Зростання ліквідності GMX V2 та дисбаланс між довгими та короткими позиціями: аналіз впливу програми STIP на Arbitrum
GMX отримав 12000000 ARB токенів у короткостроковій програмі стимулювання (STIP) на Arbitrum, що є найвищим обсягом розподілу серед проектів на Arbitrum. GMX заявив, що використає ці кошти для підтримки спільного розвитку V2 та екосистеми DeFi на Arbitrum. Від початку запланованого запуску 8 листопада минуло вже майже 10 днів. Отже, як проходить використання цих коштів? Чи допомогли вони GMX досягти очікуваного зростання? Однією з основних цілей GMX V2 є балансування довгих і коротких позицій через коригування зборів, чи була ця мета досягнута?
12000000 ARB в основному використовується для стимулювання ліквідності та торгівлі GMX V2
12000000 токенів ARB, виділених GMX в рамках програми STIP, будуть поступово випущені протягом 12 тижнів, щотижня розподіляючи певну кількість токенів в якості одного періоду. Ці кошти в основному призначені для кількох напрямків:
Стимулювання ліквідності GMX V2 безстрокових контрактів та спот-торгівлі. Окрім торгових зборів, постачальники ліквідності GMX V2 тепер можуть отримувати додаткові нагороди у вигляді токенів ARB. У перший тиждень буде розподілено 200 тисяч ARB, у другий тиждень – 300 тисяч ARB, річна прибутковість деяких торгових пар може сягати 50%.
Для перенесення ліквідності з GLP пулу GMX V1 до GM пулу GMX V2 встановлено стимул у розмірі 350000 ARB. Користувачі, які в той же період вийдуть з GLP і куплять GM, можуть отримати субсидію на комісії.
Субсидії на торгові витрати GMX, середні торгові витрати знижуються до 0,02%, щоб конкурувати з іншими торговими платформами. Конкретно, при відкритті та закритті позицій на GMX V2, користувачі можуть отримати до 75% повернення торгових комісій у формі ARB. Перший етап стимулювання становить 300000 ARB.
Спонсорування проектів, які розробляються на GMX V2, але не отримали субсидії від Arbitrum, ця частина може отримати максимум 2 мільйони ARB.
Після отримання стимулів ARB, GMX може конкурувати з іншими торговими платформами за комісії, зберігаючи перевагу безсистемної торгівлі. GMX V2 має вищу фінансову ефективність, і після переходу ліквідності стимулів V1 до V2, це може підвищити загальну конкурентоспроможність GMX. Збільшення торгових стимулів також призведе до зростання обсягу торгів, що підвищить доходи постачальників ліквідності, створюючи позитивний цикл, який додатково сприятиме зростанню ліквідності GMX і зниженню торгових витрат.
GMX V2 ліквідності зростання значне, але тенденція зростання сповільнюється
Станом на 17 листопада, програма заохочення GMX на Arbitrum реалізується вже майже 10 днів, перший тиждень ARB винагороди також було розподілено через аеродроп. Отже, чи сприяла ця частина часу зростанню загальної ліквідності, незакритих позицій та обсягу торгівлі GMX?
Щодо загальної ліквідності GMX V1 та V2, 5,28 мільярда доларів США 17 листопада збільшилася на 6,45% у порівнянні з 4,96 мільярда доларів США 8 листопада. Ліквідність GMX V1 наразі становить 3,64 мільярда доларів США, що на 9% менше, ніж 4 мільярди доларів США 8 листопада, продовжуючи тенденцію зниження. Ліквідність GMX V2 наразі становить 1,64 мільярда доларів США, що на 69,5% більше, ніж 96,77 мільйона доларів США 8 листопада.
Хоча загальна ліквідність GMX V1+V2 зросла лише на 6,45%, проте через значне зростання ліквідності GMX V2 та вищу фінансову ефективність, це стимулювання все ще має важливе значення для GMX. Проте варто зазначити, що зростання ліквідності GMX V2 в основному відбулося в перший день відкриття стимулювання, а саме 8 листопада, 9 листопада ліквідність зросла незначно, а після цього тренд зростання ліквідності явно сповільнився, навіть спостерігалася стагнація.
Щодо незакритого обсягу, 8 листопада він становив 152 мільйони доларів США, до 13 листопада зріс до 182 мільйонів доларів США, 17 листопада зменшився до 137 мільйонів доларів США, навіть нижче рівня перед початком стимулювання.
