Розшифрування витривалості Біткойна в умовах геополітичних коливань
Вступ: Антистресова здатність цифрових активів
У червні 2025 року світові фінансові ринки переживають серйозне випробування. На тлі ескалації конфлікту в Україні, загострення торгових суперечок між США та Китаєм, а також напруженості на Близькому Сході, ціна традиційного активу-убежища, золота, злетіла до приблизно 3450 доларів США за унцію. Однак, Біткойн демонструє вражаючу стабільність на рівні 105,000 доларів США. Ця поведінка, яка "відокремилася" від геополітичних криз, відображає глибокі зміни в основах ринку криптовалют. У цій статті ми розглянемо стратегії виживання Біткойна в умовах глобального збурення з трьох аспектів: структури ринку, макроекономічного циклу та реконструкції грошової системи.
Один. Вплив геополітичних шоків зменшується: від підсилювача паніки до зони ризику
1. Вплив конфлікту на "ефект пасивації"
13 червня після авіаудару однієї країни по ядерному об'єкту іншої країни, Біткойн за 2 години впав лише на 2% і швидко стабілізувався, що контрастує з падінням на 10% за один день під час конфлікту 2022 року. Це покращення стійкості зумовлене якісною зміною ринкової структури: дані показують, що у 2025 році частка довгострокових інвесторів перевищить 70%, а частка спекулятивних активів знизиться до п'ятирічного мінімуму. Інституційні інвестори через ринок деривативів створили хеджеву систему, яка ефективно пом'якшила миттєвий удар від непередбачуваних подій.
2. Парадигмальний зсув логіки уникнення ризиків
Традиційне уявлення про "цифрове золото" Біткойна перекроюється. На фоні очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, негативна кореляція Біткойна з реальними доходами за 10-річними державними облігаціями США (-0.72) значно посилилася, що робить його ближчим до "інструменту хеджування ліквідності", а не просто активом для захисту. 1 червня, коли аукціон державних облігацій США зазнав невдачі, що призвело до стрімкого зростання реальних відсоткових ставок, зворотне підвищення Біткойна підтвердило цю нову характеристику.
3. Геополітична надбавка "орієнтоване поглинання"
Конфлікт на Близькому Сході, викликаний кризою енергетичних постачань, об'єктивно прискорив процес дедоларизації. Частка експортованої нафти, яка розраховується через Біткойн, вже перевищила 15% у певній країні, і це проникнення в реальну економіку частково трансформує геополітичні ризики в жорсткий попит на Біткойн. Дані свідчать, що обсяги онлайнових транзакцій гаманців у зонах конфлікту зросли на 300% після подій.
Два. Складна гра макроциклів: подвійна підтримка очікувань щодо зниження процентних ставок та полегшення інфляції
1. Достовірний дивіденд від зміни монетарної політики
Дані ринку показують, що ймовірність зниження процентних ставок у третьому кварталі досягла 68%, що безпосередньо відображається на крутизні термінової структури Біткойна: річна премія ф'ючерсного контракту на 15 червня зросла до 23%, досягнувши нового максимуму з моменту зменшення в 2024 році. Історичні дані показують, що за три місяці до початку циклу зниження ставок середнє зростання Біткойна становить 37%, що значно перевищує 12% для золота.
2. Структурне пом'якшення інфляційного тиску
5 травня основний індекс цін на споживчі витрати (PCE) у річному обчисленні знизився до 2,8%, а індекс тиску на ланцюг постачання повернувся до рівня до пандемії. Це послабило антіінфляційний наратив Біткойна, але несподівано вивільнило його властивість "активу, чутливого до зростання". Остання фінансова звітність однієї великої технологічної компанії показала, що облікове відображення Біткойна підприємствами змінилося з "нематеріальних активів" на "стратегічні резерви", що свідчить про те, що інституції почали включати його до рамок оцінки акцій зростання.
3. Простір для арбітражу в умовах диференціації політики основних економік
Державний банк однієї великої країни протягом 6 місяців безперервно нарощував золоті резерви до 30 тисяч унцій, тоді як інша велика країна за допомогою стратегії "контрольованої девальвації" сприяла падінню свого валютного індексу на 12% протягом року. Ця протилежна грошово-кредитна політика сприяла виникненню сірого каналу для арбітражу через Біткойн. За даними, обсяг позабіржових угод з Біткойн у торгових коридорах обох країн зріс на 470% під час тарифного конфлікту.
