Аналіз впливу першого саміту з криптоактивів у Білому домі США

Один. Фон саміту та реакція ринку

7 березня 2025 року в Білому домі США відбулася перша в історії конференція з криптоактивів. Перед конференцією ринок загалом очікував, що уряд оголосить значні позитивні політики, такі як масові закупівлі біткоїнів або включення більшої кількості криптоактивів до державних резервів. Це очікування підштовхнуло ціну біткоїна з 80 тисяч до майже 95 тисяч доларів, інші основні криптоактиви також підвищилися на 5% до 25%.

Однак, саміт не оголосив жодних масштабних планів щодо покупки монет або суттєвих нових політик, лише підтвердив підтримку розвитку галузі та помірного регулювання. У зв'язку з невиконанням очікувань, ринок після саміту зазнав помітної корекції, біткоїн впав приблизно на 3% до 5%, інші основні монети в цілому знизились на 5% до 10%.

Незважаючи на це, помітне покращення поточної політичної обстановки в порівнянні з жорсткою позицією попереднього уряду все ж дозволяє ринку залишатись оптимістичним щодо середньо- та довгострокових перспектив. Багато інвесторів дотримуються обережно оптимістичного ставлення до майбутньої еволюції політики США в сфері криптоактивів.

Два, еволюція ставлення уряду США до криптоактивів

1. Ранні етапи: зосередження на регулюванні та запобіганні ризикам

   Після泡沫 ICO 2017 року американські регулятори зосередилися на боротьбі з шахрайством, відмиванням грошей та незаконними фінансовими потоками. Регулятори посилили правозастосування, вимагаючи від бірж дотримання правил щодо боротьби з відмиванням грошей та ідентифікації клієнтів.

2. Перший термін Трампа та період Байдена: коливання ставлення, посилення правозастосування

   Під час першого терміну Трампа ставлення до криптоактивів було скептичним, уряд посилив виконання закону щодо шахрайських справ з ICO. Хоча адміністрація Байдена видала указ про цифрові активи, згодом вона подала позови проти кількох великих крипто компаній, що посилило занепокоєння ринку щодо юридичних ризиків.

3. Після виборів 2024 року: політика різко змінюється на "дружню до криптоактивів"

У січні 2025 року, після повторного вступу на посаду, Трамп швидко підписав виконавчий указ, оголосивши, що США повинні стати "глобальною столицею криптоактивів". Він скасував кілька попередніх регуляторних політик, припинив частину судових позовів та призначив експертів у сфері криптоактивів на важливі посади.

Три, Очікування ринку перед проведенням саміту

Уряд Трампа раніше натякав, що може включити кілька криптоактивів до "нової стратегії резервування криптовалют США", що викликало очікування ринку щодо можливого оголошення урядом значних позитивних новин. Ціна біткоїна зросла з 84 000 доларів до майже 95 000 доларів, інші основні криптоактиви також показали значне зростання.

Ринкова ліквідність суттєво зросла, обсяги торгівлі та кількість невиконаних контрактів на деривативи швидко зросли. Однак, фактична політика не включала нових планів закупівлі, лише зазначалося, що уряд тимчасово не продає існуючі біткойн-активи, що стало однією з основних причин корекції ринку після саміту.

Чотири, Стан конференції: політичний курс чіткий, але не вистачає деталей

1. Трамп коротко виступив, підтвердивши свою підтримку

   Трамп взяв участь лише в приблизно 30 хвилинах вступної частини, зазначивши, що "війна попереднього уряду проти криптоактивів завершилася", підкресливши, що він забезпечить регуляторну визначеність для ринку криптоактивів.

2. Регуляторний тон "дружній, але обережний"

   Уряд знову заявив, що буде сприяти розвитку шифрувальної індустрії через дружнє законодавство та легке регулювання. Хоча нові адміністративні розпорядження або термінові законопроєкти не були опубліковані, це свідчить про те, що уряд збирає думки галузі та обговорює деталі регулювання.

3. Інтерпретація основними медіа

   Основні фінансові медіа звертають увагу на наміри Трампа забезпечити регуляторну визначеність для криптоактивів через законодавство Конгресу, вважаючи, що порівняно з попередніми сірими зонами та інтенсивними судовими справами ситуація значно покращилася.

По-п'яте, тренд ринку після саміту

Після закінчення саміту ціни на біткойн та більшість основних монет зазнали корекції. Ринок швидко усвідомив розрив між очікуваннями та реальністю, що призвело до короткострокового тиску на продаж. Біткойн знизився від максимуму, але не став падати нижче критичного рівня, тоді як ефір та XRP слідували загальному спаду ринку, а інші основні монети в основному перейшли в стадію коливань або корекції.

На ринку деривативів процентні ставки стали нейтральними або трохи негативними, обсяг відкритих позицій знизився, що відображає зниження бажання ринку до підвищення важелів, короткостроковий спекулятивний настрій послабився. Solana, через вихід ф'ючерсів CME та ETF в середині березня, показала незначне зростання всупереч загальному тренду.

Незважаючи на короткострокове зниження, на фоні значного зменшення регуляторних ризиків у середньостроковій та довгостроковій перспективі, багато установ і довгострокових інвесторів все ще сприятливо дивляться на можливість США запровадити більш конкретне законодавство або настанови.

Шість. Висновок та перспектива

1. Напрямок регулювання та законодавства

   Уряд США чітко заявив про підтримку легкого регулювання, заохочуючи розвиток галузі. У майбутньому можуть бути активніше розроблені законопроєкти або механізми регулювання для надання більш чітких вказівок ринку.

2. Емоції ринку та участь інституцій

   У порівнянні з сильним тиском з боку попереднього уряду, ризики регулювання зараз відносно знижені. Багато інституційних інвесторів більш поблажливо ставляться до криптоактивів, що може розширити бізнес цифрових активів.

3. Довгострокова перспектива

   У короткостроковій перспективі ринок переходить в режим спостереження, чекаючи більш чітких деталей політики або позитивних макроекономічних сигналів. У середньостроковій та довгостроковій перспективі, якщо офіційні органи США визнають легальний статус криптоактивів і готові дотримуватися чітких напрямків регулювання, інституційні кошти та екосистема розробників все ще можуть продовжити надходження.

   Поточна ринкова волатильність більше є перетравленням надмірних очікувань попереднього періоду, а не зміною тренду. Усі стежать за тим, чи зможе Білий дім формалізувати результати саміту та впровадити їх у нову регуляторну систему, що стане одним з ключових рушіїв подальшого розвитку ринку.