Що стосується обсягу торгів, то в ці кілька днів, коли були активовані стимули, обсяг торгів був вищим під час великих коливань на ринку. Найвищий обсяг торгів спостерігався 9 листопада і склав 555 мільйонів доларів; на другому місці 16 листопада з обсягом 365 мільйонів доларів. В останні кілька днів обсяг торгів V1 все ще перевищує V2.
У порівнянні, обсяги торгівлі та відкриті позиції легше піддаються впливу ринкової ситуації, зміни ліквідності відображають те, що GMX рухається в позитивному напрямку, але зростання в основному зосереджено на перші два дні запуску стимулювання.
Часткове співвідношення довгих і коротких позицій у GMX-пулі все ще серйозно дисбалансоване
GMX V1 найчастіше критикують за відсутність заходів, які обмежують диспропорцію між довгими та короткими позиціями, що може призвести до високих ризиків для GLP у випадку трендового ринку. Станом на 17 листопада ця проблема залишається дуже серйозною. На даний момент загальна незакрита позиція покупців GMX V1 становить 1926 тисяч доларів, а позиція продавців лише 68,7 тисяч доларів, співвідношення між довгими та короткими позиціями наближається до 30:1, майже ніхто не відкриває короткі позиції.
GMX V2 через ряд коригувань зборів сподівається залучити арбітражників, щоб зрівноважити довгі та короткі позиції якомога більше, зменшуючи ризики для постачальників ліквідності. Отже, чи досягнув GMX V2 цієї мети?
Згідно з даними, опублікованими GMX, наразі загальний обсяг відкритих довгих позицій у GMX V2 становить 5166 мільйонів доларів, а обсяг відкритих коротких позицій – 2867 мільйонів доларів, що свідчить про значну різницю. Оскільки кожна торгівля активом у GMX V2 відповідає окремому ліквідному пулу, необхідно окремо обговорити ситуацію з різними активами.
Щодо активів SOL, DOGE, XRP тощо, довгі позиції досягли максимальної межі, неможливо продовжувати відкривати довгі контракти, співвідношення довгих і коротких позицій має значні розбіжності. Наприклад, для XRP довгі позиції в 4,42 рази більше коротких позицій; для SOL довгі позиції в 2 рази більше коротких.
В якості прикладу торгової пари XRP/USD, витрати на утримання, які повинні сплатити покупці, включають 0.0045% щогодини (річна 39.42%) комісію за кошти та 0.0037% щогодини (річна 32.4%) комісію за запозичені монети, тоді як короткі позиції можуть отримати прибуток у розмірі 0.0199% щогодини (річна 174%) від комісії за кошти. Хоча здається, що існує арбітражний простір, можливо, деякі арбітражники здійснюють короткі позиції, але оскільки наразі існує лише невелика кількість коротких позицій, їх прибутковість від комісії за кошти значно знизиться, якщо вона збільшиться. Крім того, з плином часу ці дані можуть швидко змінюватися, і навіть може знадобитися сплачувати комісії за кошти та запозичені монети. Одночасно відкриття та закриття позицій на різних торгових платформах також потребує витрат. Ці фактори можуть призвести до того, що GMX V2 не зможе реалізувати баланс між покупками та продажами, як очікувалося.
Незважаючи на те, що ліквідність торгових пар XRP/USD та застави для торгівлі є ETH/USDC, постачальники ліквідності все ще стикаються з високими ризиками, коли співвідношення довгих і коротких позицій є значним, а ринок зазнає великих коливань.
Підсумок
Після початку програми стимулювання GMX на Arbitrum майже 10 днів тому, загалом ця програма дійсно допомогла досягти зростання ліквідності GMX V2 на 69,5%, але наразі, схоже, імпульс зростання не триває. Дані, такі як відкриті позиції та обсяги торгівлі, можуть більше залежати від змін на ринку, і не спостерігається помітного зростання.
Одночасно різні GM пулу GMX V2 все ще стикаються з проблемою дисбалансу між довгими і короткими позиціями. Незважаючи на те, що деякі GM пули пропонують близько 50% річної прибутковості, а ліквідність існує у формі ETH та USDC, проте через торгівлю деякими волатильними криптовалютами з малою капіталізацією, такими як DOGE, XRP, LTC тощо, ці постачальники ліквідності стикаються з високими ризиками.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropHunter420
· 08-02 05:10
Справжній біль, V2 втратив чимало
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-00be86fc
· 08-02 05:06
Купуй і все! Чого так багато балаканини?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ConsensusBot
· 08-02 04:42
Як можна врівноважити дисбаланс між покупками та продажами?
