потоки і мають різкі коливання цін, різко зростають. Це призводить до того, що значні обсяги капіталу, що шукає стабільний дохід, виходять з ринку шифрування, що ще більше посилює фінансовий тиск на ринок.
Для інвесторів, які звикли переслідувати гарячі тренди в умовах високої ліквідності, ця зміна обстановки є жорстокою. Відсутність глибоких досліджень і прості стратегії слідування за натовпом можуть зазнати серйозних втрат у цьому циклі, і це є суттю "складнощів" цього циклу.
Два, Найкращі можливості: від спекуляцій до вартості, поява нових можливостей
Однак інша сторона кризи — це можливість. Макроекономічні протиріччя подібні до стрес-тесту, який витісняє бульбашки з ринку, відбираючи справжні активи та наративи з довгостроковою цінністю, що відкриває безпрецедентний період можливостей для підготовлених інвесторів. Стійкість цього циклу саме завдяки кільком незалежним від макроекономічної політики потужним внутрішнім моторам.
1. Рік інституціоналізації: мільстона значення спот ETF
На початку 2024 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила лістинг спотового біткоїн-ETF. Це не просто випуск продукту, а революція у світі шифрування. Це відкриває двері для трильйонів доларів у традиційній фінансовій сфері, забезпечуючи відповідальний і зручний спосіб інвестувати в біткоїн.
Станом на другий квартал 2025 року сукупні активи під управлінням лише двох основних ETF вже перевищили кілька сотень мільярдів доларів, а постійний середньоденний чистий приплив забезпечує ринку потужну купівельну спроможність. Цей "новий живлющий потік" з традиційних фінансів в значній мірі компенсує скорочення ліквідності, викликане високими ставками.
Одночасно, приєднання провідних компаній з управління активами значно підвищило довіру до ринку та надало інвесторам чіткий сигнал слідувати за кроками інститутів і здійснювати довгострокові інвестиції в цінність.
2. Віра в код: жорстка підтримка механізму поділу на половину
Четверта "половина" біткоїна в квітні 2024 року зменшить його добову нову пропозицію з 900 до 450 одиниць. Це передбачуване, кодом визначене скорочення пропозиції є унікальною привабливістю біткоїна, що відрізняє його від усіх традиційних фінансових активів. У контексті стабільного або навіть зростаючого попиту, скорочення пропозиції забезпечує біткоїну надійну математичну підтримку цін. Історичні дані показують, що протягом 12-18 місяців після трьох попередніх половин ціна біткоїна досягала історичних максимумів. Для інвесторів-цінителів це не є спекулятивним трюком на короткий термін, а надійною, циклічною логікою довгострокових вкладень.
3. Революція наративу: Web3 починає вирішувати реальні проблеми
Макроекономічні протидії змушують учасників ринку переходити від простого спекулювання до вивчення внутрішньої вартості проєктів. Основні гарячі теми цього циклу більше не є безпідставними спекулятивними активами, а тими, що намагаються вирішити проблеми реального світу через інноваційні наративи:
Цей сплеск наративів позначає фундаментальну зміну в індустрії шифрування від "спекуляцій" до "інвестування в цінність". Для інвесторів це означає, що можливості виявлення цінності через глибоке дослідження значно зросли, знання та усвідомлення вперше стали важливішими на цьому ринку, ніж прості відвага та удача.
Три, нові правила виживання в новому циклі: терпляче планування в умовах змін
Ми знаходимося на перехресті епох. «Остання глава» політики жорсткої економії розгортається, а «передгрозь» м’якої політики ще не почалася. Для інвесторів розуміння та адаптація до нових правил гри є ключем до подолання циклів та використання можливостей.
1. Основна зміна інвестиційної парадигми
2. Зберігайте терпіння, плануйте заздалегідь
Дослідження показують, що в останні 12 місяців термінів трьох останніх голів Федеральної резервної системи, навіть коли процентні ставки залишалися на високому рівні, основні фондові індекси в середньому також показували суттєве зростання. Це свідчить про те, що, як тільки ринок впевнений, що цикл жорсткої монетарної політики закінчився, навіть якщо зниження ставок ще не сталося, ризикова прихильність може зазнати попереднього відновлення.
Такий "втеча" ринок також може з'явитися на ринку шифрування. Коли погляди ринку загалом зосереджені на короткострокових ставках "коли знижувати процентні ставки", справжні мудреці вже почали думати про те, які активи, які напрями займуть найвигіднішу позицію у майбутньому ринку, що керується резонансом макроекономічних вітрів і промислових циклів, коли політика пом'якшення нарешті настане.
Висновок
Цей раунд шифрування безумовно є крайнім випробуванням для усвідомлення та психіки інвесторів. Епоха, коли можна було легко заробити на удачі, закінчилася, і настав час, коли необхідні глибокі дослідження, незалежне мислення та тривала терплячість. Це і є його "важка" сторона.
Проте саме в цю епоху інституційні кошти вливалися в ринок в безпрецедентних масштабах, забезпечуючи надійну підтримку; ціннісна логіка основних активів ставала все більш чіткою; справжні застосування, що здатні створювати цінність, починали укорінюватися. Для тих, хто готовий вчитися, приймати зміни та розглядати інвестиції як подорож з реалізації знань, це безумовно "золотий вік", в якому можна поділитися довгостроковими прибутками від зростання галузі. Історія не повторюється просто, але завжди дивовижно схожа. У часи змін і можливостей терпіння і далекоглядність стануть ключем до успіху.