Три сильні гравці PoS публічних блокчейнів: порівняльний аналіз даних ETH2.0, Tezos та Cosmos

Аналіз конкурентного середовища PoS блокчейнів: порівняння ETH2.0, Tezos та Cosmos

У 2020 році, PoS-мережі з емісією стали однією з популярних тем на ринку. У цій статті буде проведено аналіз і порівняння трьох зіркових PoS-проектів ETH2.0, Tezos та Cosmos, ґрунтуючись на даних з блокчейну для аналізу розподілу адрес та кількості монет у цих трьох мережах.

ETH2.0 є значним оновленням Ethereum, яке розпочнеться цього року, і складається з чотирьох етапів. Наближається 0 етап, який переведе Ethereum з моделі видобутку PoW на модель PoS, що означає, що новий випуск ETH зменшиться з приблизно 10% до менш ніж 2%, що нижче традиційного рівня інфляції валюти, і рідкість ETH стане більш вираженою.

Tezos є високопродуктивною базовою блокчейн-мережею, основною особливістю якої є функція самовідновлення. Тримачі токенів XTZ можуть самостійно ставити свої токени в заставу для участі в нодах або делегувати їх "пекарям" для непрямої участі в управлінні, що дозволяє проводити технологічні оновлення та ітерації, максимально уникаючи форків. Спільнота також має плани у напрямках DeFi та комплаєнс-фінансів.

Cosmos є децентралізованою мережею, що забезпечує масштабованість та взаємодію, побудованою на алгоритмі BFT консенсусу Tendermint. Tendermint Core та протокол міжблокчейнової комунікації (IBC) формують універсальну архітектуру, що дозволяє основним ланцюгам криптовалют взаємодіяти.

З появою кількох зіркових публічних блокчейнів, використання механізму консенсусу PoS стає непереборним трендом нового покоління публічних блокчейнів. Стейкінг дозволяє брати участь в управлінні безпекою мережі шляхом застави токенів, запобігаючи розмиванню токенів, які тримаються у власників, через інфляцію. На відміну від цього, бізнес-логіка в сфері видобутку PoW відокремлена від токенів і більше належить до категорії комп'ютерного обладнання та офлайн-операцій.

Звичайно, PoS також не є ідеальним. Деякі проекти, з одного боку, блокують вже наявні токени користувачів, а з іншого - видають частину емісійних токенів як винагороду. Але в умовах поганої загальної ситуації на ринку внутрішня цінність деяких токенів PoS може не підтримувати їхню фактичну ціну, і користувачі можуть опинитися в ситуації, коли вони заробили токени, але втратили гроші.

У першій половині цього року поява ETH2.0 знову малює яскравими фарбами трасу PoS. Очікується, що в третьому кварталі запустять фазу 0, для якої офіційно підтверджено необхідність застави 32 ETH для майнінгу PoS, що означає зниження бар'єрів для очікуваного випуску ETH і моделі винагороди вузлів, а також знову ставить модель Staking на перший план.

Скільки токенів у адресах, які займають перші 10, 100, 1000 місць

У світі публічних блокчейнів немає чіткої ідентифікаційної інформації, зазвичай адреса використовується як носій ідентичності. Незалежно від того, чи стоїть за адресою одна особа, чи група людей, вони як спільнота інтересів діють узгоджено на ланцюгу.

ETH, Tezos та ATOM використовують модель облікових записів, кожна адреса є обліковим записом. Станом на 17 червня 2020 року, ETH налічував 101539249 облікових записів, і з січня 2018 року їх кількість зростала щодня принаймні на кілька десятків тисяч. Проте більшість облікових записів не мають токенів.

Дані показують, що перші десять адрес ETH володіють 15.93% токенів, перші сто адрес володіють 35.32%, перші тисячу адрес володіють 64.87%. У ATOM є 31358 адрес, 125 валідаторів, перші десять адрес володіють 88.82% токенів, перші сто адрес володіють 98.62%, перші тисячу адрес володіють 99.94%. У Tezos є 546382 адреси, 494 пекарі ( еквівалентні валідаторам ), перші десять адрес володіють 20.71% токенів, перші сто адрес володіють 53.24%, перші тисячу адрес володіють 81.23%.

!

Порівнюючи загальну кількість акаунтів і кількість монет на трьох типах адрес, можна чітко побачити, що ETH показує найкращі результати в децентралізації, як і належить другій за капіталізацією публічній ланцюгу. А Tezos в трьох показниках вражає, як відносно новий блокчейн, його розподіл токенів в перших десяти і перших ста адресах не набагато гірший, ніж у ETH. Через обмеження загальної кількості адрес, частка токенів у перших тисячі адресах трохи поступається.