GMX V2 Ліквідність зросла на 70%, дисбаланс між короткими та довгими позиціями залишається. Ефект стимулювання Arbitrum починає проявлятися.
Зростання ліквідності GMX V2 та дисбаланс між довгими та короткими позиціями: аналіз впливу програми STIP на Arbitrum
GMX отримав 12000000 ARB токенів у короткостроковій програмі стимулювання (STIP) на Arbitrum, що є найвищим обсягом розподілу серед проектів на Arbitrum. GMX заявив, що використає ці кошти для підтримки спільного розвитку V2 та екосистеми DeFi на Arbitrum. Від початку запланованого запуску 8 листопада минуло вже майже 10 днів. Отже, як проходить використання цих коштів? Чи допомогли вони GMX досягти очікуваного зростання? Однією з основних цілей GMX V2 є балансування довгих і коротких позицій через коригування зборів, чи була ця мета досягнута?
12000000 ARB в основному використовується для стимулювання ліквідності та торгівлі GMX V2
12000000 токенів ARB, виділених GMX в рамках програми STIP, будуть поступово випущені протягом 12 тижнів, щотижня розподіляючи певну кількість токенів в якості одного періоду. Ці кошти в основному призначені для кількох напрямків:
Стимулювання ліквідності GMX V2 безстрокових контрактів та спот-торгівлі. Окрім торгових зборів, постачальники ліквідності GMX V2 тепер можуть отримувати додаткові нагороди у вигляді токенів ARB. У перший тиждень буде розподілено 200 тисяч ARB, у другий тиждень – 300 тисяч ARB, річна прибутковість деяких торгових пар може сягати 50%.
Для перенесення ліквідності з GLP пулу GMX V1 до GM пулу GMX V2 встановлено стимул у розмірі 350000 ARB. Користувачі, які в той же період вийдуть з GLP і куплять GM, можуть отримати субсидію на комісії.
Субсидії на торгові витрати GMX, середні торгові витрати знижуються до 0,02%, щоб конкурувати з іншими торговими платформами. Конкретно, при відкритті та закритті позицій на GMX V2, користувачі можуть отримати до 75% повернення торгових комісій у формі ARB. Перший етап стимулювання становить 300000 ARB.
Спонсорування проектів, які розробляються на GMX V2, але не отримали субсидії від Arbitrum, ця частина може отримати максимум 2 мільйони ARB.
Після отримання стимулів ARB, GMX може конкурувати з іншими торговими платформами за комісії, зберігаючи перевагу безсистемної торгівлі. GMX V2 має вищу фінансову ефективність, і після переходу ліквідності стимулів V1 до V2, це може підвищити загальну конкурентоспроможність GMX. Збільшення торгових стимулів також призведе до зростання обсягу торгів, що підвищить доходи постачальників ліквідності, створюючи позитивний цикл, який додатково сприятиме зростанню ліквідності GMX і зниженню торгових витрат.
GMX V2 ліквідності зростання значне, але тенденція зростання сповільнюється
Станом на 17 листопада, програма заохочення GMX на Arbitrum реалізується вже майже 10 днів, перший тиждень ARB винагороди також було розподілено через аеродроп. Отже, чи сприяла ця частина часу зростанню загальної ліквідності, незакритих позицій та обсягу торгівлі GMX?
Щодо загальної ліквідності GMX V1 та V2, 5,28 мільярда доларів США 17 листопада збільшилася на 6,45% у порівнянні з 4,96 мільярда доларів США 8 листопада. Ліквідність GMX V1 наразі становить 3,64 мільярда доларів США, що на 9% менше, ніж 4 мільярди доларів США 8 листопада, продовжуючи тенденцію зниження. Ліквідність GMX V2 наразі становить 1,64 мільярда доларів США, що на 69,5% більше, ніж 96,77 мільйона доларів США 8 листопада.
Хоча загальна ліквідність GMX V1+V2 зросла лише на 6,45%, проте через значне зростання ліквідності GMX V2 та вищу фінансову ефективність, це стимулювання все ще має важливе значення для GMX. Проте варто зазначити, що зростання ліквідності GMX V2 в основному відбулося в перший день відкриття стимулювання, а саме 8 листопада, 9 листопада ліквідність зросла незначно, а після цього тренд зростання ліквідності явно сповільнився, навіть спостерігалася стагнація.