Три. Глибокі зміни в структурі ринку: від бурхливих інвесторів до керівництва інститутів
1. Структура позицій "розвантаження"
У термінах ф'ючерсних угод з невиконаними контрактами на 2025 рік, частка хеджувальних позицій вперше перевищила 60%, а ставка фінансування безстрокових контрактів залишалася стабільною на рівні нижче 0,01% на день. Ці зміни призвели до того, що ринок більше не залежить від важелів фінансування, а поширене у 2021 році явище "подвійного вибуху" (високий попит на довгі та короткі позиції) практично зникло. Один великий компанія з управління активами перевищила 130 мільярдів доларів США в управлінні ETF на Біткойн, а її щоденний чистий обсяг заявки демонструє значну негативну кореляцію з індексом волатильності S&P 500 (VIX).
2. "Шарувате зміцнення" структури ліквідності
Деяка торгова платформа зафіксувала баланс рахунків під управлінням інституцій, що перевищує 4 мільйони монет Біткойн, що становить близько 21% від обігу. Ці "холодні запаси" формують природний стабілізатор цін, ускладнюючи короткостроковий тиск на продаж, щоб пробити ключові рівні підтримки. Коли 14 червня ракетний удар з боку певної країни викликав панічний продаж, на рівні 100 тисяч доларів з'явилися понад 3 мільярди доларів покупок, 90% з яких походять з інституційних позабіржових торгових платформ.
3. Оцінювальна система "традиційне злиття"
Кореляція між Біткойном і індексом NASDAQ 100 за 90 днів знизилася з 0,85 у 2021 році до 0,32, але кореляція з малими компаніями Russell 2000 зросла до 0,61. Ця зміна відображає те, що ринок перепрошує логіку оцінки, використовуючи традиційні моделі оцінки активів: волатильність Біткойна (річна 45%) наблизилася до рівня технологічних акцій зростання, що значно нижче 128% у 2021 році.
Чотири, короткостроковий аналіз цін
Біткойн отримав підтримку в п'ятницю на 50-денній простій ковзаючій середній (103,604 доларів), але бичачі настрої не можуть підняти ціну вище 20-денної експоненційної ковзаючої середньої (106,028 доларів). Це вказує на відсутність покупок на високих рівнях.
Згідно з денним графіком BTC/USDT, 20-денна середня лінія стає пласкою, а індекс відносної сили (RSI) знаходиться поблизу середнього рівня, що не надає явної переваги ані бичкам, ані ведмедям. Якщо покупці зможуть підштовхнути ціну вище 20-денної середньої лінії, валютна пара BTC/USDT може піднятися до діапазону від 110,530 до 111,980 доларів. Очікується, що продавці рішуче захищатимуть цю верхню зону, але якщо бички отримають перевагу, ця валютна пара може стрибнути до 130,000 доларів.
У разі зниження, пробиття 50-денної ковзаючої середньої (SMA) може поставити під загрозу ключовий психологічний рівень у 100,000 доларів. Якщо цей рівень буде пробитий, валютна пара може впасти до 93,000 доларів.
Продавець намагається зупинити відскок ціни на 20-денній експоненціальній середній (EMA) на 4-годинному графіку. Якщо ціна різко знизиться і впаде нижче 104,000 доларів, короткострокова перевага перейде до ведмедів. Валютна пара може впасти до 102,664 доларів, а потім до 100,000 доларів. Очікується, що покупці рішуче захищатимуть рівень 100,000 доларів.
Бики повинні підштовхнути ціну до突破50-денної ковзної середньої (SMA), щоб отримати контроль. Після цього цей валютний пара може різко підскочити до 110,530 доларів.
П'ять, прогнозування майбутнього: літня сплячка та осінній наступ
1. 6-8 місяць: період коливань і накопичення
Політика Федеральної резервної системи в період вакууму може призвести до коливань Біткойна в діапазоні 98,000-112,000 доларів США. Ключовим моментом є те, чи на липневому засіданні з монетарної політики буде подано чіткий сигнал про зниження процентних ставок; з технічної точки зору, 200-денна ковзна середня (зараз 96,500 доларів США) буде виступати як сильна підтримка. Пульсуючий вплив геополітичних конфліктів все ще існує, але глибина ринку показує, що обсяг коштів, необхідний для кожного 1% коливання ціни, зріс у 3 рази в порівнянні з 2022 роком.
