Біткойн повертається на високі позиції: новий булран, що очолюється інституційним капіталом

В епоху перетворення криптовалют і штучного інтелекту справжні важливі історії часто приховані під поверхневим шумом. Нещодавно ціна Біткойна знову досягла рекордного рівня та продовжує зростати, цей раунд зростання суттєво відрізняється від минулих: масовий приплив інституційного капіталу замінює бурхливий ентузіазм роздрібних інвесторів, стаючи основною силою, що рухає ринок. У той же час, хиткість довіри до долара та дружня зміна регуляторного середовища спільно створили "ідеальний шторм" для розвитку Біткойна.

Огляд ринкових показників

Ціна Біткойна подолала історичний максимум і продовжує зростати, цей раунд підвищення в основному обумовлений інституційним капіталом, а не роздрібними інвесторами. Тим часом, американський фондовий ринок також демонструє сильний імпульс, індекси NASDAQ і S&P 500 обидва встановили історичні рекорди, індекс промислових компаній Dow Jones також наближається до піку, що свідчить про помітне підвищення загального ризикового апетиту на ринку.

Зміни в політичному середовищі

Недавній "Великий та гарний закон" США розширив бюджетні витрати та обсяг боргу, що може в довгостроковій перспективі послабити кредитоспроможність долара. Насправді міжнародна рейтингове агентство Moody's у травні знизило кредитний рейтинг державних облігацій США. Цей політичний контекст створює сприятливе середовище для альтернативних активів, таких як Біткойн.

Особливості цього раунду зростання

У порівнянні з попередніми спекулятивними циклами, нинішнє зростання Біткойна вважається більш стійким. Це в основному зумовлено наявністю Біткойна в бухгалтерських балансах підприємств і підтримкою регуляторного середовища. Проте ринок все ще може зіткнутися з корекцією, і ключовим є те, чи зможуть інституційні інвестори сформувати ефективну підтримку ціни.

Тенденція володіння Біткойном підприємствами

Все більше компаній починають включати Біткойн до своїх інвестиційних портфелів. Наприклад, програмна компанія Figma інвестувала близько 5% свого балансу в Біткойн. Мотивація компаній зберігати Біткойн різноманітна, включаючи диверсифікацію активів, потенціал зростання вартості та диференціацію бренду. Але слід зазначити, що Біткойн не підходить для всіх компаній, і підприємства повинні ретельно розглянути свою здатність до ризику та стратегічні цілі при прийнятті цього рішення.

Двійна природа Біткойна

Біткойн продемонстрував унікальні змішані характеристики. Коли ринковий апетит до ризику зростає, він поводиться подібно до акцій технологічних компаній; а під час криз (наприклад, нещодавні торгові суперечки) він виявляє властивості захисту, подібні до золота. Ця подвійність є як перевагою Біткойна, так і потенційною слабкістю.

Потенційні ризики

Незважаючи на те, що поточні ринкові настрої оптимістичні, все ще існують деякі потенційні ризики:

1. Федеральна резервна система може несподівано підвищити процентні ставки (за повідомленнями, відомий CEO банку вважає, що ймовірність цього становить 40-50%)
2. Регуляторна політика може раптово посилитися
3. Виникнення геополітичних "чорних лебедів"

Наразі ці ризикові фактори ще не справили суттєвого впливу на ринок, капітал продовжує надходити на ринок криптовалют.

Масштабний приплив інституційного капіталу

Нещодавно інституційний капітал масово вливається в ринок Біткойн:

• У червні понад 250 компаній оголосили про збільшення своїх вкладень у Біткойн, загалом було придбано 68 000 Біткойнів.
• Минулого тижня 54 установи додали 8,434 Біткойн, серед яких є гігант програмного забезпечення для дизайну Figma (володіє Біткойн-ETF вартістю 70 мільйонів доларів і планує додатково придбати на 30 мільйонів доларів).
• З 6 по 11 липня чисті капіталовкладення в Біткойн ETF склали 1,6 мільярда доларів, з яких 10 липня в один день надійшло 1,18 мільярда доларів, що стало другим найвищим показником в історії.

Макроекономічні позитивні фактори

1. Кризис довіри до долара: бюджетне розширення посилило побоювання щодо інфляції, що спонукало інвесторів звернутися до рідкісних активів. Загальна кількість Біткойн становить 21 мільйон монет, рідкісність навіть перевершує золото.
2. Пом'якшення ризиків: глобальні геополітичні конфлікти дещо зменшилися, а в інфляційних даних Європи та США також з'явилися несподівані ознаки поміркованості.

Регуляторне середовище стає дружнім

1. Американський "криптовалютний тиждень": Палата представників цього тижня розгляне ключові законопроекти, що стосуються рамок стабільних монет та структури ринку.
2. Зміни в управлінні: колишній топ-менеджер криптовалютної компанії призначений на посаду голови Управління контролю за монетами (OCC), що свідчить про можливе пом'якшення політики.

Ці фактори спільно сприяли потужним показникам Біткойна, формуючи нове середовище булрану, яке контролюється інституціями та дружнє до регулювання. Однак інвестори все ще повинні бути обережними щодо потенційних ризиків і зберігати розумну оцінку.