Щодо незакритого обсягу, 8 листопада він становив 152 мільйони доларів США, до 13 листопада зріс до 182 мільйонів доларів США, 17 листопада зменшився до 137 мільйонів доларів США, навіть нижче рівня перед початком стимулювання.
Що стосується обсягу торгів, то в ці кілька днів, коли були активовані стимули, обсяг торгів був вищим під час великих коливань на ринку. Найвищий обсяг торгів спостерігався 9 листопада і склав 555 мільйонів доларів; на другому місці 16 листопада з обсягом 365 мільйонів доларів. В останні кілька днів обсяг торгів V1 все ще перевищує V2.
У порівнянні, обсяги торгівлі та відкриті позиції легше піддаються впливу ринкової ситуації, зміни ліквідності відображають те, що GMX рухається в позитивному напрямку, але зростання в основному зосереджено на перші два дні запуску стимулювання.
Часткове співвідношення довгих і коротких позицій у GMX-пулі все ще серйозно дисбалансоване
GMX V1 найчастіше критикують за відсутність заходів, які обмежують диспропорцію між довгими та короткими позиціями, що може призвести до високих ризиків для GLP у випадку трендового ринку. Станом на 17 листопада ця проблема залишається дуже серйозною. На даний момент загальна незакрита позиція покупців GMX V1 становить 1926 тисяч доларів, а позиція продавців лише 68,7 тисяч доларів, співвідношення між довгими та короткими позиціями наближається до 30:1, майже ніхто не відкриває короткі позиції.
GMX V2 через ряд коригувань зборів сподівається залучити арбітражників, щоб зрівноважити довгі та короткі позиції якомога більше, зменшуючи ризики для постачальників ліквідності. Отже, чи досягнув GMX V2 цієї мети?
Згідно з даними, опублікованими GMX, наразі загальний обсяг відкритих довгих позицій у GMX V2 становить 5166 мільйонів доларів, а обсяг відкритих коротких позицій – 2867 мільйонів доларів, що свідчить про значну різницю. Оскільки кожна торгівля активом у GMX V2 відповідає окремому ліквідному пулу, необхідно окремо обговорити ситуацію з різними активами.
Щодо активів SOL, DOGE, XRP тощо, довгі позиції досягли максимальної межі, неможливо продовжувати відкривати довгі контракти, співвідношення довгих і коротких позицій має значні розбіжності. Наприклад, для XRP довгі позиції в 4,42 рази більше коротких позицій; для SOL довгі позиції в 2 рази більше коротких.
В якості прикладу торгової пари XRP/USD, витрати на утримання, які повинні сплатити покупці, включають 0.0045% щогодини (річна 39.42%) комісію за кошти та 0.0037% щогодини (річна 32.4%) комісію за запозичені монети, тоді як короткі позиції можуть отримати прибуток у розмірі 0.0199% щогодини (річна 174%) від комісії за кошти. Хоча здається, що існує арбітражний простір, можливо, деякі арбітражники здійснюють короткі позиції, але оскільки наразі існує лише невелика кількість коротких позицій, їх прибутковість від комісії за кошти значно знизиться, якщо вона збільшиться. Крім того, з плином часу ці дані можуть швидко змінюватися, і навіть може знадобитися сплачувати комісії за кошти та запозичені монети. Одночасно відкриття та закриття позицій на різних торгових платформах також потребує витрат. Ці фактори можуть призвести до того, що GMX V2 не зможе реалізувати баланс між покупками та продажами, як очікувалося.
Незважаючи на те, що ліквідність торгових пар XRP/USD та застави для торгівлі є ETH/USDC, постачальники ліквідності все ще стикаються з високими ризиками, коли співвідношення довгих і коротких позицій є значним, а ринок зазнає великих коливань.
Підсумок
Після початку програми стимулювання GMX на Arbitrum майже 10 днів тому, загалом ця програма дійсно допомогла досягти зростання ліквідності GMX V2 на 69,5%, але наразі, схоже, імпульс зростання не триває. Дані, такі як відкриті позиції та обсяги торгівлі, можуть більше залежати від змін на ринку, і не спостерігається помітного зростання.
Одночасно різні GM пулу GMX V2 все ще стикаються з проблемою дисбалансу між довгими і короткими позиціями. Незважаючи на те, що деякі GM пули пропонують близько 50% річної прибутковості, а ліквідність існує у формі ETH та USDC, проте через торгівлю деякими волатильними криптовалютами з малою капіталізацією, такими як DOGE, XRP, LTC тощо, ці постачальники ліквідності стикаються з високими ризиками.