Система Tezos використовує механізм "випікання", подібний до майнерів, але без дорогого обладнання та великої кількості електроенергії. В середньому серед тисячі найкращих адрес існують випікателі, які залучають зовнішнє стейкування за допомогою великої кількості власних токенів, тому можна вважати, що в Tezos-мережі не-випікателі ( звичайні користувачі ) все ще мають відчутну частку токенів. Це доводить, що Tezos має перевагу в ступені децентралізації порівняно з багатьма PoS блокчейнами. Ступінь децентралізації є ключовим показником потенціалу проекту, що більша ступінь означає більшу спільноту і потенціал розробників, а також більш демократичне управління.

Серед трьох основних публічних блокчейнів, що спеціалізуються на смарт-контрактах, більша кількість загальних рахунків означає більшу потенційну базу користувачів, а більш розподілені адреси володіння монетами означають легшу реалізацію децентралізації. З точки зору кількості користувачів і рівня децентралізації, в короткостроковій перспективі небагато публічних блокчейнів можуть кинути виклик Ethereum. Але голоси, які висловлюють песимізм щодо Ethereum, не вщухають, нові публічні блокчейни продовжують закликати до зміни Ethereum. Варто зазначити, що Ethereum наразі ще не є справжньою PoS мережею, лише після оновлення ETH2.0 він перейде на PoS. Тому, згідно з даними на блокчейні, Tezos наразі є найбільш ймовірним і надійним конкурентом Ethereum.

Ставки та очікувані доходи від стейкінгу Tezos та Cosmos, порівняння прогнозу PoS для Ethereum

Для PoS блокчейнів користувачі закладають токени для отримання доходів від емісії, таким чином ділячи прибуток від розширення всієї мережі. Такий механізм є більш дружнім до базових користувачів у порівнянні з методом отримання монет у PoW. Водночас цей підхід блокує ліквідність мережі, через дані на ланцюгу інвестори можуть чітко побачити обігову капіталізацію цих PoS блокчейн проектів та обсяг, що короткочасно буде розблоковано, що, в свою чергу, сприяє можливості спекулятивної торгівлі.

Однак, в порівнянні з PoW публічними блокчейнами, нові токени, які випускаються, контролюються власниками шахтарських машин, і між провідними гравцями легше виникає консенсус щодо володіння, спільно блокуючи нові токени в очікуванні зростання ціни. У проектах PoS публічних блокчейнів, де знижено поріг для стейкінгу, нові монети стають "вовною" для роздрібних інвесторів, які більше схильні до продажу, а не до утримання. У випадку, якщо публічний блокчейн не отримав реальної підтримки у вигляді вартості, ця частина продажів стає останньою соломинкою для верблюда.

Дані показують, що станом на 18 червня 2020 року, динамічна ставка стейкінгу ATOM становила 93,88%, річна прибутковість 9,26%. Ми використовуємо динамічну ставку стейкінгу ( для розрахунку за кількістю обігових токенів ), що більш близьке до реальної ситуації в порівнянні з загальною кількістю токенів. Загальна капіталізація ATOM становить 511415238 доларів США, капіталізація обігових токенів без стейкінгу становить лише 31298612 доларів США, що наближається до 137-го місця в рейтингу Coinmarketcap - Dragoncoin. Наразі загальна кількість обігових токенів становить 190688439 штук, за наявною ставкою стейкінгу та річною прибутковістю, кількість щорічної емісії становить 16577095,185 штук. Тобто щорічна кількість емісії токенів ATOM в 1,42 рази перевищує кількість наявних обігових токенів без стейкінгу.

Динамічна ставка стейкінгу XTZ становить 79.93%, річна норма доходу 6.94%, загальна капіталізація 1936917919 доларів США. Загальна кількість обігових токенів становить 733364642, за поточними ставками стейкінгу та річною нормою доходу, щорічна кількість нових випусків становить 40680778.1 токенів, вартість 107397254 доларів США. Тобто щорічна кількість нових токенів XTZ становить 27% від обігових токенів, які не знаходяться в стейкінгу.

!

Випуск ATOM щороку становить 1,42 рази більше від обігових токенів, інвестори хвилюються, що випуск токенів вузлів вплине на ринкову ціну. Іншими словами, така висока швидкість випуску значно знизить витрати на токени для їхніх власників, що є несправедливою для тих, хто приєднується пізніше. У порівнянні з цим, швидкість випуску XTZ значно нижча, що, безсумнівно, є більш розумним.