2. 9-11 місяць: старт основного зростання
Історичні сезонні закономірності показують, що середнє зростання в жовтні становить 21,89%. У поєднанні з можливим першим зниженням процентної ставки Федеральної резервної системи, Біткойн може розпочати шлях до 150 тисяч доларів. У цей час пік погашення державних облігацій США (6,5 трильйона доларів) може змусити Федеральну резервну систему розширити баланс, а повторне вивільнення ліквідності долара стане найкращим каталізатором. На ринку опціонів вже спостерігається значне скупчення колл-опціонів з терміном до грудня за ціною виконання 140 тисяч доларів.
3. Попередження про ризики: невизначеність регулювання
Регуляторні органи можуть вжити заходів щодо емітентів стейблкоїнів, що може викликати короткострокову волатильність, але в довгостроковій перспективі нормалізація схвалення спотових ETF приверне понад 200 мільярдів доларів традиційних активів. Інвестори повинні бути обережними з "Різдвяною корекцією" після зростання у листопаді; історичні дані показують, що в цьому етапі середнє зниження під час бичачого циклу становить 18%.
Висновок: позиція Біткойна в новому валютному порядку
Коли золото має перевищити 3500 доларів США, дохідність облігацій США продовжує бути негативною, а частка міжнародних розрахунків у юанях перевищує долар, ми стаємо свідками найглибшої валютної революції з моменту розпаду Бреттон-Вудської системи. Біткойн відіграє подвійну роль у цій трансформації: він є як вигодонабувачем від колапсу кредиту старої системи, так і будівельником інфраструктури нового порядку. Його стабільність ціни більше не походить з зниження волатильності, а з реконструкції базової вартості — від спекулятивного символу до мосту ліквідності, що з'єднує реальну економіку. У тривалій зимі реконструкції фіатного валютного порядку Біткойн доводить, що він є одним з найбільш стійких активів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ZkSnarker
· 08-02 07:12
ну, технічно кажучи, btc просто робить те, для чого був створений... відділення від геополітичного бс
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfCustodyIssues
· 08-02 07:11
Такий маленький спад, це трохи слабенько.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter9000
· 08-02 07:05
Чекаю на 20 тисяч доларів. Десятка тисяч не дивує.
Біткойн突破10.5万美元 Геополітичні ризики показують стійкість
Розшифрування витривалості Біткойна в умовах геополітичних коливань
Вступ: Антистресова здатність цифрових активів
У червні 2025 року світові фінансові ринки переживають серйозне випробування. На тлі ескалації конфлікту в Україні, загострення торгових суперечок між США та Китаєм, а також напруженості на Близькому Сході, ціна традиційного активу-убежища, золота, злетіла до приблизно 3450 доларів США за унцію. Однак, Біткойн демонструє вражаючу стабільність на рівні 105,000 доларів США. Ця поведінка, яка "відокремилася" від геополітичних криз, відображає глибокі зміни в основах ринку криптовалют. У цій статті ми розглянемо стратегії виживання Біткойна в умовах глобального збурення з трьох аспектів: структури ринку, макроекономічного циклу та реконструкції грошової системи.
Один. Вплив геополітичних шоків зменшується: від підсилювача паніки до зони ризику
1. Вплив конфлікту на "ефект пасивації"
13 червня після авіаудару однієї країни по ядерному об'єкту іншої країни, Біткойн за 2 години впав лише на 2% і швидко стабілізувався, що контрастує з падінням на 10% за один день під час конфлікту 2022 року. Це покращення стійкості зумовлене якісною зміною ринкової структури: дані показують, що у 2025 році частка довгострокових інвесторів перевищить 70%, а частка спекулятивних активів знизиться до п'ятирічного мінімуму. Інституційні інвестори через ринок деривативів створили хеджеву систему, яка ефективно пом'якшила миттєвий удар від непередбачуваних подій.
2. Парадигмальний зсув логіки уникнення ризиків
Традиційне уявлення про "цифрове золото" Біткойна перекроюється. На фоні очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, негативна кореляція Біткойна з реальними доходами за 10-річними державними облігаціями США (-0.72) значно посилилася, що робить його ближчим до "інструменту хеджування ліквідності", а не просто активом для захисту. 1 червня, коли аукціон державних облігацій США зазнав невдачі, що призвело до стрімкого зростання реальних відсоткових ставок, зворотне підвищення Біткойна підтвердило цю нову характеристику.
3. Геополітична надбавка "орієнтоване поглинання"
Конфлікт на Близькому Сході, викликаний кризою енергетичних постачань, об'єктивно прискорив процес дедоларизації. Частка експортованої нафти, яка розраховується через Біткойн, вже перевищила 15% у певній країні, і це проникнення в реальну економіку частково трансформує геополітичні ризики в жорсткий попит на Біткойн. Дані свідчать, що обсяги онлайнових транзакцій гаманців у зонах конфлікту зросли на 300% після подій.
Два. Складна гра макроциклів: подвійна підтримка очікувань щодо зниження процентних ставок та полегшення інфляції
1. Достовірний дивіденд від зміни монетарної політики
Дані ринку показують, що ймовірність зниження процентних ставок у третьому кварталі досягла 68%, що безпосередньо відображається на крутизні термінової структури Біткойна: річна премія ф'ючерсного контракту на 15 червня зросла до 23%, досягнувши нового максимуму з моменту зменшення в 2024 році. Історичні дані показують, що за три місяці до початку циклу зниження ставок середнє зростання Біткойна становить 37%, що значно перевищує 12% для золота.
2. Структурне пом'якшення інфляційного тиску
5 травня основний індекс цін на споживчі витрати (PCE) у річному обчисленні знизився до 2,8%, а індекс тиску на ланцюг постачання повернувся до рівня до пандемії. Це послабило антіінфляційний наратив Біткойна, але несподівано вивільнило його властивість "активу, чутливого до зростання". Остання фінансова звітність однієї великої технологічної компанії показала, що облікове відображення Біткойна підприємствами змінилося з "нематеріальних активів" на "стратегічні резерви", що свідчить про те, що інституції почали включати його до рамок оцінки акцій зростання.
3. Простір для арбітражу в умовах диференціації політики основних економік
Державний банк однієї великої країни протягом 6 місяців безперервно нарощував золоті резерви до 30 тисяч унцій, тоді як інша велика країна за допомогою стратегії "контрольованої девальвації" сприяла падінню свого валютного індексу на 12% протягом року. Ця протилежна грошово-кредитна політика сприяла виникненню сірого каналу для арбітражу через Біткойн. За даними, обсяг позабіржових угод з Біткойн у торгових коридорах обох країн зріс на 470% під час тарифного конфлікту.
Три. Глибокі зміни в структурі ринку: від бурхливих інвесторів до керівництва інститутів
1. Структура позицій "розвантаження"
У термінах ф'ючерсних угод з невиконаними контрактами на 2025 рік, частка хеджувальних позицій вперше перевищила 60%, а ставка фінансування безстрокових контрактів залишалася стабільною на рівні нижче 0,01% на день. Ці зміни призвели до того, що ринок більше не залежить від важелів фінансування, а поширене у 2021 році явище "подвійного вибуху" (високий попит на довгі та короткі позиції) практично зникло. Один великий компанія з управління активами перевищила 130 мільярдів доларів США в управлінні ETF на Біткойн, а її щоденний чистий обсяг заявки демонструє значну негативну кореляцію з індексом волатильності S&P 500 (VIX).
2. "Шарувате зміцнення" структури ліквідності
Деяка торгова платформа зафіксувала баланс рахунків під управлінням інституцій, що перевищує 4 мільйони монет Біткойн, що становить близько 21% від обігу. Ці "холодні запаси" формують природний стабілізатор цін, ускладнюючи короткостроковий тиск на продаж, щоб пробити ключові рівні підтримки. Коли 14 червня ракетний удар з боку певної країни викликав панічний продаж, на рівні 100 тисяч доларів з'явилися понад 3 мільярди доларів покупок, 90% з яких походять з інституційних позабіржових торгових платформ.
3. Оцінювальна система "традиційне злиття"
Кореляція між Біткойном і індексом NASDAQ 100 за 90 днів знизилася з 0,85 у 2021 році до 0,32, але кореляція з малими компаніями Russell 2000 зросла до 0,61. Ця зміна відображає те, що ринок перепрошує логіку оцінки, використовуючи традиційні моделі оцінки активів: волатильність Біткойна (річна 45%) наблизилася до рівня технологічних акцій зростання, що значно нижче 128% у 2021 році.