Активність адреси володіння монетами

Дані показують, що 38% адрес в ETH були активні протягом останнього року, тобто здійснювали транзакції або перекази. З точки зору кількості токенів, кількість активних токенів за рік становить 76,01% від загальної кількості обігових токенів. Головна мережа Tezos успішно запустилася 18 вересня 2018 року, 56,2% адрес власників XTZ мають активні записи протягом останнього року, а кількість активних токенів XTZ складає 95,17% від обігової пропозиції. Що стосується часу активності адрес, то серед тисячі найактивніших адрес, частка тих, що здійснювали транзакції протягом останніх 30 днів, є дуже високою, незалежно від того, чи це торгові операції, чи стейкінг, спостерігається висока активність.

Cosmos Hub запустив основну мережу 13 березня 2019 року, 44,25% адрес наразі активні, тобто протягом останнього місяця відбувалися транзакції. Ці адреси мали частку в 95,5% транзакцій у період з 2020 року (1-5 місяців ). У порівнянні, видно, що загальна активність адрес з токенами Tezos і Cosmos є досить високою, частка адрес Tezos, які були активні в травні 2020 року, є ще вищою, понад 60% адрес залишалися активними протягом останнього місяця.

!

Tezos та Cosmos, в порівнянні з класичними блокчейнами, такими як ETH, мають коротший термін існування, що робить ранніх прихильників більш схильними до прямої або непрямої участі в консенсусі для підтримки безпеки мережі, щоб уникнути знецінення токенів через інфляцію. Незважаючи на те, що ринковий потенціал економіки Staking ще не розкритий повною мірою, учасники в економіці PoS не тільки отримують прибуток, але й повинні виконувати зобов'язання та нести ризики. Але з поступовим вдосконаленням інфраструктури галузі, багато бірж та гаманців вже включили послуги Staking у свою бізнес-структуру.

Наприклад, підтримка Staking для XTZ на Coinbase та Binance дозволяє користувачам легко брати участь у торгах та делегуванні через гаманці та біржі з інтегрованою функцією Staking. Ці інфраструктури задовольняють потреби звичайних тримачів токенів у Staking-операціях і безпеці, а також надають професійні технічні рішення для ранніх інвестиційних установ, щоб брати участь у делегуванні та управлінні, що опосередковано сприяє активності токена XTZ.

У найближчий час децентралізоване управління публічними блокчейнами та вдосконалення екосистеми будуть ключовими для тривалого збереження їхньої життєздатності. У процесі розробки багато дизайнів створили потребу в ліквідності на базовому рівні публічних блокчейнів, такі як Tezos і Cosmos, які прагнуть забезпечити взаємодію. Обробка активів на Tezos та розробка tzBTC принесе біткойн та інші активи в екосистему Ethereum. На стадії розширення екосистеми ці заходи є спробами дослідити різні можливості застосування публічних блокчейнів і наразі позитивно впливають на впізнаваність проєкту та залученість користувачів.

Отже, як друга за капіталізацією публічна блокчейн-мережа, ETH має найнижчий відсоток зосередження серед великих власників монет і найвищий рівень децентралізації. XTZ від Tezos також демонструє непогані результати в децентралізації, принаймні, перевершуючи свого конкурента Cosmos, який також є новим гравцем. Наразі динамічна ставка стейкінгу Tezos та Cosmos залишається на високому рівні, але якщо нові випущені токени не матимуть кращої підтримки консенсусної вартості, це може призвести до значного тиску на продаж. Чим вищий відсоток нових випущених токенів відносно існуючої кількості не стейкованих токенів, тим більше вони можуть вплинути на ринок обігових токенів.

З точки зору активності токенів, протягом останніх півроку відсоток активних адрес Tezos та Cosmos був досить високим, що зумовлено підтримкою супутніх послуг та активною розробкою проектів. Але за поточними даними, Cosmos стикається з більшим економічним тиском. Тому, Tezos, як новачок, має більше шансів стати темною конячкою в гонці PoS, конкуруючи з ETH 2.0.

Майбутня конкурентоспроможність PoS публічних блокчейнів також полягає в створенні потужної спільноти розробників, пошуку інноваційних шляхів розвитку та диференційованих переваг, а також оптимізації структури управління.

!

!

!

ETH22.83%
XTZ4.05%
ATOM4.01%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Немає коментарів
  • Закріпити