Чотири, короткостроковий аналіз цін
Біткойн отримав підтримку в п'ятницю на 50-денній простій ковзаючій середній (103,604 доларів), але бичачі настрої не можуть підняти ціну вище 20-денної експоненційної ковзаючої середньої (106,028 доларів). Це вказує на відсутність покупок на високих рівнях.
Згідно з денним графіком BTC/USDT, 20-денна середня лінія стає пласкою, а індекс відносної сили (RSI) знаходиться поблизу середнього рівня, що не надає явної переваги ані бичкам, ані ведмедям. Якщо покупці зможуть підштовхнути ціну вище 20-денної середньої лінії, валютна пара BTC/USDT може піднятися до діапазону від 110,530 до 111,980 доларів. Очікується, що продавці рішуче захищатимуть цю верхню зону, але якщо бички отримають перевагу, ця валютна пара може стрибнути до 130,000 доларів.
У разі зниження, пробиття 50-денної ковзаючої середньої (SMA) може поставити під загрозу ключовий психологічний рівень у 100,000 доларів. Якщо цей рівень буде пробитий, валютна пара може впасти до 93,000 доларів.
Продавець намагається зупинити відскок ціни на 20-денній експоненціальній середній (EMA) на 4-годинному графіку. Якщо ціна різко знизиться і впаде нижче 104,000 доларів, короткострокова перевага перейде до ведмедів. Валютна пара може впасти до 102,664 доларів, а потім до 100,000 доларів. Очікується, що покупці рішуче захищатимуть рівень 100,000 доларів.
Бики повинні підштовхнути ціну до突破50-денної ковзної середньої (SMA), щоб отримати контроль. Після цього цей валютний пара може різко підскочити до 110,530 доларів.
П'ять, прогнозування майбутнього: літня сплячка та осінній наступ
1. 6-8 місяць: період коливань і накопичення
Політика Федеральної резервної системи в період вакууму може призвести до коливань Біткойна в діапазоні 98,000-112,000 доларів США. Ключовим моментом є те, чи на липневому засіданні з монетарної політики буде подано чіткий сигнал про зниження процентних ставок; з технічної точки зору, 200-денна ковзна середня (зараз 96,500 доларів США) буде виступати як сильна підтримка. Пульсуючий вплив геополітичних конфліктів все ще існує, але глибина ринку показує, що обсяг коштів, необхідний для кожного 1% коливання ціни, зріс у 3 рази в порівнянні з 2022 роком.
2. 9-11 місяць: старт основного зростання
Історичні сезонні закономірності показують, що середнє зростання в жовтні становить 21,89%. У поєднанні з можливим першим зниженням процентної ставки Федеральної резервної системи, Біткойн може розпочати шлях до 150 тисяч доларів. У цей час пік погашення державних облігацій США (6,5 трильйона доларів) може змусити Федеральну резервну систему розширити баланс, а повторне вивільнення ліквідності долара стане найкращим каталізатором. На ринку опціонів вже спостерігається значне скупчення колл-опціонів з терміном до грудня за ціною виконання 140 тисяч доларів.
3. Попередження про ризики: невизначеність регулювання
Регуляторні органи можуть вжити заходів щодо емітентів стейблкоїнів, що може викликати короткострокову волатильність, але в довгостроковій перспективі нормалізація схвалення спотових ETF приверне понад 200 мільярдів доларів традиційних активів. Інвестори повинні бути обережними з "Різдвяною корекцією" після зростання у листопаді; історичні дані показують, що в цьому етапі середнє зниження під час бичачого циклу становить 18%.
Висновок: позиція Біткойна в новому валютному порядку
Коли золото має перевищити 3500 доларів США, дохідність облігацій США продовжує бути негативною, а частка міжнародних розрахунків у юанях перевищує долар, ми стаємо свідками найглибшої валютної революції з моменту розпаду Бреттон-Вудської системи. Біткойн відіграє подвійну роль у цій трансформації: він є як вигодонабувачем від колапсу кредиту старої системи, так і будівельником інфраструктури нового порядку. Його стабільність ціни більше не походить з зниження волатильності, а з реконструкції базової вартості — від спекулятивного символу до мосту ліквідності, що з'єднує реальну економіку. У тривалій зимі реконструкції фіатного валютного порядку Біткойн доводить, що він є одним з найбільш стійких активів.